EBITDA基本原理

EBITDA最早是在20世紀80年代中期使用杠桿收購的投資機構在對那些需要再融資的賬面虧損企業進行評估時開始被大量使用。他們通過計算EBITDA來快速檢查公司是否有能力來償還這筆融資的利息。 玩杠桿收購的那些投資銀行家們推廣了EBITDA的使用，他們通過EBITDA來檢測某家公司是否有能力償還短期（1－2年）貸款。至少，從理論上講，EBITDA利息覆蓋率（EBITDA除以財務費用）可以讓投資者知道這家公司在再融資之后究竟是否有足夠利潤支付利息費用。 例如，若某家公司的EBITDA為5000萬元，它的利息費用為2500萬元，則EBITDA利息覆蓋率為2，那么銀行可能就會認為這家公司有足夠的利潤支付利息費用。 自那以后，EBITDA就在商業范圍內大量使用。它的支持者認為，EBITDA剔除了容易混淆公司實際表現的那些經營費用，因此能夠清楚的反映出公司真實的經營狀況。 比如，利息會受公司管理層融資決策影響而變動，所以它在EBITDA中被排除在外。稅收也被排除在外，因為它在很大程度上取決于公司之前幾年的損益情況，而這種變化會歪曲當前的凈利潤。最后，EBITDA還去除了帶有個人專斷色彩的折舊費用和攤銷費用，例如使用年限、殘值和各種折舊方法，它們的設定都會帶有個人色彩。 通過去除這些項目，EBITDA使投資者能更為容易地比較各個公司的財務健康狀況，擁有不同資本結構、稅率和折舊政策的公司可以在EBITDA的統一口徑下對比盈利能力。同時，EBITDA還能告訴投資者某家新公司或者重組過的公司在支付利息、稅單之前究竟可以獲利多少。 另外，EBITDA受歡迎的最大原因之一是，EBITDA比營業利潤顯示更多的利潤，它已經成為了資本密集型行業、高財務杠桿公司在計算利潤時的一種選擇。公司可以通過吹捧EBITDA數據，把投資者在高額債務和巨大費用上面的注意力引開，從而粉飾出一張誘人的財務藍圖。 【EBITDA的計算公式】 凈銷售額 - 營業費用 =營業利潤（EBIT）//這里的營業利潤應該沒有扣除利息（見下面的expense statement），但是按照利潤表，這里的營業利潤應該是有扣除利息（財務費用）的 息稅前利潤（EBIT）+折舊費用+攤銷費用 =EBITDA 以上公司需要作出調整，或者界定“營業費用”的內容，才能正確得出EBITDA的值。原因在于EBITDA本生就是舶來品，西方的會計科目與中方還是有很大不同的。下面簡單說明下。 國內凈利潤是這么算的（假如沒有其他業務收支和營業外收支）： 銷售收入-銷售成本-銷售費用和稅金-管理費用-財務費用=稅前凈利潤 而西方是這么算的： 銷售收入-銷售成本-SG&A（selling, general & Administration cost)=EBITDA 他們的SG&A（類似我國的會計科目“管理費用”），其本身不包括折舊和攤銷等非現金項目。而我們的“管理費用”除了人員工資、福利、差旅、資產評估、起訴等等一大堆外，還包括了固定資產折舊和無形資產及商譽的攤銷的。 因此，我們在扣除了“管理費用”后，必須要把折舊和攤銷加回來。 因此，我們僅僅用文中的“營業費用”一帶而過是不行的。不如用稅前凈利潤來推算EBITDA 稅前凈利潤+利息+折舊+攤銷=EBITDA 這樣就清楚多了。 補充一下：國內多家銀行所使用的EBITDA具體計算方法，看了可能更容易明白！ 【EBITDA的計算公式】 EBITDA=凈利潤+所得稅+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷+償付利息所支付的現金。 1、凈利潤、所得稅、固定資產折舊，不用說了吧！財務報表上面有。 2、如果現金流量表中沒有填列或體現：無形資產攤銷、長期待攤費用攤銷、償付利息所支付的現金，我們可以通過以下方法計算： （1）無形資產攤銷≈無形資產期初余額-無形資產期末余額+本期新增加無形資產的原值-本期賣出無形資產的凈值。 （2）長期待攤費用攤銷≈長期待攤費用期初余額+本期新增加的長期待攤費用項目的初始金額-長期待攤費用期末余額。 （3）償付利息所支付的現金≈財務費用；或用現金流量表中的“分配股利、利潤或償付利息所支付的現金”減去其中支付的股利或利潤部分后的凈額來代替。 Example statement of income (figures in thousands)^[5]

Revenue
???? Sales revenue	$20,438
???? Cost of goods sold	$7,943
Gross profit	$12,495
Operating expenses
???? Selling, general and administrative expenses	$8,172
???? Depreciation and amortization	$960
???? Other expenses	$138
???? Total operating expenses	$9,270
Operating profit	$3,225
???? Non-operating income	$130
Earnings before Interest and taxes (EBIT)	$3,355
???? Financial income	$45
Income before interest expense (IBIE)	$3,400
???? Financial expense	$190
Earnings before income taxes (EBT)	$3,210
???? Income taxes	$1,027
Net income	$2,183

from:?https://baike.baidu.com/item/EBITDA/7810909?fr=aladdin#3

轉載于:https://www.cnblogs.com/aspirs/p/9125052.html

總結

以上是生活随笔為你收集整理的EBITDA的计算公式的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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