雷军等风来
本文來自微信公眾號“海克財經(jīng)”（ID：haikecaijing），作者齊介侖
“我呢，專門用金山詞霸查了一下什么叫‘破’。‘破’呢，其實挺簡單的，就是專業(yè)。”
如果你不是資深“米粉”，又恰巧在前些天“小米 10”線上直播發(fā)布會過程中從屏幕前走開了一下，那么當(dāng)說著一口湖北仙桃版普通話的小米創(chuàng)始人兼董事長雷軍拋出這句話時，你九成九是懵的——what is 破？
B 站網(wǎng)友看起來異常歡樂，整場活動在進(jìn)行到這第 60 多分鐘的時候，滾動的彈幕迎來一個小高潮。他們大多對雷軍并不陌生，對雷氏別出心裁的英語口語更是尤為熟悉，畢竟 2015 年 4 月雷軍在印度新德里小米 4i 發(fā)布會上的一句“Are you ok”及相關(guān)音視頻資料，早已是該站鬼畜區(qū)鎮(zhèn)店級創(chuàng)作素材。而這個“破”，也不是雷軍頭一次說了，雖然網(wǎng)友的狂笑一如既往。
“破”即“pro”。“小米 10 破”也就是“小米 10 Pro”。因為對雷軍比較了解，甚至在這個環(huán)節(jié)開始之前，也就是雷軍站在舞臺中央，結(jié)合 PPT 介紹完小米 10 的各項參數(shù)，剛剛說出“可能大家都關(guān)心，還有沒有更強(qiáng)的版本”之后，馬上就有網(wǎng)友發(fā)出了彈幕預(yù)告：“讓我猜猜，是不是‘破’了！”
作為在中國大陸把“互聯(lián)網(wǎng)思維”發(fā)揚光大的第一人，在史蒂夫·喬布斯之后享有“雷布斯”美譽的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者雷軍，無疑是開得起玩笑的，否則換做某些守舊而固執(zhí)的企業(yè)家，別說把他的演講做成鬼畜視頻、把他與周鴻祎抓怕的合影做各種神奇演繹，就是你稍稍有些不合常規(guī)的延展，甚至贊美得不夠偉光正不夠合乎他的心意，他都會隨時不高興。而老板要是不高興，公關(guān)刪稿不說，搞不好還得把你運營平臺順手給舉報了。
頗受年輕網(wǎng)友歡迎的雷軍，顯然深知如何與米粉及潛在米粉們打交道。
2014 年 11 月，浙江烏鎮(zhèn)，首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會期間，雷軍與曹國偉、劉強(qiáng)東一起做客央視《對話》節(jié)目時說，他的人生哲學(xué)就是“把朋友弄得多多的，把敵人弄得少少的”，“能合作盡量合作”；而到了 2018 年 5 月，他把這一點進(jìn)一步升華并聚焦到用戶層面，以《董事長的公開信》的方式，寫進(jìn)了小米招股書，其中有這么一段：“優(yōu)秀的公司賺的是利潤，卓越的公司賺的是人心。更讓我們自豪的是，我們是一家少見的擁有‘粉絲文化’的高科技公司。”
從核心硬件產(chǎn)品也就是手機(jī)自 2010 年 4 月“為發(fā)燒而生”，到之后旗下品類不斷向外拓展，逐漸增加到電視、筆記本電腦、智能音箱、手環(huán)、移動電源、平衡車、空氣凈化器等多種，過去 10 年間，雷軍主導(dǎo)創(chuàng)立的小米品牌，以“極致性價比”為武器，攻城略地，已深入人心。
2018 年 7 月 9 日在港交所上市時，雷軍表示，小米已不再是一家單純的硬件公司，而是一家創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司，盡管硬件仍為小米重要的用戶入口，但小米不期望硬件成為公司利潤的主要來源。他說，小米的商業(yè)模式，是獨創(chuàng)的“硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”的“鐵人三項”。
但上市迄今，顯而易見，硬件特別是手機(jī)業(yè)務(wù)，仍牢牢占據(jù)著小米集團(tuán)營收的絕對大頭。以最新財報即 2019 年 11 月 27 日發(fā)布的 2019 Q3 財報為例，報告期內(nèi)，小米集團(tuán)總收入 537 億元，其中智能手機(jī)收入 323 億元，占比超過 60%。
換句話說，小米和 Redmi 紅米這兩個手機(jī)品牌的總體市場表現(xiàn)，決定著雷軍能否拯救跌跌不休的股價——自上市首日即跌破 17 港元發(fā)行價以來，一路向下，截至 2020 年 3 月 15 日收盤，每股已跌至 10.98 港元，市值已從雷軍早前在致全員信中感到驕傲的 543 億美元，縮水 37% 至 339.5 億美元。
