文/園長

　　來源：刺猬公社（ID：ciweigongshe）

　　搜狐仍是一個巨頭，一個傳奇。

　　2020 年 8 月 10 日，搜狐發布了 2020 年第二季度財報，董事局主席、CEO 張朝陽也在這天因為“一天只睡四個小時”上了熱搜。

　　就是這四個小時，張朝陽也不是連著睡的。四個小時的睡眠時間，他要分成兩半來睡。“一定要用鬧鐘把自己叫醒”，中間空出一個小時保持清醒。“睡得少又睡得好，我突然發現有很多時間可以做很多事情。”

張朝陽上了熱搜圖源：云合數據

　　搜狐在這一季度交出的財務答卷，沒有辜負張朝陽的“時間管理”。

　　2020 年二季度財報顯示，扣除了搜狐暢游預提所得稅影響，再扣除搜狗的虧損后，搜狐凈利潤為 1200 萬美元。相比去年同期 4100 萬美元、上季度 800 萬美元的凈虧損，搜狐實現了扭虧為盈。

　　這家一直想要“回到舞臺中央”的老牌互聯網公司，在最近活得到底怎么樣？

　　回到盈利軌道？

　　對于搜狐來說，2020 年以來可謂好消息不斷。

　　4 月，搜狐旗下的暢游完成了私有化交易。這意味著從此之后，暢游的全部利潤和虧損都歸入搜狐。

　　“暢游回歸后，為搜狐貢獻了 100% 的利潤。”張朝陽在解釋 2020 年 Q2 的盈利時，就將暢游的盈利歸結為兩大重要因素之一。

　　暢游是一家搜狐內部孵化的公司，原為搜狐的游戲事業部。旗下擁有自主研發的“天龍八部”等游戲 IP，和位于中關村的辦公樓一樣，這些年一直都是搜狐的“優質資產”。

　　早在 2017 年，市場上就傳出暢游私有化的消息。在 2020 年，搜狐終于用全現金的方式成功私有化。在這之后，搜狐對暢游的掌控力進一步增強，也有助于減少其他股東分享公司受益的損失，幫助搜狐擴大和穩定現金流。

　　搜狐的另一件大事發生在 7 月底，騰訊宣布將收購搜狐在搜狗占有的超過 30% 的股份。目前看來，這筆交易有可能為搜狐帶來超過 10 億美元的現金，對于搜狐的長遠發展來說是個重大利好。

　　從搜狐財報中披露的營收結構不難看出，現在的搜狐已經是一個廣告+游戲+搜索撐起來的公司。

搜索及其相關業務，占了搜狐營收大頭　　這也引起了人們對搜狐出售搜狗股權的擔心

　　其中，搜索貢獻的營收占絕對多數，已超過 60%，但經常虧損；品牌廣告和游戲各占 1 成、3 成，卻一般在貢獻著正向現金流，其中的品牌廣告業務還在 2020 年 Q2 增長了 48%。

　　將賺錢的暢游私有化，有希望賣掉“賠錢”的搜狗，在未來更加關注游戲、資訊、視頻等內容主業，搜狐的這兩筆交易被外界很是看好。

　　但搜狐通往真正盈利之路，卻不一定那么平坦。

　　財報發布之后的溝通中，張朝陽就做出了下一季度仍將虧損的預計。私有化暢游之后成本上升、出售搜狗引起的營收規模下降等等，都將是搜狐面臨的新挑戰。

　　“小而美”，走得通嗎？

　　除了資本市場上的股權交易，搜狐在最近這段時間，也沒少在具體業務上做一些“實事”。

　　打造興趣社交產品狐友、老板親自上陣做“Charles 的好物分享”直播、發起?；ㄐ２荽筚?.....每一項舉措的臺前幕后，都有搜狐 CEO 張朝陽的身影。

搜狐“狐友”社區頁面　　圖源：狐友

　　和這些業務相關的視頻、門戶網站等板塊，占搜狐營收比重并不大。不過，它們是張朝陽一直看重的集團核心業務。在搜狐 2020 年 Q2 財報發布后的媒體溝通會上，張朝陽就表現出了對于搜狐視頻的重視：“（私有化完成之后），搜狐將獲得可以支持視頻業務發展的資金。”

