文/美股研究社

　　來源：美股研究社（ID：meigushe）

　　華爾街重量級科技巨頭，他們是誰?FAANG 股票。我們說的是 Facebook、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、Netflix 和谷歌，這些巨頭占據了標普 500 指數市值的 20% 以上。

　　在新冠大流行期間，這些股票經歷了顯著的上漲，并達到創紀錄的高點。其背后的原因是什么?部分原因在于，在家全職工作的環境有利于企業發展。加速向在線、電子商務、流媒體和云服務的轉變是這場危機的一些主要受益者。

　　然而，鑒于這種不可思議的增長,FAANG 仍有更多的發展空間嗎?據摩根大通(J.P. Morgan)說，有些公司是這樣的。該投資公司的分析師指出，五家公司中有兩家仍具有吸引力。

　　考慮到這一點，我們使用 TipRanks 的數據庫來找出華爾街其他人是否同意。事實證明，其他專業人士也持相同觀點，因為分析師一致認為兩者都是“強力買入”

　　亞馬遜(Amazon)

　　對于電子商務巨頭亞馬遜來說，這是一個爆棚的季度。這強勁表現對公司意味著什么呢?這意味著它來自摩根大通的大拇指。

　　摩根大通的分析師道格·安姆斯(Doug Anmuth)更仔細地觀察了這份報告，他指出，收入增長的原因是主要會員的積極參與。第二季度營收為 889 億美元，同比增長 41% ，超出了這位五星級分析師的預期 10% 。他的估計是最高的指導意見。

　　在闡述業績時，安姆斯說，“ AMZN 看到了強勁的全面需求，尤其是在雜貨和消費品領域，盡管包括雜貨類和紡織品類在內的其他類別在本季度 AMZN 的 Prime 生態系統中表現突出，因為主要會員在美國和國際市場的增長速度加快，現有會員續訂率增加，Prime 視頻觀看時間同比增長了一倍。”本季度的焦點還集中在食品雜貨業，其運輸能力增長了 160% ，總銷售額同比增長了兩倍。

　　這種強勁的需求將持續到今年下半年，管理層預計第三季度的收入為 870-930 億美元，這意味著同比增長 24%-33% 。“我們注意到這比第二季度 41% 以上的增速有所減緩，主要是由于 Prime Day 定在了第四季度舉行(除開印度) ，我們估計其影響超過 30 億美元，”安姆斯指出。

　　盡管 AMZN 抵御新冠病毒的成本超過了 40 億美元，但其營業收入超過了預期，其國際業務首次在營業收入基礎上出現正增長。這得益于更發達市場的強勁需求，尤其是在英國。Anmuth 補充說，“ AMZN 還得益于本季度必需品/可支配品組合的正常化，以及營銷支出的減少。”

　　為了進一步支持他的樂觀立場，安姆斯提到了 AWS 云服務積壓的擴大、 IT 遷移計劃的加速、網絡面積的增加以及 Prime Day。對于后者，安姆斯表示，“雖然 AMZN 仍在努力提高 1 天和 2 天的發貨時間，但今年 Prime Day 轉移到第四季度應有助于平滑其最繁忙季度的需求，并有助于避免假期前后的倉庫容量問題。我們還認為，黃金時段的轉變可能會導致第四季度收入再次加速，盡管我們并不以此為模型。”

　　以上所有這些都使得 AMZN 成為摩根大通焦點榜上的“頭號創意”。因此，安姆斯繼續給予該股增持評級和4,050 美元的目標價。如果他的論點發揮出來，一個潛在的 12 個月的收益為 28.5% 。

　　在大多數情況下，其他分析師對此并無異議。在過去三個月發表的 39 篇評論中，有 38 位分析師認為該股應該買入，而只有 1 位認為應該持有。因此，AMZN 是一個強勢買入。與此同時，3725.59 美元的平均目標價意味著股價在未來一年可能飆升 18% 。

　　Alphabet (GOOGL)

　　排在第二位的是谷歌的母公司 Alphabet，它在第二季度的表現沒有亞馬遜那么出色。話雖如此，但如果你問摩根大通，他會回答未來該公司將面臨重大發展。

　　為該公司撰文的分析師道格 · 安姆斯(Doug Anmuth)指出，GOOGL 的第二季度業績基本符合預期。安姆斯也負責 AMZN 業務。總體總收入同比持平，但好于分析師預測的 -2% ，這主要是由于谷歌 Play 和 YouTube 訂閱的強勁增長。在廣告方面，YouTube 的廣告收入超過了安姆斯的預期，而搜索和其他網站的廣告收入保持在正常水平，而 Network 的廣告收入低于預期。

　　然而，對安姆斯來說最重要的是，“搜索與其它業務在 6 月份回歸平穩，7 月份進一步小幅改善，因為搜索活動重新回到更多的商業主題，廣告客戶的支出也有所增加。”他補充說，“搜索業務的恢復速度比我們預期的要快，我們現在預計第三季度 FXN 的年增長率為4% ，高于之前的-4% 。”

　　這意味著什么？安姆斯解釋說，“總的來說，我們對搜索的耐久性和 Google 其他方面持積極態度。YouTube 廣告和谷歌云計算的增長感覺有點疲軟，但我們相信，這兩項業務將繼續受益于向數字化的轉變，我們希望隨著時間的推移有更大的上升空間。”

　　值得注意的是，管理層認為，較低的辦公空間投資將導致 2020 年員工人數增幅從 2019 年的 20% 放緩，資本支出將從 2020 年同比下降。盡管員工總數和資本支出放緩支撐了利潤率，但安姆斯強調，管理層對利潤率和成本約束的評論“不如第一季度那么有建設性”盡管如此，在安姆斯看來，“隨著新的業務變得更加成熟，GOOGL 繼續提高效率，利潤率還有穩定的空間。”。

　　到 2020 年為止，谷歌又回購了價值 150 億美元的股票，而 2019 年為 180 億美元。隨著新的授權也宣布，公司應該有足夠的跑道繼續購買目前水平或以上的股票。安姆斯說，“我們注意到 GOOGL 今年做出了比我們預期更多有利于股東的改變，包括更好的信息披露和更強勁的回購步伐，我們相信還有進一步改進的空間。”

　　GOOGL 的一切努力都說服了安姆斯繼續看多。為此，該分析師重申了增持(即買入)評級，并維持1,770 美元的目標價不變。這一目標意味著未來一年股價可能上漲 13% 。

　　看看市場共識的評級，其他分析師也對此印象深刻。根據 30 次購買和 2 次持有評級， GOOGL 獲得一個“強力買入”評級。平均價格目標為1,739.19 美元，意味著較目前水平有 15% 的上行潛力。

總結

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