雷軍在 2018 年 7 月 9 日上市當(dāng)晚的表述“股價短期波動不重要、”“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍”等，言猶在耳，但“賺一倍”如今生生變成了“砍一半“，這無論是對雷軍的朋友、普通投資者還是小米持股員工來說，至少當(dāng)前感受大概都不會是很愉悅的。雷軍的壓力可想而知。
雷軍亟需一場巨大的勝利，但這談何容易。
一方面是國內(nèi)智能手機(jī)市場日漸飽和，突破乏力；另一方面是來自華為、OPPO、Vivo 等強(qiáng)勁友商的競爭愈發(fā)殘酷；而雷軍持續(xù)加碼并被寄予厚望的“5G+AIoT”前景難料，而且小米屆時能夠拿下幾成市場，說不好，更關(guān)鍵的是，遠(yuǎn)水解不了近渴。
雪上加霜的是 2020 春節(jié)前新冠肺炎的爆發(fā)，這導(dǎo)致線下諸多動作包括營銷、銷售、供應(yīng)鏈響應(yīng)等都難以如常開展，比如前文所述原計劃線下 4000 人的小米 10 發(fā)布會，只能改為線上直播，因此包括小米在內(nèi)，手機(jī)全行業(yè)出貨量已降至冰點。
01、國內(nèi)根基已經(jīng)不穩(wěn)
中國大陸市場對于全球各手機(jī)廠商來說無疑都是一塊極為重要的領(lǐng)地。
2020 年 1 月，國際調(diào)研機(jī)構(gòu) Canalys 發(fā)布了一份中國大陸智能手機(jī)市場 2019 年第四季度及全年報告。
依據(jù)該報告，2019 年第四季度，中國大陸智能手機(jī)出貨量前五名分別為華為、OPPO、Vivo、蘋果、小米，其中華為出貨量 3330 萬部，所占市場份額 39%，OPPO 與 Vivo 不相上下，分別以 1400 萬部和 1310 萬部出貨量拿下 16.4% 和 15.4% 的份額，小米墊底，出貨量 810 萬部，市場份額 9.5%。
再看全年。Canalys 報告顯示，2019 年中國大陸智能手機(jī)全年出貨量前五名分別為華為、OPPO、Vivo、小米、蘋果，出貨量分別為 14200 萬部、6570 萬部、6270 萬部、3880 萬部、2750 萬部，市場占比分別為 38.5%、17.8%、17.0%、10.5%、7.5%，小米前進(jìn)了一小步，位列第四。
2019 年中國大陸智能手機(jī)全年出貨量情況。來源：Canalys
但要知道，至少在 2014 年和 2015 年，依據(jù)國際權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu) IDC、Strategy Analytics 以及如上 Canalys 的數(shù)據(jù)——盡管三者統(tǒng)計口徑略有不同且華為一直緊緊跟隨，但中國大陸智能手機(jī)市場彼時毫無爭議的帶頭大哥是小米。
小米的優(yōu)勢正在失去，而且速度很快。2016 年后，它不僅被華為、OPPO、Vivo 趕超，而且此后迄今再未進(jìn)入國內(nèi)前三，而其與華為的差距更是越拉越大——放心，我們沒收華為的錢。
2018 年 2 月 7 日，北京工業(yè)大學(xué)體育館，雷軍在小米公司 2018 年年會上開心地談到，截至 2017 年 10 月，小米已實現(xiàn)年初設(shè)定的營收過千億的目標(biāo)，他認(rèn)為 2017 年是繼往開來的一年，為此，他決定乘勝追擊，為手機(jī)業(yè)務(wù)設(shè)定了一個新目標(biāo)：10 個季度內(nèi)，國內(nèi)市場，重回第一。
用雷軍臺上的話說，中國市場是小米的根基，是全球最大的消費電子市場，也是全球行業(yè)競爭的高地，只有本土勝出，才能持續(xù)支撐國際業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，只有贏在中國，才能贏得世界。
“這場決戰(zhàn)中，我們要堅定地戰(zhàn)場前移，指揮部設(shè)在前線。我們要以省為單位、以城市為單位、以每個縣鄉(xiāng)甚至社區(qū)網(wǎng)格為單位，在戰(zhàn)場的每一處始終保持勇猛機(jī)敏，寸土必爭、血戰(zhàn)到底。”他說。
