文｜江小花

前幾天胖哥寫(xiě)了一篇小文，文中提及一個(gè)觀點(diǎn)，就是對(duì)增程和插混的認(rèn)可，是中國(guó)新能源車政策走向成熟的一次重要糾偏。結(jié)果，在評(píng)論區(qū)被一位鄉(xiāng)親給懟了，說(shuō)純電才是未來(lái)，建議 acw 把胖哥這枚不專業(yè)的小編給換了。

好吧，那今天我索性就再把我的看法亮明一點(diǎn)，我不管純電是不是什么未來(lái)，但在未來(lái)的三年內(nèi)，純電將是汽車最尷尬的市場(chǎng)領(lǐng)域，并且電池越大的越尷尬。

如果你是主機(jī)廠工作的鄉(xiāng)親，那么對(duì)這個(gè)觀點(diǎn)即便不明就里，也應(yīng)該感同身受了。在過(guò)去幾年里，胖哥遇到每一個(gè)負(fù)責(zé)純電新品牌的負(fù)責(zé)人，都會(huì)問(wèn)他一句，咱做增程或是插混嗎。得到的回答十之八九都是嗓子眼兒里帶著站在產(chǎn)業(yè)與未來(lái)高度睥睨下來(lái)的“肯定不”。

經(jīng)過(guò)了這幾年的發(fā)展，大家也都看到了，原來(lái)清一色的“肯定”其實(shí)也沒(méi)那么肯定。一半企業(yè)都悄悄回來(lái)做增程了；剩下沒(méi)做的，抱著純電血戰(zhàn)到底的，原因肯定也不是不想。

要么是壓根兒沒(méi)儲(chǔ)備，要么是集團(tuán)內(nèi)部分好了不能跨線，要么就是還抱著純電融資邏輯更順的 10 年代的殘念。順便說(shuō)，有些明明增程混動(dòng)起步都很早的企業(yè)，如今拼命出純電，卻做不出增程，也真是讓胖哥凌亂。

盡管新能源的小作文漫天飛舞了三五年了，但是從去年開(kāi)始，純電系如果獨(dú)立統(tǒng)計(jì)的話就已經(jīng)陷入了滯漲局面，今年更是如此。如果說(shuō)今年純電市場(chǎng)量上還有為數(shù)不多的亮點(diǎn)，那是靠德系為主的幾家大廠用被老家消費(fèi)者指著鼻子大罵的超大折扣硬頂起來(lái)的。

當(dāng)然，還有被特斯拉拖著從一月份降到八月份的全品類降價(jià)維系起來(lái)的。最近大家還降了一波，看著動(dòng)輒三五萬(wàn)的官降，想想他們的利潤(rùn)率我都肉疼。蔚來(lái)也放下高端身段開(kāi)始踏踏實(shí)實(shí)降價(jià)賣車了。不過(guò)蔚來(lái)降價(jià)還是有優(yōu)勢(shì)的，畢竟原本用戶立身的哲學(xué)可砍成本確實(shí)比較厚。

但即便如此，純電的尷尬也無(wú)法被掩飾，絕大多數(shù)品牌的降價(jià)邊際效應(yīng)會(huì)很低。為什么呢？

其一，純電從用戶角度而言，并無(wú)優(yōu)勢(shì)。我一直堅(jiān)定認(rèn)為，智能是基于市場(chǎng)需求的產(chǎn)業(yè)升級(jí)；純電從來(lái)不是。幾乎沒(méi)有任何站得住的理由認(rèn)為純電在使用上比純油更好。相比結(jié)合油電優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，更要明顯遜色。驅(qū)動(dòng)和安全就不說(shuō)了，即便是智能功能，純電相比于其他車型也沒(méi)有壁壘可言。

或許你會(huì)說(shuō)能源價(jià)格會(huì)低很多呀。沒(méi)錯(cuò)，這大概是純電唯一說(shuō)得過(guò)去的優(yōu)勢(shì)。但是也經(jīng)不起細(xì)算。而且，汽車補(bǔ)能不可能會(huì)一直處于一個(gè)低價(jià)狀態(tài)；保有率到一定程度，石油和電網(wǎng)的利益分配好了之后，電動(dòng)車補(bǔ)電絕對(duì)不會(huì)是現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格。能源成本估計(jì)會(huì)提到燃油成本的七成左右。不相信的歡迎打賭。

