撰稿|湯湯

來(lái)源|貝多財(cái)經(jīng)

近日，北京圓心科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“圓心科技”）更新招股書，準(zhǔn)備在港交所上市，高盛和中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這是圓心科技第三次在港交所遞交招股書。

根據(jù)天眼查信息，圓心科技成立于2015年，法定代表人為何濤，投資方包括騰訊、紅杉資本、啟明創(chuàng)投、中信證券等。目前，圓心科技共有31家子公司，其中全資子公司13家，主要分布在北京、上海和海南等地區(qū)。

根據(jù)招股書介紹，圓心科技是一家醫(yī)療健康公司，提供專注于患者的醫(yī)療服務(wù)周期的服務(wù)。圓心科技在招股書中稱，該公司通過(guò)院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)及醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)，確保向患者提供個(gè)性化及貼心的服務(wù)。

截至2022年8月31日，圓心科技擁有并經(jīng)營(yíng)314家藥房，在線上及線下藥房平臺(tái)提供約5.47萬(wàn)個(gè)品種，且公司的產(chǎn)品組合涵蓋國(guó)家藥監(jiān)局自2015年起批準(zhǔn)的97款創(chuàng)新性腫瘤治療藥物中的76款。

一、收入和虧損規(guī)模同增

貝多財(cái)經(jīng)了解到，圓心科技通過(guò)妙手互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、院邊及DTP藥房、妙手品牌醫(yī)生、處方共享平臺(tái)、醫(yī)藥商業(yè)、妙手醫(yī)生App&妙手商城、保險(xiǎn)等服務(wù)，將醫(yī)療服務(wù)、藥事服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)充分結(jié)合，連接醫(yī)生端、患者端、藥品端、保險(xiǎn)端，打造“醫(yī)-患-藥-險(xiǎn)”服務(wù)閉環(huán)。

招股書顯示，圓心科技成立于2015年3月，并于同年12月在廣東省佛山市開設(shè)第一家藥房。截至2022年8月31日，圓心科技擁有并經(jīng)營(yíng)314家藥房，其中267家位于醫(yī)院附近1公里以內(nèi)的位置，81家藥房則被指定為大病醫(yī)保雙通道藥房，且均非醫(yī)院指定的藥房。

此外，圓心科技技術(shù)驅(qū)動(dòng)的在線醫(yī)療服務(wù)妙手醫(yī)生與公司的線下藥房服務(wù)形成互補(bǔ)，提高為患者提供的醫(yī)療服務(wù)的便捷性和質(zhì)量；妙手醫(yī)生是中國(guó)首批取得醫(yī)療執(zhí)業(yè)牌照的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院之一，其由圓心科技擁有且直接管理。

截至2022年8月31日止八個(gè)月，妙手醫(yī)生的每月平均用戶訪問(wèn)量約為3490萬(wàn)次。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2021年，按收益計(jì)，圓心科技是中國(guó)第一大專注于處方藥的線下在線醫(yī)療交付平臺(tái)。

招股書顯示，圓心科技于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年8月31日止八個(gè)月的收入分別為23.52億元、36.29億元、59.38億元、36.12億元以及46.89億元；毛利率分別為10.6%、9.2%、9.0%、7.6%以及8.0%，穩(wěn)中有降。

同期，圓心科技的虧損額分別為2.01億元、3.63億元、7.57億元、4.62億元以及5.3億元。在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，圓心科技在報(bào)告期內(nèi)的凈調(diào)整虧損分別為1.72億元、3.13億元、6.22億元、3.64億元以及4.71億元。

二、研發(fā)和銷售兩手抓

據(jù)招股書介紹，圓心科技主要有三條業(yè)務(wù)線，分別為院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)。

其中，院外綜合患者服務(wù)主要包括院外藥房服務(wù)、院外醫(yī)療服務(wù)及藥品批發(fā)服務(wù)；作為院內(nèi)就診的補(bǔ)充，滿足患者對(duì)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)的需求，于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年8月31日止八個(gè)月的收入占比分別為97.9%、97.5%、94.6%、95.8%以及95.3%。