10 個季度，也就是 2 年半，如果從雷軍發(fā)言當(dāng)日作為起點計算，那么 2020 年 8 月 7 日就是截止日，留給小米和雷軍的時間已經(jīng)不多。
既然雷軍曾多次高調(diào)提及“小米的征途是星辰大海”，那么在團(tuán)隊攻克一個“小目標(biāo)”之后，喊出一個大目標(biāo)，用來提振士氣，這當(dāng)然無可厚非，但客觀現(xiàn)實比較冷酷——如果真要實現(xiàn)它，現(xiàn)在看，概率幾乎為零。
好消息與壞消息同時到來。
2019 年 12 月，IDC 曾就中國大陸 2020 年手機(jī)市場做過一項預(yù)測，涉及 10 個方面，其中第一條就談到，隨著 5G 概念加速進(jìn)入大眾視野以及 5G 手機(jī)的快速覆蓋，國內(nèi)智能手機(jī)市場或?qū)⒂|底反彈，出貨量有望回歸正增長，同比增幅或可達(dá)到 0.7%。
突發(fā)的疫情令這一預(yù)測迅速失效。而且就目前狀況看，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上增幅，恢復(fù)到往年常態(tài)化水平，都需要至少數(shù)個月的時間。
數(shù)據(jù)正在說明這個問題。
國內(nèi)手機(jī)市場出貨量情況。來源：中國信通院
據(jù)工信部直屬科研機(jī)構(gòu)中國信通院 3 月 9 日發(fā)布的《2020 年 2 月國內(nèi)手機(jī)市場運行分析報告》，2020 年 2 月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量 638.4 萬部，同比下降 56.0%，其中 2G 手機(jī) 4.3 萬部、4G 手機(jī) 396.0 萬部、5G 手機(jī) 238.0 萬部；2020 年1-2 月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量 2719.7 萬部，同比下降 44.0%，其中 2G 手機(jī) 38.9 萬部、4G 手機(jī) 1896.4 萬部、5G 手機(jī) 784.5 萬部。
02、賺一倍，需要等多久？
作為港交所“同股不同權(quán)”第一股，加之雷軍的知名度及港交所 4 年前對阿里的錯失，小米的上市受到了各方頗為強(qiáng)烈的關(guān)注，其前期匯集的目光和聲量，據(jù)說蓋過了 2 個月后在同一地點掛牌的美團(tuán)。
尷尬的是，小米的股價走勢沒能配得上雷軍及創(chuàng)始團(tuán)隊的歡欣鼓舞。
雷軍上市前夕說，截至 2018 年 7 月 8 日，小米一共有超過 7000 名員工持有股票或期權(quán)，“IPO 后大家將獲得資本市場給予的福報”。
在小米股價總體持續(xù)下行的過程中，何小鵬與林斌的角色不能不提。
應(yīng)該說，小米上市前后，除了李嘉誠、馬云、馬化騰等行業(yè)領(lǐng)袖的背書式認(rèn)購，最為耀眼的就是小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬的站臺。
2018 年 5 月 3 日小米提交招股書后，雷軍將招股書中《董事長的公開信》改標(biāo)題為《小米是誰，小米為什么而奮斗》發(fā)到網(wǎng)上，被刷屏傳播。5 月 4 日，何小鵬如法炮制，也發(fā)了一篇公開信：《小鵬汽車是誰，小鵬汽車為什么而奮斗》。全文除談到雷軍對他及小鵬汽車的幫助之外，重點表達(dá)了感謝和祝福。
這只是前奏。
小米上市次日即 7 月 10 日中午 12 點 21 分，何小鵬發(fā)朋友圈表示，他已分別于 7 月 9 日、7 月 10 日，在二級市場買入了超過 1 億美元的小米股票，“我是堅定地看好雷總和小米的”。
“對好公司，市場恐懼的時候就是最好的時候，我有幸在 13 和 14 年拿了阿里的股票，一直到現(xiàn)在；也從 14 年開始買入騰訊，可惜買的還不足夠多。我強(qiáng)烈感覺小米的未來和阿里、騰訊一樣卓越，也許都是偉大。”他說。
業(yè)內(nèi)人熟知，雷軍對何小鵬影響頗大，是他先后兩個創(chuàng)業(yè)項目即 UC 優(yōu)視和小鵬汽車的天使投資人，而何小鵬不吝將雷軍公開奉為自己的“導(dǎo)師和貴人”。
