理财产品新规
1、單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)由5萬(wàn)降至1萬(wàn)。
10年前，銀監(jiān)會(huì)明確了銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻為5萬(wàn)元人民幣。
如今，理財(cái)產(chǎn)品投資的門檻被分成兩類，公募理財(cái)產(chǎn)品門檻下調(diào)到1萬(wàn)，私募理財(cái)產(chǎn)品的門檻30萬(wàn)到100萬(wàn)，其中公募理財(cái)產(chǎn)品1萬(wàn)的門檻，較之以前的5萬(wàn)門檻，有了實(shí)質(zhì)性的降低。
也就是說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻不再高高在上。1萬(wàn)塊的起投金額，讓更多人可以不必把錢放在銀行存定期，而可以選擇靈活度更高、收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品了。
降低銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻有助于銀行理財(cái)產(chǎn)品更加普惠化，覆蓋更多的普通投資者，使更多的普通民眾更方便地購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。
2、規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值化管理。
與“資管新規(guī)”一致，監(jiān)管要求理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理，通過(guò)凈值波動(dòng)及時(shí)反映產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者在清楚知曉風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
所謂凈值化管理，也就是：不能給理財(cái)產(chǎn)品定預(yù)期收益率，而是像基金那樣按凈值申購(gòu)、贖回，也不再保證客戶的收益。
這個(gè)，其實(shí)也是打破剛兌的一部分。中國(guó)普通投資者無(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲利的階段，最終還是結(jié)束了。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)需謹(jǐn)慎。以前只是一句口號(hào)，現(xiàn)在被落為現(xiàn)實(shí)。
3、銀行不得宣傳預(yù)期收益率。
以前，銀行理財(cái)經(jīng)理為了推銷理財(cái)產(chǎn)品，往往會(huì)直接告訴投資者，這款產(chǎn)品的收益率是多少，并承諾保本保息。
如今，在買理財(cái)產(chǎn)品前，銀行必須向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得宣傳或承諾保本保收益，不得誤導(dǎo)投資者購(gòu)買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。
不僅如此，理財(cái)產(chǎn)品的宣傳銷售文本應(yīng)當(dāng)全面、如實(shí)、客觀地反映理財(cái)產(chǎn)品的重要特性，充分披露理財(cái)產(chǎn)品類型、投資組合、估值方法、托管安排、風(fēng)險(xiǎn)和收費(fèi)等重要信息，所使用的語(yǔ)言表述必須真實(shí)、準(zhǔn)確和清晰。
以后，投資者所能看到的理財(cái)產(chǎn)品宣傳資料，里面只能有該理財(cái)產(chǎn)品或者本行同類理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往平均業(yè)績(jī)和最好、最差業(yè)績(jī)，至于最終能拿到多少收益，也不能指望理財(cái)經(jīng)理嘴巴里的那句承諾了。
4、去除通道，強(qiáng)化穿透管理。
為防止資金空轉(zhuǎn)，延續(xù)理財(cái)產(chǎn)品不得投資本行或他行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定；根據(jù)“資管新規(guī)”，要求理財(cái)產(chǎn)品所投資的資管產(chǎn)品不得在“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。
什么叫嵌套？舉例來(lái)說(shuō)，你買了某家銀行的理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)際這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的投向是某一個(gè)信托計(jì)劃，相當(dāng)于理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)大娃娃里面裝了一個(gè)信托小娃娃。這就是所謂的“嵌套”。此前，通過(guò)進(jìn)一步的設(shè)計(jì)，理財(cái)產(chǎn)品還可以“多層嵌套”。
實(shí)際上，每嵌套多一層，風(fēng)險(xiǎn)就放大了一次。只不過(guò)以前有剛兌的存在，投資人根本不關(guān)心金融機(jī)構(gòu)拿自己的錢去套了幾層。但現(xiàn)在來(lái)看，在去剛兌的背景下，其操作風(fēng)險(xiǎn)很大。
5、設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資單只證券或公募證券投資基金提出集中度限制。
6、控制杠桿，有效管控風(fēng)險(xiǎn)。
在分級(jí)杠桿方面，延續(xù)現(xiàn)有不允許銀行發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)定；在負(fù)債杠桿方面，負(fù)債比例（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）上限與“資管新規(guī)”保持一致。
7、加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控。
要求銀行加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性管理和交易管理、強(qiáng)化壓力測(cè)試、規(guī)范開放式理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)和贖回管理。
8、加強(qiáng)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)管理。
延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，要求理財(cái)產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)和投資顧問(wèn)為持牌金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，考慮當(dāng)前和未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展需要，規(guī)定金融資產(chǎn)投資公司的附屬機(jī)構(gòu)依法依規(guī)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金除外，以及國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)也可擔(dān)任理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)，為未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展預(yù)留空間。9、加強(qiáng)信息披露，更好保護(hù)投資者利益。
分別對(duì)公募理財(cái)產(chǎn)品、私募理財(cái)產(chǎn)品和銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體情況提出具體的信息披露要求。
公募開放式理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)披露每個(gè)開放日的凈值，公募封閉式理財(cái)產(chǎn)品每周披露一次凈值，公募理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)按月向投資者提供賬單；
私募理財(cái)產(chǎn)品每季度披露一次凈值和其他重要信息；
銀行每半年向社會(huì)公眾披露本行理財(cái)業(yè)務(wù)總體情況。
總結(jié)
