前言

額，其實在這個時候說京東的賺錢秘籍似乎有點不太合適，因為京東正在進行大裁員：

3月31日，一位京東員工向第一財經記者表示，當天京東總部大樓1號樓的SSC（員工服務中心）有大量被裁員工等待辦理離職手續，其中一位同事在下午取號辦理離職時已經排至1000多號。上述員工表示，員工通常會在所在辦公樓的SSC辦理離職，目前京東有1號樓、2號樓、4號樓等多個辦公大樓投入使用，推測單日離職人數不止1000多人。

但無論京東是否裁員，是否盈利，都不影響它的賺錢能力。

大規模裁員只是它擴張過程中的一次自我糾錯，因為京東這部商業機器，規模越大，賺錢能力反而越強；

而盈利，甚至都不是京東最重要的指標，只要京東能夠維持微薄的利潤，哪怕偶爾小幅虧損，但只要大部分時間能實現收支平衡，就不會影響它的賺錢能力。

一、上市10年虧了10年的京東

京東，基本上已經成為大家日常生活的剛需。

尤其是在一線城市，我們的各種生活物資，都可以在京東上買到。

但憑什么京東就能做到今天這么大，憑什么京東能獲得高瓴資本，騰訊，沃爾瑪等的大筆投資？

本質上，京東所做的生意，就是我們常說的『二道販子』，從廠家買貨，然后把貨賣給消費者，然后從中間賺取差價，獲得利潤。

這是任何常人都能想到的賺錢思路。

那么這利潤會是多高呢？

我們不妨來看看京東這幾年的凈利潤如何：

京東的凈利潤率在最近的幾年可以說是很不穩定，最好的時候是6.624%，最差的時候是-0.539%，用一句話來總結就是：

生意很艱辛, 這個生意賺不到錢!

事實上，京東的盈利能力早就是個業內公認的『問題』，在2019年之前，京東已經連續10年虧損。

可是投資大佬們就是看好京東。

2010年，劉強東當時的融資需求只有7500萬美元，但是高瓴資本的張磊告訴劉強東：”（這個生意）要不讓我投3億美元，要不我一分錢都不投。”

