大家好，這里是“希財課堂每日讀財”，我是大財師兄，本期和大家分享的主題是“美債”。

今年上半年，美國經濟受疫情打擊嚴重，導致政府財政收入減少，同時為了對抗疫情，財政支出大幅增加，從而令財政赤字暴增。不得已，美國政府只能靠大量發債來彌補財政虧空，因此美國的國債從3月份以來就像是坐上火箭一樣開始攀升。然而作為美債主要買家之一的各國央行，卻不愿買賬了。

在美國國債的買家中，海外買家持有美債的規模占比接近30％，而各國央行則是美債海外買家中的主力軍。不過，在今年3、4月份美國政府大量發債的時候，美債的海外買家也在大量減持，雖然隨后一個月稍有恢復購買，但遠達不到前兩個月的拋售量。

根據美國財政部近日公布的數據顯示，6月份美國國債再次遭到各海外官方投資者的減持。6月份雖然美債的海外投資者整體上的增持的，但官方投資者的持有量卻減少了206億美元。我國也減持了93億美元的美國國債，不過目前仍持有1.07萬億美元，持有規模排世界第二。就連最喜歡增持美債的日本，6月也僅象征性地增持了9億美元。

由于各國央行對美債的興趣下降，不愿再多買，這逼的美國不得不亮出了底牌，那就是靠美聯儲印鈔來買國債。所以在美國國債快速增長的幾個月里，美聯儲的資產負債表規模也是快速上升。目前美聯儲持有的美國國債超過4萬億美元，從單個投資者來看無疑是最多的。

然而，美聯儲大量印鈔購買美國國債的這個潘多拉盒子打開之后，想要關上就不容易了，或許對美聯儲及美國政府來說，都已經沒有退路了。為什么這么說呢？

對于目前的美國政府來說，除了繼續增加債務之外，已經沒有其他選擇。而美聯儲大肆印鈔購買美國國債，會讓美國政府對它更依賴，而且還可能讓美國政府發債越發越上癮，最后深陷債務泥沼而不能自拔，甚至被債務徹底壓垮。好在美聯儲還守住了一條底線，那就是沒有施行負利率，不然美國政府發債將更加肆無忌憚，加速其債務危機的到來。

而對于美聯儲來說，開啟了大肆印鈔購買美國國債的大門后，想要在關上就很難了。因為現在各國的央行已經不再大量購買美債，或者可能是已經沒有能力再大量購買，所以如果美聯儲不買，美國國債可能就會面臨無人接盤的境地，這會直接影響到美國政府的運作。

從維護美國穩定的角度出發，只要美國政府還會繼續發債，在沒有其他投資者能接盤下，美聯儲就不得不繼續印鈔來買美債。到最后的結果可能就是，美國政府的大部分債務都會集中到美聯儲手上。然而美聯儲印出這么多鈔票，很有可能引發美元的大貶值，令美元喪失國際公信力。一旦演變到這種程度，美元系統乃至整個美國崩潰都不足為奇了。

所以別看現在的美國仍然富得流油，一旦不能再把債務轉嫁給他國，或許一夜間就會變成一個窮國。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的各国央行不再买美债后，美国终于亮出底牌，却已经没有了退路可走？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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