《資本之王》書中的精髓：黑石公司是如何成長為全球最頂尖的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的？

如果你對(duì)華爾街金融有所了解的話，相信你一定聽說過黑石公司。黑石公司是全球最頂尖的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，不過在擁有上百年歷史的華爾街上，黑石公司實(shí)在太過年輕。

它成立于1985年，算起來到現(xiàn)在，它成立也不過三十多年而已。雖然是個(gè)年輕的公司，卻在短短三十多年里多次經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退和危機(jī)，在摸爬滾打中，最終成為了私募股權(quán)這個(gè)行業(yè)的王者。因?yàn)楹谑驹诓倏刭Y本上太過厲害，于是它也得了一個(gè)稱號(hào)，就是“資本之王”，這就是我們今天要介紹的書名的由來。

《資本之王》這本書的作者戴維·凱里和約翰·莫里斯，都是美國頂級(jí)財(cái)經(jīng)雜志的撰稿人，擁有多年私募行業(yè)報(bào)道和寫作經(jīng)驗(yàn)，在他們的筆下，我們能一窺黑石公司在華爾街上殺伐果斷的身姿，也能讓我們更加了解私募股權(quán)這個(gè)行業(yè)。

接下來，我們來看看這本書的精彩內(nèi)容吧，我將從兩方面為大家講解，第一部分是黑石公司是如何抓住趨勢(shì)，迅速崛起的？第二部分是黑石公司能成長為資本之王有哪些經(jīng)營之道？

第一部分：黑石公司是如何抓住趨勢(shì)，迅速崛起的？

我們先說第一部分內(nèi)容，黑石公司是如何抓住趨勢(shì)，白手起家，迅速崛起的？

開始之前，我們先了解一下80年代初的華爾街。那個(gè)時(shí)候華爾街最賺錢的生意是股權(quán)并購。因?yàn)樵缭?0年代，美國的企業(yè)一度非常流行多元化經(jīng)營，簡單地說，多元化經(jīng)營就是說這個(gè)企業(yè)什么都賣。但是很快，很過公司發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營這條路子走不通，到80年代左右，又開始紛紛將核心產(chǎn)業(yè)之外的資產(chǎn)分拆出售，于是進(jìn)入了股權(quán)并購的爆炸式發(fā)展階段。

與此同時(shí)，華爾街著名投行雷曼兄弟公司不僅處在倒閉邊緣，還內(nèi)部爭(zhēng)斗不斷。這時(shí)，雷曼兄弟公司的兩個(gè)人決定出來單干，那么做什么呢？這兩人結(jié)合華爾街的趨勢(shì)，一拍即合決定專注于股權(quán)并購這個(gè)業(yè)務(wù)。

這兩個(gè)人便是黑石公司的創(chuàng)始人。他們一個(gè)叫彼得森，另一個(gè)叫施瓦茨曼。

其中，彼得森要年長一些，他在雷曼兄弟做過CEO，是施瓦茨曼的上級(jí)。他老謀深算，而且不論是在商界還是政界，他都人脈廣泛。施瓦茨曼雖然年輕，但他非常善于尋求并購標(biāo)的、評(píng)估標(biāo)的價(jià)值、把握脫手變現(xiàn)時(shí)機(jī)。這兩人，一個(gè)負(fù)責(zé)運(yùn)用自己的人脈，為公司找錢、找項(xiàng)目，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略的大方針；另一個(gè)則負(fù)責(zé)運(yùn)用自己的專業(yè)知識(shí)，篩選和評(píng)估項(xiàng)目，直接操盤資金。這對(duì)黃金組合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以至于黑石公司從一開始就具備了很高的起點(diǎn)。

那么為什么黑石公司在股權(quán)并購上能做到頂尖呢？主要是因?yàn)樗谡翼?xiàng)目、找錢以及低買高賣這三件事上做得很好。

所謂找項(xiàng)目就是要仔細(xì)挑選投資標(biāo)的，也就是選擇價(jià)值被低估的，或者是具有很大升值潛力的標(biāo)的公司，這樣未來才能做到低買高賣。找錢也比較好理解，一方面通過成立投資基金的方式募集資金，另一方面是通過多種財(cái)務(wù)杠桿、銀行借債等方式，最大限度地?cái)U(kuò)充手中可以用來并購交易的資金。

雖然，一開始黑石因?yàn)闆]有業(yè)務(wù)積累，也沒有什么名氣，所以只能幫客人做一些并購咨詢業(yè)務(wù)，而他們倆第一筆錢也只掙了5萬美元，但是這倆人充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，依靠彼得森的私人關(guān)系，英國保誠保險(xiǎn)公司同意投資1億美元，在施瓦茨曼的操盤下，兩人成功募集了6億美元。有了這筆錢，彼得森和施瓦茨曼就可以放手在并購市場(chǎng)大干一場(chǎng)了。