當(dāng)然，這是一番投桃報李式互動，而且互動并未到此為止——2019 年 11 月 13 日，小鵬汽車宣布已獲C輪融資 4 億美元，小米為投資方之一。
那么，問題也就來了：多達(dá)十幾萬的普通投資者，是否也都能像何小鵬一樣，對小米和雷軍信心堅定，而且能夠“學(xué)會忍耐、捂住不放”呢？更重要的是，這“捂住不放”的結(jié)果，真的是“賺一倍”嗎，這個周期有多長？
能夠看到，為了讓股價止跌回升，鼓舞投資者信心，小米集團(tuán)及雷軍個人迄今已祭出包括股票回購在內(nèi)的多重利器。
這當(dāng)中特別值得關(guān)注的一個節(jié)點是 2019 年 1 月 9 日。當(dāng)日上市半年解禁期滿，大批股東套現(xiàn)離場。俄羅斯著名投資人、DST 創(chuàng)辦人 Yuri Milner 旗下基金 Apoletto Managers Ltd 減持 5.94 億股，套現(xiàn)近 60 億港元。受此影響，小米股價當(dāng)日跌幅達(dá) 6.58%。
除了發(fā)公告表示董事長兼 CEO 雷軍、CFO 周受資等多位高管承諾未來 365 天繼續(xù)鎖定小米股票之外，小米集團(tuán)分別于同年 1 月 17 日、1 月 18 日、1 月 22 日連續(xù)多次大規(guī)模回購，對股價有短期小幅拉升。此后迄今，這樣的回購動作頻頻發(fā)生。
小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌，不在上述股票鎖定名單上。
港交所“披露易”網(wǎng)站（hkexnews.hk）顯示，自 2019 年 8 月 21 日起，林斌連續(xù) 3 日共計減持小米股票 4131.34 萬股，套現(xiàn) 3.7 億港元。
在小米股價持續(xù)低迷時期，核心高管減持套現(xiàn)，負(fù)面作用不言而喻：你總裁都在大筆套現(xiàn)，存在轉(zhuǎn)做其他投資的可能，這讓聽信了雷軍千億美元市值構(gòu)想，卻深陷窘境的投資者們，到底該如何自處？
消息迅速傳播發(fā)酵，引起較大風(fēng)波，各方對小米的質(zhì)疑和失望也就更深了一層。
同年 8 月 27 日，林斌通過小米集團(tuán)發(fā)出公告表示，他將在未來 365 天內(nèi)不再減持。同時林斌個人發(fā)微博稱，小米依然是他事業(yè)的全部，“我愛小米，我對小米的未來充滿信心，我相信小米模式一定能成功”。
套現(xiàn)動作不是虛構(gòu)的，此時僅僅口頭解釋無疑是蒼白無力的，管理層推動源頭創(chuàng)新，標(biāo)本兼治地拉高股價，使之峰回路轉(zhuǎn)，讓心態(tài)上搖擺不定的投資者看到希望，這才是真理。但綜觀小米產(chǎn)品戰(zhàn)略，這一問題，短期無解。
03、誰的 AIoT？
“AIoT”目前仍是個偏行業(yè)、偏技術(shù)的詞語，尚不如“5G”那樣廣為人知，它是“AI”與“IoT”的合稱。
從字面看，AI，即 Artificial Intelligence，說的是人工智能；IoT，即 Internet ofThings，說的是物聯(lián)網(wǎng)；合起來，AIoT 就是人工智能+物聯(lián)網(wǎng)平臺的意思。AIoT 正是小米在手機(jī)之外，重點發(fā)力的方向。
2020 年 1 月 2 日，雷軍發(fā)出新年致全員信，信中談到了一個大方向、兩個好消息。
依照雷軍的表述，前者指的是小米已經(jīng)明確了“5G+AI+IoT 下一代超級互聯(lián)網(wǎng)”的戰(zhàn)略方向，而 2020 年是小米 5G 業(yè)務(wù)的沖鋒年，也是小米推動“手機(jī) +AIoT”雙引擎的關(guān)鍵年；兩個好消息，一個是 2019 年小米電視出貨量突破了 1000 萬臺，創(chuàng)下了中國電視品牌的最高紀(jì)錄，另一個是原聯(lián)想集團(tuán)副總裁、手機(jī)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人常程，加盟了小米，任小米集團(tuán)副總裁，負(fù)責(zé)手機(jī)產(chǎn)品規(guī)劃等。
重點是“5G+AIoT”。