岔開(kāi)說(shuō)一句，如果補(bǔ)能價(jià)格到了油車的七八成，那反而說(shuō)明純電算是大局已定了。

其二，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的純電市場(chǎng)設(shè)計(jì)根本就是錯(cuò)的。純電應(yīng)該致力于補(bǔ)貼低價(jià)車型，致力于替換 15 萬(wàn)以內(nèi)的市場(chǎng)份額，而不是堆在二十萬(wàn)以上。

一來(lái)，中國(guó)推新能源的大目標(biāo)當(dāng)然是加強(qiáng)能源自主，但產(chǎn)業(yè)目標(biāo)是利用中國(guó)電池等新能源產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，幫助中國(guó)汽車品牌實(shí)現(xiàn)彎道超車。

那么第一，得最大程度的幫助電池、儲(chǔ)能企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模 —— 不是光擴(kuò)大寧德時(shí)代的規(guī)模，現(xiàn)在寧德一家獨(dú)大就是產(chǎn)業(yè)路線的明顯失敗。還應(yīng)該在資源自主可控的大邏輯之下進(jìn)行。無(wú)論哪個(gè)角度，推低價(jià)電動(dòng)車以及增程、插混，都比推高價(jià)電動(dòng)車效率高。

第二，得最大程度的幫助中國(guó)企業(yè)盡快擺脫純電補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利。主機(jī)廠不盈利，供應(yīng)鏈大幅盈利，想想就讓人頭大。其實(shí)低利就好，中國(guó)品牌在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不可能擺脫低利賣車的現(xiàn)狀。可以想象，以磷酸鐵鋰、終端續(xù)航為主的純電市場(chǎng)，更容易實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。

二來(lái)，特斯拉的存在，只要你不以國(guó)安為由制裁它，那么事實(shí)上十五萬(wàn)以上的電動(dòng)車市場(chǎng)，沒(méi)有企業(yè)可以在短期內(nèi)、在毛利基本相當(dāng)?shù)臈l件下與其拼殺。不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)銷規(guī)模的邏輯，核心是成本水平差距巨大。長(zhǎng)期不盈利，甚至虧損，在資本市場(chǎng)動(dòng)蕩萎靡的局面下沒(méi)人吃得消。

當(dāng)然不是說(shuō)怕了特斯拉，特斯拉的創(chuàng)新不會(huì)沒(méi)有邊界，成本最終也會(huì)行業(yè)趨近。但成本能力拉齊，是汽車這種行業(yè)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的基本條件。這就是現(xiàn)實(shí)。

三來(lái)，二三十萬(wàn)乃至更高的市場(chǎng)，長(zhǎng)期來(lái)看，自主優(yōu)勢(shì)是不明顯的。BBA、大眾兩田、現(xiàn)代起亞，不是不行了，頂多是沒(méi)準(zhǔn)備好，準(zhǔn)備好的現(xiàn)代起亞也不樂(lè)意現(xiàn)在來(lái)虧本血拼。網(wǎng)紅高管楊洪海說(shuō)話，等你們打完了我們?cè)賮?lái)收拾你們。這是真話。畢竟人家沒(méi)有太多資本市場(chǎng)融資套利的野望，賣車是要掙錢的。

沒(méi)錯(cuò)，大廠們?cè)诮衲甑纳虾＼囌梗潜恢袊?guó)車企晃到了眼，有些企業(yè)也作出了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的明確調(diào)整。但請(qǐng)注意，大廠們害怕的純電對(duì)手，是特斯拉，而不是中國(guó)企業(yè)，大廠們認(rèn)可中國(guó)車企的是智能化應(yīng)用、內(nèi)外飾快速升級(jí)能力，而不是純電。

要真的奔著電動(dòng)車彎道超車的方向去，路徑在下面，不在上面。李想一開(kāi)始就是奔著小車方向去的，他是錯(cuò)了嗎？別扯了，他精的跟孫悟空似的。是我們錯(cuò)了。蔚來(lái)的未來(lái)也不是降價(jià)就能來(lái)的，阿爾卑斯甚至螢火蟲(chóng)站住了可能才算有未來(lái)。

其三，資本市場(chǎng)思維對(duì)中國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)的左右明顯。但更明顯的是，資本市場(chǎng)沒(méi)打算雨露均沾式的臨幸所有純電融資項(xiàng)目。

幾乎所有純電融資的整車項(xiàng)目，都沒(méi)有按照科技類企業(yè)被估值，奄奄一息的威馬在沖各種 IPO 的時(shí)候，還被多次評(píng)為中國(guó)的獨(dú)角獸企業(yè)，到頭來(lái)角都斷了也沒(méi)有沖上去。

