大泡沫.一切从广场协议开始 俞天任 读后总结
日本泡沫經(jīng)濟(1986年12月到1991年2月之間的4年零3個月的時期)的形成與崩潰緣由:
? ? ? ? ? ? 起因,1985年9月22日,廣場協(xié)議。放棄金本位后,依舊強勢的美元造成巨額入超(貿(mào)易逆差),日本為主要出超國,為減少美國貿(mào)易逆差而形成。廣場協(xié)議目的:貶值美元升值日元,降低美國制造商品價格提升競爭力;日、德(歐盟)擴大內(nèi)需。美國期望廣場協(xié)議效果:減少美國貿(mào)易赤字+日本貿(mào)易黑字。
? ? ? ? ? ? 協(xié)議簽訂后,由于日元升值,短期來看,出口商品價格增高,市場份額面臨降低風險,日本企業(yè)為保持利益,節(jié)省生產(chǎn)成本10~20%,從而保證了國際市場競爭力;長期來開,由于日元升值,原料等依靠進口而來的商品價格降低。綜合因素造成廣場協(xié)議失敗告終。
? ? ? ? ? ?美國人認為廣場協(xié)議沒有見效是因為日元升值程度不夠和日本不守信用,拒絕與日本合作限制日元升值,造成強勢日元。1990~1992年,一方面,大量資本涌入日本。同期,為擴大內(nèi)需,在美國的指導下實行低利率+6萬億日元財政救災(zāi),形成的貨幣寬松環(huán)境致使樓市、股市泡沫不斷擴大,日本可以買下美國。 ? ?一方面,企業(yè)不再能忍受高漲的日元,為降低成本同時可減少出超,到外國去建廠成為企業(yè)選擇(低技術(shù)),而當時中國良好的教育+廉價勞動力,在四川人的領(lǐng)導下,中國沿海成為日本主要輸出對象,造成日本產(chǎn)業(yè)空洞化(失業(yè)率上升)。1995年1月16日,里氏7.3級地震襲擊日本中部大阪和神戶地區(qū),加速日本經(jīng)濟衰退。中國最終GDP超越日本成為第二,亞洲經(jīng)濟地圖重繪。
? ? ? ? ? 2000年,?由于Intel將主板投放臺灣生產(chǎn),廉價的個人PC出現(xiàn),將IBM擠出市場。綜合日企的技工需求和pc普及,美國高昂的UG、CAD、CAM等破解軟件的出現(xiàn),為工業(yè),數(shù)據(jù)交互等造就了前所未有的便利,互聯(lián)網(wǎng)泡沫出現(xiàn)。
? ? ? ? ? ?2008年,雷曼兄弟破產(chǎn),次貸危機。4萬億造成新一輪樓市瘋長。
? ? ? ? ? ?2015年,政策導向+高桿桿。熔斷機制、IPO、外資引入
部分經(jīng)濟常識:
加息——減少貨幣供應(yīng)、鼓勵存款、減少市場投機——抑制消費——通貨緊縮——外匯升值——進口商品價格降低——進口額增加——出口商品價格增加——出口額降低——出超(貿(mào)易順差、黑字)降低——外資流入
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總結(jié)
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