2019 年年初，小米曾披露過一個“All in AIoT、5 年投入 100 億”的方案，并在 2019 年 3 月由雷軍簽發(fā)文件成立了一個隸屬于小米集團(tuán)技術(shù)委員會的 AIoT 戰(zhàn)略委員會，負(fù)責(zé)促進(jìn) AIoT 相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)部門的協(xié)同，推動戰(zhàn)略落地執(zhí)行。
也是在那段時間，在 2019 年的全國兩會上，作為全國人大代表，雷軍提交了一份關(guān)于布局 5G 應(yīng)用、推動物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展的建議。
歷經(jīng) 2019 年這一年的 All in AIoT 的實踐，小米已確認(rèn)這一方向是可行、正確以及有戰(zhàn)略投入的必要的。雷軍在 2020 新年致全員信中說，小米決定在 2019 年方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行加碼升級：未來 5 年，在“5G+AIoT”方向，小米將至少投入 500 億元。“我們要把 AIoT、智能生活的持續(xù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為智能全場景的絕對勝勢，徹底確立智能時代的王者地位。”
小米是國內(nèi)同行當(dāng)中較早布局 IoT 的一個，準(zhǔn)確講，該布局始自 2013 年年底啟動的小米生態(tài)鏈計劃。在這之后，小米以手機(jī)業(yè)務(wù)為核心，通過“投資+孵化”的方式，逐步建立起了一個以智能家居為背景的小米系物聯(lián)網(wǎng)編隊，涉及企業(yè) 200 多家，在該領(lǐng)域已形成了競爭優(yōu)勢。目前小米生態(tài)鏈企業(yè)已有數(shù)家掛牌上市，其中包括華米、云米、石頭科技等。
圍繞小米的 IoT、AIoT、5G+AIoT，雷軍近年已先后在多個場合做過多次闡釋。其在小米招股書中亦寫道：小米已建成全球最大的消費類 IoT 平臺，是一家以手機(jī)、智能硬件和 IoT 為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。
小米 2019Q3 財報顯示，截至 2019 年 9 月 30 日，小米 IoT 平臺已連接的 IoT 設(shè)備數(shù)（不包括智能手機(jī)及筆記本電腦），達(dá) 2.13 億臺，同比增長 62.0%；擁有 5 個及以上連接至小米 IoT 平臺上的設(shè)備的用戶數(shù)（不包括智能手機(jī)及筆記本電腦），已增加至 350 萬人，同比增長 78.7%；米家 APP 月活用戶已達(dá) 3210 萬，非小米智能手機(jī)用戶占比 63%；人工智能助理小愛同學(xué) 9 月份月活用戶已達(dá) 5790 萬人，同比增長 68.6%。
5G 時代正在到來，而 5G 網(wǎng)絡(luò)的高速率、大容量、低時延等特點，將進(jìn)一步助推 AIoT 的繁盛，市場想象空間巨大，小米確有長板，或大有可為。但需要注意的是，在“5G+AIoT”方向上投入重金的，絕非小米一家，當(dāng)前幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭、硬件大廠，包括華為、OPPO、vivo 等手機(jī)廠商都在以各種方式跟進(jìn)。
此外，雖然 5G 已在全球有了初步商用，但完美的網(wǎng)絡(luò)及大規(guī)模商業(yè)落地尚需時日。以中國為例，工信部通信科技委常務(wù)副主任、中國電信集團(tuán)科技委主任韋樂平有個說法，他認(rèn)為大規(guī)模商用或?qū)l(fā)生在 2021-2027 年。
目前看，小米能否最終成為這個領(lǐng)域的最大贏家，還存在較大不確定性。但在手機(jī)業(yè)務(wù)紅海漸成血海，向上突破的可能性不斷被弱化的情況下，小米將未來希望 All In 于此，大概已是最優(yōu)選。雷軍千億美元夢想，成敗或在此一疫。就此而言，值得期待。
雷軍曾說，站在風(fēng)口上，豬都會飛。
風(fēng)似乎來了。
總結(jié)
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