蔚小理們那些上了的，估值雖然偏高，但股價(jià)邏輯也主要還是制造業(yè)邏輯。

資本爆炒了新能源，似乎時(shí)刻準(zhǔn)備著爆炒汽車智能產(chǎn)業(yè)鏈，偶爾還樂(lè)于爆炒一下氫能源。但整車，從來(lái)沒(méi)有行業(yè)板塊性的被爆炒，除了比亞迪之外，其他所有票都是炒上去、A 下來(lái)的 K 線行情。

所以那些大車企們基于資本考慮、基于改制考慮、基于那些外人都弄不懂的大廠自說(shuō)自話邏輯考慮而誕生的純純的純電項(xiàng)目，甭管現(xiàn)在一個(gè)月四五萬(wàn)的，還是一二千的，建議還是立足自身優(yōu)勢(shì)，踏實(shí)回到基于市場(chǎng)和企業(yè)健康發(fā)展的理性邏輯上來(lái)，反而有可能最終收獲資本的眷顧。

現(xiàn)在的純電，除了特斯拉之外的多數(shù)企業(yè)還能過(guò)得去，無(wú)非三個(gè)原因。

其一，新能源確實(shí)被政策逼成了未來(lái)，多數(shù)車企的新能源轉(zhuǎn)型不是假的，是真的，最不愿意轉(zhuǎn)的日企也真的在轉(zhuǎn)。所以新能源的勢(shì)能不是虛的。很多大企業(yè)是真的被帶得雞飛狗跳的。混亂帶來(lái)的空間是有的，但在收窄。買純電的人群在新能源份額大漲的背景下沒(méi)有暴增。

輿論小作文兒對(duì)純電的支撐也不小。有些媒體甚至也把唱多純電當(dāng)成行業(yè)小粉紅的基本立場(chǎng)，仿佛如此便是支持中國(guó)品牌了。

其二，在二十到五十萬(wàn)的區(qū)間里，純電并沒(méi)有真正擠干同價(jià)位品牌的利潤(rùn)空間。蔚來(lái)們盯著 BBA 打，但寶馬奔馳的利潤(rùn)你可以去查一查，利潤(rùn)下滑的不是被純電逼的，是自身發(fā)展的階段性問(wèn)題。

福特、大眾、通用們反而就靠著這個(gè)價(jià)格段撐著，上汽通用的獎(jiǎng)金是看 GL8 的銷量發(fā)的；跌到谷底的長(zhǎng)安福特靠一個(gè)月幾千臺(tái)的探險(xiǎn)者和銳界，財(cái)報(bào)是正的。

所以，同價(jià)位的大廠們沒(méi)到要跟你比著賠本兒掙吆喝的份上。依我看，大廠們?cè)谵D(zhuǎn)型糾結(jié)中犯的錯(cuò)已經(jīng)夠多的了。

其實(shí)如果真到了拼刺刀的份上，燃油車回歸“成熟”技術(shù)，把價(jià)格降下來(lái)；電車做成高配把價(jià)格頂住就行了。如今的二十萬(wàn)以內(nèi)的油車就該這樣自救。

其三，補(bǔ)貼還在。這個(gè)市場(chǎng)里離了各種明暗補(bǔ)貼最活不下去的就是純電。

在我看來(lái)，現(xiàn)在發(fā)展格局最好的中國(guó)車企，就是奇瑞。油車、插混、純電形成的多品牌布局是最健康合理的。低價(jià)純電，中高端插混，維持油車長(zhǎng)期銷售格局，出口比例致力于保持在 40% 左右。

把話放這兒，這就是中國(guó)車企在新能源轉(zhuǎn)型期的布局模版，多數(shù)企業(yè)遲早要把產(chǎn)業(yè)布局調(diào)到這個(gè)路子上來(lái)的。

很多車企上了電動(dòng)品牌之后，老品牌的上上下下都有心灰意冷的意思了，感覺(jué)自己被邊緣化了。千萬(wàn)不必，如果增程和插混在你們這邊，那就三年你們就還是宇宙中心。這不以領(lǐng)導(dǎo)的意志為轉(zhuǎn)移。

后面三年，就是電池越大，越尷尬的局面。不管純電如此，增程電池做太大都會(huì)坐蠟。上峰千萬(wàn)別再提高什么純電續(xù)航的鼓勵(lì)門檻，120km 夠夠的，可別往 250km 里定標(biāo)準(zhǔn)。

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總結(jié)

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