高瓴資本這是傻了嗎？

還有后來騰訊及沃爾瑪的投資，他們也都傻了嗎？

明明是家年年虧損的公司，可大家為啥就拼命往里砸錢啊？

要說財務報表為何會有三張表，它其實就是告訴人們，當我們閱讀財務報表時，無論是從好的角度，還是從惡的角度，我們都不能僅僅只看利潤表。

從惡的角度來說，如果我們僅僅去看利潤表，我們往往會忽略企業背后所隱藏的風險因素『比如財務造假』，從而給投資者造成損失；

從好的角度來說，如果我們僅僅去看利潤表，我們往往會忽略企業背后所隱藏的潛在優勢『比如低負債高資產并持有大量現金』，從而讓投資者錯過好機會；

而京東的秘密，就隱藏在『現金流量表』里，它體現出京東超強的經營能力。

那么京東的『現金流量表』，我們應該關注它背后的什么呢？

首先我們來普及幾個知識點：

周轉率、經營周期、庫存周期和現金周期。

二、什么是周轉率？

舉個例子：

你開了家小賣部，進了一個玩具放在柜臺里，一直都沒賣出去。

一年之后，終于有人把它買走了。

那么這個玩具一年的周轉率，就是一次。

賣這個玩具占用了12個月的資金。

如果這個玩具的毛利特別高，有50%，50塊錢進貨，你賣了100塊。

那么在這件玩具上，一年下來，你賺了50塊。你覺得還不錯。

同時，京東上也有這件玩具。

京東的進貨價也是50元，但是它只賣60元。

所以它的毛利大約是16.7%。

但是京東一年的周轉率，是10次。

這也就意味著，它拿同樣的50塊錢，去賣這件玩具，一年下來，它賣了10次。

它一共賺了10*10=100塊。

是不是很神奇？

所以賺錢這事，千萬不要光盯著利潤率這個指標，決定你能賺多少錢的，還有周轉率這個既神奇又重要的指標。

高周轉率可以讓你的年營收額迅速變大，即使你的利潤率比別人低，但因為你的營收規模更大，你同樣能賺大把大把的鈔票。

三、什么是經營周期？

又舉個例子：

你開了家小賣部，從上游供應商那兒進了一個玩具，你跟他說好，一個月之后再給他付款。

然后你把玩具擺在了貨架上。一個半月之后，隔壁老王買下了這個玩具送給他兒子。

但是他說，這個玩具太貴了，一個月之后我發了工資再給你付錢好嗎？

你想了想答應了，大家做鄰居這么久，就讓他賒賬一個月吧。

我們來捋一下時間線。

你從上游供應商那進貨，把玩具擺在貨架上，一個月之后，你給上游供應商付款。

給上游供應商付好款，過了半個月，老王把這個玩具拿走了。

又過了一個月，老王發工資了，他把玩具的錢付給你。

所以，你從上游拿到貨，到你收到老王的貨款，這個過程總共花了2個半月。

這2個半月，就叫做經營周期。

經營周期，就是你從上游拿到貨，到把貨物賣出去收到貨款所需要的時間。

那么什么樣的經營周期更好呢？

通常來說，經營周期越短越好，它意味著更高的周轉率，你一年能賣出更多的貨，賣的越多，當然賺的越多。

同時，你的經營周期越短，說明你的回款越快。

京東的經營周期之所以非常短，其實就跟京東的回款快有關，京東的貨賣給消費者，基本上相當于是『一手交錢一手交貨』的，所以京東的回款可以說是秒回的。

四、什么是庫存周期？

這個其實很好理解，很多人應該都知道什么是庫存周期。

繼續上面這個例子：

從你把玩具擺在貨架上，到老王把玩具拿走的這一個半月，就叫做庫存周期。

庫存周期，就是你從上游拿到貨，到把貨物交給買家所需要的時間。

換句話說，庫存周期就是貨物在你手上停留的時間。

庫存周期體現的是你的資金被存貨占用的主要時間，很多公司其實是嚴控庫存的，目的就是要降低庫存周期，從而讓存貨盡量少占用資金。

五、什么是現金周期？

還繼續上面的例子：

你把貨款付給上游，過了半個月老王把貨拿走，又過了一個月，老王把錢付給你。這一個半月，就是現金周期。

現金周期，就是從你把貨款付給上游，到你收到買家貨款所需要的時間。

現金周期體現的是你的現金出去之后，又再回來的時間，這個周期越短，你的資金被占用的時間越短，你的現金流能力越強。

而這個現金流能力，才是京東賺錢的秘密所在。

六、京東的賺錢秘籍

下面我用一張圖來對『經營周期、庫存周期和現金周期』來做個總結，它們之間的關系如下圖所示：

當然，上圖是多數行業的『經營周期、庫存周期和現金周期』，基本上遵循的也是『先找供應商拿貨、過段時間再付款給供應商、之后賣出貨物給客戶、過段時間客戶再回款』這樣的思路。

但京東可不一樣，京東是大公司，它在面對供應商時，有非常強的話語權，因此京東要求它的供應商的賬期必須是60天，也就是找供應商拿貨之后，過了60天之后再付款給供應商。

而前面我提到過，京東賣貨給消費者，是即時回款的，即『一手交錢一手交貨』。

這意味著，京東只要把庫存周期縮短，盡快把貨賣出去，提高周轉率，比如把庫存周期控制到60天，就可以不用借一分錢，在收到賣貨給消費者回款的當天，立即付款給供應商。

但前面我說過，京東有著超強的經營能力，它的庫存周期在2019年是38.1天，而且還有著越來越短的趨勢，如下圖所示：

這意味著，京東在第38天的時候，就把貨賣出去并立即收到了回款，之后再過了22天，才付款給供應商。

京東一分錢不花，就把生意給做了，而且不僅把生意給做了，還有了源源不斷的零成本的資金。

資金成本為零，這才是京東賺錢的真正秘籍。

七、資金成本為零的魅力

京東的這個『資金成本為零』的秘密，讓我想起了巴菲特的伯克希爾公司。

巴菲特之所以能夠這么成功，同他的聰明、勤奮和努力自然是密不可分的，但更為關鍵的一個秘密是，伯克希爾作為一家從紡織業最終轉型為一家保險業的公司，伯克希爾獲得了大量的成本為零的資金，這些資金不僅成本為零，而且還可以長期支配，是屬于長期成本為零的資金。

而這筆長期成本為零的資金，搭配著巴菲特超長期的投資思想，讓他最終成為世界首富。

而京東呢，只要它能繼續維持營收規模的增長，繼續維持它的低庫存周期『即低經營周期』，繼續維持它面對供應商的強勢話語權，它就能源源不斷的獲得成本為零的資金，只要京東能夠繼續穩健經營，哪怕偶爾低幅度的虧損，理論上，它就相當于能長期獲得源源不斷的成本為零的巨額資金。

所以：

我們看到，京東在電商領域穩住陣腳之后，開始布局物流行業，成立京東物流，與順豐抗衡；

京東還成立了京東金融，布局金融行業，而金融行業有多賺錢，有興趣的可以去了解了解『尤其是加上杠桿之后，1塊錢可以當10塊錢借出去收取高額利息，馬爸爸就是這么被打壓的』；

京東還成立了京東云，布局云計算行業『阿里云就是阿里巴巴的主要營收來源』；

京東還成立了京東健康，布局醫療健康產業『醫療健康養老可以說是現在及未來的剛需』；

京東早已不是當年那個賣貨做二道販子的電商，它早已是一個在電商、物流、金融、云計算和醫療健康等多方面均有布局的龐大商業帝國；

最后我想說的是，誰獲得了『吸納長期成本為零的巨額資金』的能力，誰就能掌控自己，并最終成為一個強大的商業帝國。

這樣的商業帝國，伯克希爾公司算一個，沃爾瑪公司算一個，亞馬遜公司算一個，蘋果公司算一個，老干媽公司也可以算一個。

除此之外，你還能想到其它的這樣的商業帝國嗎？

總結

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