報(bào)告期內(nèi)，圓心科技的院外藥房及藥品批發(fā)服務(wù)貢獻(xiàn)收入超過(guò)院外綜合患者服務(wù)收入的95%。處方藥及醫(yī)療產(chǎn)品銷售為該公司的主要業(yè)務(wù)。圓心科技在招股書中稱，處方藥及醫(yī)療產(chǎn)品銷售為該公司的主要業(yè)務(wù)。

此外，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)，主要包括向患者提供的病程管理及服務(wù)包、向醫(yī)藥公司提供的營(yíng)銷服務(wù)以及向保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)服務(wù)，包括理賠處理、第三方管理、藥品福利管理及市場(chǎng)推廣服務(wù)。

相比之下，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)端賦能服務(wù)的收入占總收入的比例由截至2020年12月31日止年度的2.4%大幅增加至截至2021年12月31日止年度的4.6%，以及在截至2021年8月31日止八個(gè)月及2022年同期維持穩(wěn)定在3.9%。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，圓心科技對(duì)研發(fā)的投入不容小覷。2019年、2020年和20221年，圓心科技的研發(fā)投入分別為2265.1萬(wàn)元、4629.4萬(wàn)元和1.13億元，占總收入的比例分別為1.0%、1.3%和1.9%。

2022年前8個(gè)月，圓心科技的研發(fā)投入約為1.14億元，相較于2021年前8個(gè)月 5753.8萬(wàn)元增長(zhǎng)98.3%。圓心科技在招股書中稱，持續(xù)投資于相關(guān)研究領(lǐng)域及技術(shù)將優(yōu)化現(xiàn)有技術(shù)平臺(tái)，并更好地支持業(yè)務(wù)擴(kuò)充。

相比之下，圓心科技的銷售費(fèi)用更甚。2019年、2020年和2021年，圓心科技的銷售費(fèi)用（銷售及市場(chǎng)推廣開支）分別為3.25億元、4.95億元和8.19億元，占總收入的比例分別為13.8%、13.7%和13.8%。

2022年前8個(gè)月，圓心科技的銷售及市場(chǎng)推廣開支為6.28億元，占總收入的比例為13.4%；2021年同期的銷售及市場(chǎng)推廣開支為4.71億元，占總收入的比例為13.0%。以此來(lái)看，圓心科技仍處于擴(kuò)張階段。

三、備受資本青睞

值得一提的是，資本對(duì)圓心科技青睞有加。自2015年至今，圓心科技獲得了多輪融資，以支持該公司擴(kuò)充業(yè)務(wù)，其中包括騰訊、紅杉、QimingVenture Partners（啟明創(chuàng)投）、奧博資本等。

整個(gè)2021年，圓心科技就獲得了45億元的投資。其中，圓心科技于2021年8月完成了超過(guò)15億元人民幣的F輪融資。完成F輪融資后，圓心科技的估值達(dá)到275.33億元，每股成本為28.84元。

本次上市前，何濤、何偉莊通過(guò)天津川又集團(tuán)持股29.82%，何濤通過(guò)股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃平臺(tái)圓妙人控制7.19%的投票權(quán)，二人合計(jì)持有圓心科技已發(fā)行股本37.01%的權(quán)益。據(jù)介紹，天津川又集團(tuán)、圓妙人、何濤及何偉莊構(gòu)成一組控股股東。

其中，何偉莊為圓心科技的執(zhí)行董事兼高級(jí)副總裁。相比之下，何濤則為圓心科技的創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事會(huì)主席（董事長(zhǎng)）兼行政總裁職務(wù)。同時(shí)，何濤也是圓心科技在境內(nèi)的主要經(jīng)營(yíng)實(shí)體——北京圓心科技集團(tuán)股份有限公司的法定代表人。

騰訊通過(guò)深圳利通持股8.41%，通過(guò)林芝騰訊持股8.41%，合共持有圓心科技19.55%的股份；紅杉通過(guò)紅杉信遠(yuǎn)、紅杉環(huán)信、紅杉嘉辰、SequoiaCapital China Growth、Sequoia GGF分別持股3.11%、 3.32%、2.45%、4.15%、2.71%，合計(jì)持有圓心科技15.75%的股份。

此外，星界新經(jīng)濟(jì)持股6.51%，鯤翎通過(guò)威海鯤翎和蘇州鯤翎合共持股4.55%，奧博資本持股0.68%。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的圆心科技再冲刺港交所上市：收入和亏损同增，毛利率走低，何涛为董事长的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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