　　但搜狐做視頻等內容的策略，一定和 BAT、字節跳動甚至B站等大小巨頭有所不同。

　　2017 年初，張朝陽宣布搜狐將退出頭部版權內容的爭奪。原因很簡單，那就是沒錢。

　　“在內容創作領域，大投入不見得有高回報，‘小而美’不一定是流量小，也很可能產生爆款。”2018 年，張朝陽在搜狐視頻的一次推介會上公開表示。

　　選定了“小而美”的路徑后，觀眾們發現搜狐上的劇集、綜藝，不論是自制的還是版權采購的，大部分都是沒聽過、沒見過的小制作產品。和當年版權劇有紙牌屋、老友記，自制劇有屌絲男士等爆款內容相比，今天的搜狐視頻離巔峰期相差太遠。

一些“陳年”美劇，搜狐仍是唯一觀看平臺　　圖源：搜狐視頻

　　但這些品相相對“下沉”、制作成本也不高的劇集，即使虧損，由于成本相對較低，不會對搜狐整體產生太多的沖擊。始終保持在視頻業務上“在線”，也讓搜狐在這一領域有穩定的流量來源，為在此基礎上開展短視頻和直播等業務提供了可能。

　　比如，搜狐視頻就在最近力推“價值直播”。

　　這是張朝陽“原創”的概念。他認為，當前的直播內容形態總共分三類，一類是秀場直播，另一類是電商帶貨直播，第三類則是搜狐視頻開創的直播形態“價值直播”，也就是“邀請知識達人來直播，傳遞給大家都需要的信息，滿足全社會真正的需求。”

　　怎么看搜狐的未來？

　　2020 年 3 月 9 日，張朝陽在搜狐發布 2019 年財報后表示，他希望疫情趕快過去，“保證公司活下去，保證員工都能有工資。”

　　為此，張朝陽“開足馬力地在工作”。一天只睡四個小時的時間管理技巧，對于他來說很可能也是不得已而為之。

　　出生于 1964 年的張朝陽，今年已經 56 歲了。和他同一年出生的馬云，已經離開公司管理一線，從事自己熱愛的公益事業。但張朝陽不行，在未來很長一段時間，他還要在搜狐過著一天只睡四個小時的日子。

　　最近在接受媒體訪談時，主持人在他辦公桌上發現了一本大紅色封面的厚書，《費曼物理學講義》。創辦搜狐之前，張朝陽在麻省理工學院做博士后研究，專業就是物理學。

　　“為什么還把這本書放在辦公桌上？”主持人問。

　　“我把它用來做直播（設備）的墊子。”張朝陽沒有給出“堅持專業、追逐夢想”之類的理想主義式的回答。對于這個忙碌的 CEO 來說，“現實的引力太沉重了”。

　　和“一天只睡四個小時”放到一起，張朝陽的這個回答頗具象征意味。但相比之下，搜狐的員工可能并不一定這樣想。

　　在一個職場社交 App 上，有人在收到搜狐 offer 之后，提出了發展前景、是否加班之類的問題。一個認證為搜狐員工的用戶回答道，“挺悠閑的，不怎么加班，沒有前景，養老罷了。”

　　這和搜狐當年的場景很不一樣。“大鵬”董成鵬剛加入搜狐的時候，有時甚至要工作到半夜兩點。那個時候，搜狐不光有大鵬，優酷創始人古永鏘、愛奇藝 CEO 龔宇、歡聚時代創始人李學凌......數不清的互聯網“大佬”，都先后在這里工作過。

　　如今，搜狐的“大佬”只有 Charles。想要回到“互聯網的舞臺中央”，回到持續盈利的軌道上，搜狐還需要更多時間。

總結

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