VC 是Venture Capital 的縮寫，即風險投資，又作創業投資。 PE 是Private Equity 的縮寫，即私募股權投資。

PE與VC都是通過私募形式對非上市企業進行的權益性投資，然后通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利 。

區分VC與PE的簡單方式是，VC投資企業的前期 ，PE投資后期 。當然，前后期的劃分使得VC與PE在投資理念、規模上都不盡相同。PE對處于種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業進行投資，故廣義上的PE包含VC 。

在中國，VC是個舶來品，剛開始被中國媒體翻譯為“風險投資”且一直沿用到20世紀末期，后來一些人根據百科全書解釋將其翻譯為“創業投資”。于是，原來的一些文獻、政府文件所使用的“風險投資”概念漸漸演變為“venture capital”各自表述，在國家發展與改革委員會、科技部等部委文件中相繼出現了“創業投資”這個譯法。而這兩種表述后來竟然演變成了水火不相容甚至由此考慮的政策著眼點都大相徑庭，“風險投資”論者投資者的風險意識和投資沖動，“創業投資”論者強調被投資對象的創業特性。由于爭執雙方都有行政、立法話語權，所以由人大和國務院出臺的文件常常是“風險投資”，而由國家發改委、科技部、商務部等部委發布的文件則多是“風險投資”，如2006年3月1日生效的《創業投資企業管理暫行辦法》等。后來經過多方查考，兩種理解其實是站在不同的角度和立場進行表述，然而又不能完全概括。因此，在國務院發布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》及配套政策中，第一次把“venture”的兩種含義都寫入了政府文件。為此，由科技部、 商務部和國家開發銀行聯合推出的大型調查報告也從2006年更名為《中國創業風險投資發展報告》。至此，官方的解釋和表述口徑才漸漸走向統一。

風險投資(Venture Capital，VC)，Venture Capital五個階段 的種子期 、初創期 、成長期 、擴張期 、成熟期 無不涉及到較高的風險。

關于PE的概念在國內，也有不少同仁將其翻譯為“私人股權”、“私人權益”、“私人股權投資”、“私人權益資本”等等，與其直接關聯的重要概念有：

（1）PE Investment，私募股權投資；

（2）PE Fund，私募股權基金； 私募股權（PE）是一種金融工具（FINANCE INSTRUMENT），也是一種投融資后的權益表現形式。

私募股權（PE）與公司債券(corporate bond)、貸款(loan)、股票(stock)等具有同質性。但其本質特征（區別）主要在于：

第一，私募股權（PE）不是一種負債式的金融工具，這與股票(stock)等相似，并與公司債券(corporate bond)、貸款(loan)等有本質區別；

第二，私募股權（PE）在融資模式(financing mode)方面屬于私下募集(private placement)，這與貸款(loan)等相似，并與公司債券(corporate bond)、股票(stock)等有本質區別；

第三，私募股權（PE）主要是投資于尚未IPO（首次公開募股）的企業而產生的權益；

第四，私募股權（PE）不能在股票市場上自由地交易；

第五，其他從略。 從法律的角度講，私募股權（PE）體現的不是債權債務關系。它與債（debt）有本質的區別。

總之，私募股權（PE）是Equity(股權或權益)之一種，既能發揮融資功能，又能代表投資權益。

兩者的聯系和區別:

在國內的一般機構調研報告中，一般都將這兩個概念統一為風險投資的通用表述。簡稱則為PE/VC。如果非要發掘他們的區別，可以從以下幾方面進行考慮：

1) 投資階段 ，一般認為PE的投資對象主要為擬上市公司，而VC的投資階段相對較早，但是并不排除中后期的投資。

2) 投資規模 ，PE由于投資對象的特點，單個項目投資規模一般較大。VC則視項目需求和投資機構而定。

3) 投資理念 ，VC強調高風險高收益，既可長期進行股權投資并協助管理，也可短期投資尋找機會將股權進行出售。而PE一般是協助投資對象完成上市然后套現退出。

4) 投資特點 ， 而在現在的中國資本市場上，很多傳統上的VC機構現在也介入PE業務，而許多傳統上被認為專做PE業務的機構也參與VC項目，也就是說，PE與VC只是概念上的一個區分，在實際業務中兩者界限越來越模糊。比如著名的PE機構如凱雷(Carlyle)也涉及VC業務，其投資的攜程網、聚眾傳媒等便是VC形式的投資。

另外，PE基金與內地所稱的“私募基金”有著本質區別。PE基金主要以私募形式投資于未上市的公司股權，而私募基金主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金，進行管理并投資于證券市場(多為二級市場)的基金。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的风险投资(VC)与私募股权投资(PE)的区别的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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