很快，他們抓住了一個(gè)好機(jī)會(huì)。1988年，美國鋼鐵集團(tuán)打算將旗下陷入困境的運(yùn)輸業(yè)務(wù)打包出售，黑石判斷運(yùn)輸行業(yè)不久后將復(fù)蘇，于是自己拿出1千多萬美元，隨后又從銀行那里得到了6億美元的融資，完成了這次收購。

很快行業(yè)開始復(fù)蘇了。兩年之后黑石就已經(jīng)拿到4倍收益。到2003年將股份全部賣光的時(shí)候，黑石和它的投資者，獲得的收益達(dá)到了驚人的25倍，年平均收益率也達(dá)到了130%。而這筆生意，也就成為了黑石早期的經(jīng)典戰(zhàn)例，也成了黑石吸引客戶的金字招牌。黑石公司的創(chuàng)業(yè)故事聽起來十分地順?biāo)?#xff0c;但在華爾街上，有很多比黑石公司歷史更悠久的投資并購企業(yè)都沒有存活下來，那么黑石公司到底是靠什么一次又一次的挺過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并成為資本之王的呢？

接下來我們看第二部分內(nèi)容，黑石公司成長為華爾街的資本之王靠的是什么？

第二部分：黑石公司成長為華爾街的資本之王靠的是什么？

《資本之王》這本書認(rèn)為，黑石公司能夠走到今天，主要靠的是三個(gè)方面，它們分別是謹(jǐn)慎的經(jīng)營風(fēng)格、獨(dú)特的分支機(jī)構(gòu)合伙運(yùn)營模式，以及強(qiáng)大的并購資產(chǎn)增值能力。

先說第一個(gè)方面，謹(jǐn)慎的經(jīng)營風(fēng)格。與更加激進(jìn)的同行相比，黑石公司在投資上更為謹(jǐn)慎保守。比如，黑石不喜歡跟風(fēng)，不喜歡追熱點(diǎn)，也十分謹(jǐn)慎地投資新興產(chǎn)業(yè)。黑石認(rèn)為，那些熱門的行業(yè)，要么方向未定，要么追捧的人太多，早已透支了未來增長的可能性。即使是在90年代互聯(lián)網(wǎng)大熱的時(shí)候，黑石也與它保持距離，并沒有直接投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，而是選擇了與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)，比如有線電視。

黑石公司在與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的行業(yè)中選擇了五個(gè)項(xiàng)目，一共賺取了一百多億美元，等到2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的時(shí)候，因?yàn)楹谑緦?duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)本身介入得并不深，也就沒有受到太大沖擊。正是這種謹(jǐn)慎的態(tài)度，幫助黑石公司規(guī)避了一次又一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

接著第二個(gè)方面，獨(dú)特的分支機(jī)構(gòu)合伙運(yùn)營模式。要知道一般的企業(yè)想要吸引人才，最常用的辦法就是給股份，但是這種做法也會(huì)造成公司控制權(quán)分散的問題，當(dāng)公司內(nèi)部牛人多了，反而容易引起內(nèi)斗。于是黑石公司獨(dú)創(chuàng)了合伙運(yùn)營模式，什么意思呢？比如說有一個(gè)人才在他的領(lǐng)域做得特別好，黑石公司就在這個(gè)領(lǐng)域成立一個(gè)專門的公司，由這個(gè)人才和黑石共同控股。這樣，這個(gè)人才在他的領(lǐng)域就是一個(gè)老板，而這個(gè)公司的利益也和黑石公司牢牢綁定在一起了。

最后說說，黑石公司強(qiáng)大的并購資產(chǎn)增值能力。黑石公司在反周期操作能力上，可以說是其他公司難以望其項(xiàng)背的。什么叫反周期操作呢？比如在行業(yè)相對(duì)低谷的時(shí)候，黑石就出手收購目標(biāo)公司，等行業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)時(shí)再出手變現(xiàn)，這樣，即使公司還是原來的公司，價(jià)格也能翻上一番。

說到這兒呢，這本書的內(nèi)容基本已經(jīng)講完了，下面我們一起來總結(jié)一下：

首先，我們講了黑石公司是如何抓住華爾街的趨勢(shì)，發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)起步的；接著，我們介紹了黑石公司三個(gè)成功的秘訣，也就是謹(jǐn)慎的經(jīng)營風(fēng)格、獨(dú)特的分支機(jī)構(gòu)合伙運(yùn)營模式以及強(qiáng)大的并購資產(chǎn)增值能力。

以上就是《資本之王》的主要內(nèi)容了，相信聽了這本書，你會(huì)對(duì)黑石公司以及私募股權(quán)行業(yè)有了進(jìn)一步的了解。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的《资本之王》书中的精髓：黑石公司是如何成长为全球最顶尖的私募股权投资机构的？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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