文/Stone Jin

　　來源：IPO 早知道

　　"理想汽車募資規模約5-10 億美元。"

　　據 IPO 早知道消息，理想汽車計劃于北京時間 7 月 31 日晚間正式以“LI”為股票代碼在納斯達克掛牌上市，成為繼蔚來汽車后，第二家在美上市的國內“造車新勢力”。

　　美東時間 7 月 10 日，理想汽車正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交F-1 招股文件，這距離其首次遞交 DRS 文件（2019 年 12 月 6 日）已過去 7 個月的時間。

　　進展一切順利的話，理想汽車將于本周更新F-1 文件，公布發行區間及募資規模，目前初步擬定的掛牌時間為 7 月 31 日。

　　在F-1 招股說明書中，理想汽車用作“占位符”的擬定募資額為 1 億美元。

　　IPO 早知道獲悉，理想汽車實際的募資規模或將至少達到約 5 億美元，并成為 2020 年至今在美上市所有中國企業中 IPO 募資額最大的一家；至多則可達到 10 億美元，追平蔚來汽車 2018 年上市時的募資規模。

　　國內新經濟公司接連成功在美上市

　　值得一提的是，盡管在3、4 月經歷了美股市場整體波動及“瑞幸造假”事件所帶來的巨大信任危機，但國內新經濟公司近期赴美上市的順利程度及上市后的股價表現均呈向好之勢。北京時間 5 月 8 日，金山云正式在納斯達克掛牌上市，成為“瑞幸事件”后首家在美上市的國內科技企業，這距離其正式遞交F-1 文件（4 月 17 日）“僅”過去 3 周。

　　在此之后，達達集團、燃石醫學、趣活、聲網 Agora、Blued 母公司藍城兄弟等多家明星公司均在三周左右的時間內即完成從正式遞表到掛牌上市，而耗時相對較長的 uCloudlink 優克聯也在 40 天之內走完全部流程；此外，早在 2019 年 11 月 21 日就已正式遞表的泛生子生物，同樣選擇在第二季度重啟上市進程并在 2 周內正式登陸納斯達克。

　　無疑，國內企業赴美上市的進程明顯提速，當然其中很重要的一個原因便是路演基本上均可在線上完成。

　　而從上市后的反饋來看，中概股的股價表現同樣幾乎未受“瑞幸事件”影響其中，聲網 Agora 開盤高達 125% 的漲幅是 2020 年上半年全球所有在美上市企業中漲幅最大的一家，截至美東時間 7 月 17 日收盤仍保持約 147% 的漲幅，市值約為 50.76 億美元；而另一家云服務商金山云上市首日同樣上漲超 40%，截至美東時間 7 月 17 日收盤漲幅達 106%，市值達 65.49 億美元。

　　此外，消費領域的達達集團在經歷首日持平收盤后，迄今也已實現近 70% 的漲幅；醫療賽道的燃石醫學則在首日上漲 49% 后，目前的漲幅同樣超過 72%。

　　以此來看，鑒于第三季度是 2020 年一個較好的上市時間窗口，以及蔚來汽車過去一周曾一度達到近 180 億美元的新高市值，理想汽車選擇在 7 月底正式掛牌似乎也是一個水到渠成的結果。

　　成本控制成理想汽車最大亮點

　　回到理想汽車本身。

　　作為國內首家將增程式電動汽車（EREV）商業化的公司，理想汽車于 2019 年 11 月開始量產第一款車型——理想 ONE，截至 2020 年 6 月 30 日共交付超過 1.04 萬輛理想 ONE；并計劃在 2022 年推出一款全尺寸高級電動 SUV，并將配備新一代 EREV 動力系統，進一步開發中型及緊湊型 SUV 以瞄準更廣泛的用戶群體。

　　在中汽協發布的 2020 年上半年中國新能源中大型 SUV（包括混合動力、插電式混合動力、純電動以及增程式電動）銷量 TOP 10 榜單中，理想 ONE 以 9666 輛的總銷量占前十名總計銷量的 46%。

　　財務數據方面，2019 年，理想汽車的營收為 2.84 億元（人民幣，下同），其中包括 2.81 億元的車輛銷售收入以及 340 萬元的其他銷售及服務收入，涵蓋充電、車聯網連接、FOTA 升級、保修延長、會員服務等。

　　2020 年第一季度，即理想 ONE 交付后的第一個完成季度，理想汽車的營收為 8.52 億元，其中包括 8.41 億元的車輛銷售收入以及 1062 萬元的其他銷售及服務收入。

　　2018 年和 2019 年，理想汽車的凈虧損分別為 15.32 億元和 24.38 億元，兩年總計虧損不足 40 億元，虧損規模之少在具有一定體量的“造車新勢力”中較為罕見。2020 年第一季度，理想汽車的凈虧損為 7711 萬元，而 2019 年同期則為 3.58 億元。

　　此外，在 2019 年第四季度錄得-9.5 萬元的毛利后，今年第一季度理想汽車的毛利達 6829 萬元，毛利率為 8.02%，其中整車毛利率為 8.45%。

　　而根據蔚來創始人兼董事長李斌在 Q1 財報電話會議上表示，“蔚來第二季度整車毛利率預計可以達到5%，整體業務毛利率可以達到3%。

　　顯然，在成本控制方面，理想汽車的表現明顯優于蔚來。其中一部分原因是相較于純電動式，理想汽車切入的增程式電動技術成本更低一些；而另一大原因則是李想“對于成本和效率近乎變態的要求”。

　　2020 年第一季度，理想汽車的銷售及行政費用為 1.12 億元，而蔚來汽車在 Q1 該項費用則為 8.48 億元。

　　某種意義上來講，蔚來對于客戶乃至公司員工都致力于提供最好的體驗，而理想汽車的邏輯則是“健康的現金流才是王道”。

　　截至 2020 年第一季度，理想汽車擁有的現金及現金等價物為 10.54 億元。

　　IPO 前，理想汽車創始人、董事長兼 CEO 李想共持有 25.1% 的股份，并享有 70.3% 的投票權；總裁沈亞楠和首席財務官李鐵則各自持有 1.1% 和 1.0% 的股份。此外，汽車之家聯合創始人樊錚則持有 6.1% 的股份和 2.4% 的投票權。

　　外部投資方中，王興個人及美團旗下全資子公司總計持有理想汽車 23.5% 的股份和 9.3% 的投票權。而在理想汽車遞交F-1 文件前，王興也是唯一一名除管理層外的董事。

　　在 7 月 1 日完成由美團全資子公司領投的 5.5 億美元D輪融資后，理想汽車的估值為 40.5 億美元。

　　而綜合目前市場環境及多位二級市場分析師的觀點來看，理想汽車上市后在較短時間內達到 80 至 100 億美元的市值，或許已成一種必然。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的理想汽车预计7月31日正式登陆纳斯达克，短期市值或超80亿美元的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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