大家好，這里是“希財(cái)課堂每日讀財(cái)”，我是大財(cái)師兄，本期和大家分享的主題是“負(fù)利率”。

國(guó)債是一種安全性比較高的理財(cái)，正因?yàn)樗陌踩暂^高，所以能給投資者帶來(lái)的回報(bào)就不會(huì)很多，即國(guó)債的利率不會(huì)很高。

當(dāng)然，我國(guó)的國(guó)債，就算收益率再低，基本上也都是處于0以上，不會(huì)出現(xiàn)負(fù)收益。不過(guò)，這一傳統(tǒng)終于在近期被打破了。

我國(guó)發(fā)行史上首次負(fù)利率國(guó)債

近日，我國(guó)財(cái)政部發(fā)行了有史以來(lái)第一只負(fù)利率國(guó)債。不過(guò)，這只國(guó)債并不是我們常見到的人民幣國(guó)債，而是一只在香港發(fā)行、面向國(guó)際市場(chǎng)的歐元國(guó)債，又稱主權(quán)債。

這只負(fù)利率的歐元主權(quán)債是我國(guó)發(fā)行的40億歐元主權(quán)債中的一部分，期限為5年期，規(guī)模為7.5億歐元。其實(shí)它的票面利率并非為負(fù)數(shù)，而是0利率，只不過(guò)因?yàn)榘l(fā)行價(jià)格比票面價(jià)格高，所以實(shí)際的發(fā)行利率就成負(fù)數(shù)了。

大家可能會(huì)覺(jué)得一只負(fù)利率的國(guó)債肯定不會(huì)有人買，要是這么想就錯(cuò)了，它不僅有人買，而且還被搶購(gòu)一空。其實(shí)這只國(guó)債之所以會(huì)變成負(fù)利率，也正是因?yàn)橘I的人太多，把國(guó)債價(jià)格抬上去的結(jié)果。如果沒(méi)人買，那它的發(fā)行價(jià)就不會(huì)漲，利率就還是0，不會(huì)變成負(fù)數(shù)。

我國(guó)會(huì)進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代嗎

作為我國(guó)首只負(fù)利率國(guó)債，它的成功發(fā)行可以說(shuō)是創(chuàng)造了一個(gè)新歷史。國(guó)債利率可視為一個(gè)國(guó)家的基礎(chǔ)利率，其走向很大程度上可代表市場(chǎng)利率的前進(jìn)方向。

如今負(fù)利率國(guó)債開始出現(xiàn)，這是不是意味著我國(guó)也要進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代了呢？

在我國(guó)之前，負(fù)利率的國(guó)債早有國(guó)家發(fā)行，比如日本、德國(guó)、瑞士等國(guó)家的國(guó)債，大部分都是負(fù)利率的。目前全球負(fù)利率的債券規(guī)模已經(jīng)超過(guò)16萬(wàn)億美元，占了全球政府債務(wù)的25%。所以在負(fù)利率債券的發(fā)行上，我國(guó)還是比較落后的。

不過(guò)，這也并不意味著我國(guó)就會(huì)很快進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。目前那些實(shí)行負(fù)利率的國(guó)家，基本上都是發(fā)達(dá)國(guó)家。這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)上已經(jīng)失去了增長(zhǎng)的活力，只能靠實(shí)行負(fù)利率，去催生市場(chǎng)的投資和消費(fèi)熱情。

因?yàn)樵谪?fù)利率下，企業(yè)和居民手上的錢不用于投資和消費(fèi)，就會(huì)不斷貶值，這就迫使企業(yè)和居民不得不去投資消費(fèi)。

然而這種負(fù)利率一旦實(shí)行久了，想要再回頭就很難了。因?yàn)楫?dāng)整個(gè)社會(huì)已經(jīng)習(xí)慣了負(fù)利率運(yùn)行后，一旦回到正利率，就會(huì)很難適應(yīng)，甚至?xí)l(fā)大量企業(yè)破產(chǎn)，居民消費(fèi)驟降。

所以凡是經(jīng)濟(jì)還具備一定活力的國(guó)家，都不會(huì)輕易實(shí)行負(fù)利率，比如美國(guó)，盡管政府債務(wù)已經(jīng)是一個(gè)天量，但在實(shí)行負(fù)利率上仍然很謹(jǐn)慎。

我國(guó)顯然跟那些經(jīng)濟(jì)失去活力的國(guó)家不同。即便是在今年這種極端環(huán)境下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然能達(dá)到2%左右，未來(lái)幾年至少可以達(dá)到5%以上，是全球最具活力的經(jīng)濟(jì)體之一，所以我國(guó)顯然沒(méi)有必要也不會(huì)靠負(fù)利率來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

如果進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，我們?cè)撛趺赐顿Y理財(cái)？

當(dāng)然，當(dāng)未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了一定程度時(shí)，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)可能也會(huì)失去活力，或許此時(shí)我國(guó)也需要靠負(fù)利率來(lái)維持經(jīng)濟(jì)不衰落了。那么，如果我國(guó)進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，我們應(yīng)該怎么做投資理財(cái)呢？

首先，在負(fù)利率下，再像現(xiàn)在這樣把大量的錢存在銀行是不行的，因?yàn)榇藭r(shí)銀行存款的利率可能都是負(fù)的，把錢存銀行不僅沒(méi)利息，還得向銀行支付利息，怎么看都不劃算。

不僅是銀行存款，諸如銀行存款這類的固定利率理財(cái)都不是很好的選擇，比如儲(chǔ)蓄國(guó)債。

只有像記賬式國(guó)債這樣的能在市場(chǎng)上交易的債券，才是更好的選擇。因?yàn)檫@些債券雖然也有固定的票面利率，但因?yàn)榭缮鲜薪灰祝詢r(jià)格和市場(chǎng)利率都會(huì)變化，就算是利率為負(fù)，仍然可以從其價(jià)格變化中賺取收益。

其次，在負(fù)利率下，更好的理財(cái)還是投資權(quán)益類資產(chǎn)，比如股票。公司和企業(yè)應(yīng)該算是負(fù)利率的最大受益者，因?yàn)樨?fù)利率可以為它們減少經(jīng)營(yíng)成本，增加企業(yè)利潤(rùn)。所以看現(xiàn)在的那些負(fù)利率國(guó)家，雖然經(jīng)濟(jì)都不怎樣，可股市卻漲得很好。

另外，固定資產(chǎn)也不會(huì)是很好的投資對(duì)象。固定資產(chǎn)本身就是會(huì)折舊的，而且在負(fù)利率下，因?yàn)槿鐣?huì)的物價(jià)已經(jīng)漲得很慢了（如果物價(jià)漲得快就不會(huì)實(shí)行負(fù)利率），固定資產(chǎn)的價(jià)格也很難漲得快，如果加上折舊，不虧就已經(jīng)算不錯(cuò)了。所以在負(fù)利率下，買房投資這條路是很難行得通了。

本期希財(cái)課堂每日讀財(cái)就到這里，謝謝大家收聽！大財(cái)師兄希望大家可以點(diǎn)個(gè)贊，也別忘了關(guān)注我們哦~如果想學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)，歡迎在評(píng)論區(qū)留言哦~

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的我国发行首只负利率国债！在负利率下，我们该怎么投资理财？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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