理財(cái)錦囊

想要投資理財(cái)，不光可以選擇股票和債券這類入門產(chǎn)品，

實(shí)際上，還可選擇其他低風(fēng)險及高回報的投資產(chǎn)品，例如外匯、期貨和商品。

針對此，幾位分析師預(yù)測了2014年各國經(jīng)濟(jì)走勢的重點(diǎn)，協(xié)助散戶們分配出理性的投資組合。

黃金價格在前年一瀉千里之時，中國大媽PK上了華爾街的金融大鱷，在10天內(nèi)以1000億人民幣（約205億新元）搶購了300噸黃金，讓煞費(fèi)苦心做空黃金的金融精英措手不及，就連投資銀行高盛都在該月停止推薦做空黃金。

且不談中國大媽之舉是不是理性投資，但這讓華爾街嘩然的一幕，不經(jīng)讓散戶反思除了股票和債券這些入門投資產(chǎn)品，是否還有其他投資產(chǎn)品可協(xié)助他們分散投資，在降低風(fēng)險的同時也提高回報。

外匯、期貨、商品，本期理財(cái)錦囊就教你玩轉(zhuǎn)金融產(chǎn)品。

●外匯：新元兌美元今年料疲軟

外匯投資主要是涉及一對貨幣之間的買賣差價。若投資者認(rèn)為配對貨幣中的其中一種貨幣會升值，則會買入該貨幣，若覺得會貶值則會賣出該貨幣。

由于新元不能自由買賣，本地投資者在進(jìn)行外匯投資時將涉及兩項(xiàng)外國貨幣。一些普遍供投資的貨幣包括美元、歐元、日元、英鎊、加拿大元、澳元和新西蘭元。

在投資外匯時，投資者基本上是投資外匯所屬國的經(jīng)濟(jì)走勢。當(dāng)某些國家的經(jīng)濟(jì)紅火時，這將帶動其貨幣的需求，從而推高貨幣價值。

不過，經(jīng)濟(jì)走勢可受到一系列因素的影響，包括失業(yè)率、利率、財(cái)政預(yù)算、貨幣政策等。作為散戶投資者這并不容易監(jiān)督和分析。同時，高利率貨幣也比低利率貨幣的波動大。還有一些貨幣也被視為避險天堂，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動大時，其價值會增加。

有意投資外匯者可通過經(jīng)紀(jì)公司如輝立期貨開設(shè)戶頭。外匯交易通常是利用杠桿（leverage）操作，即以小博大，也因此回報和虧損都會放大。

輝立期貨投資分析師李鈞豪指出，初學(xué)者可以從買賣差價不高的貨幣組合開始（例如美元兌日元），并必須有紀(jì)律地執(zhí)行套利和減損。

IPP財(cái)務(wù)顧問私人有限公司高級財(cái)務(wù)顧問謝激揚(yáng)建議，若投資金額較高，最好能將資金分散在幾個主要貨幣以對沖貨幣風(fēng)險。

李鈞豪表示，因美國和英國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇，美元和英鎊的2014年展望良好。同時，他預(yù)計(jì)澳元兌美元的兌換率將在一澳元兌87美分時見底。在日本央行的推動下，日元長遠(yuǎn)來說會繼續(xù)貶值，不過這將根據(jù)烏克蘭、中國和新興市場的狀況而定。

隨著歐洲央行可能進(jìn)一步放寬貨幣政策，歐元將繼續(xù)疲弱。人民幣的走勢仍難以預(yù)測，而且波動大。

至于新元，為了爭取出口競爭力，預(yù)料新元兌美元將會繼續(xù)疲弱。

●期貨：注意崛起市場的走勢

期貨是以預(yù)設(shè)價格在未來出售或買入的合約，它大致可分為四種基礎(chǔ)商品：股票指數(shù)期貨、外匯期貨、息率期貨和商品期貨。期貨交易可透過交易所進(jìn)行，主要是用來對沖或投機(jī)。

在進(jìn)行期貨投資的時候，投資者“買入”的是基礎(chǔ)商品的展望。若他們預(yù)計(jì)基礎(chǔ)商品的價格會上升，就會買入期貨合約，反之則會賣出。

期貨合約屬于杠桿產(chǎn)品，這將擴(kuò)大市場變動對投資者的回報及虧損影響，另外投資者也可能面對兌換率所帶來的風(fēng)險。打算投資期貨者，在開設(shè)賬戶前需要進(jìn)行風(fēng)險能力評估，確保適合進(jìn)行期貨交易。

輝立期貨投資分析師陳志達(dá)說：“投資者在進(jìn)行期貨投資前要吸取基本面和技術(shù)分析上的知識。前者包括可影響一種商品或金融衍生產(chǎn)品供需的因素，后者則包括圖表型態(tài)、交易量、技術(shù)性指標(biāo)如移動平均線、平滑異同移動平均線和相對強(qiáng)弱指標(biāo)等。

對于2014年的展望，陳志達(dá)表示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及歐盟和日本的展望改善，將刺激全球經(jīng)濟(jì)，為商品期貨帶來較好的展望。另外，投資者也應(yīng)該注意崛起市場的走勢，因?yàn)槊绹s減購債規(guī)模可導(dǎo)致資金外流的情況。

●商品：天氣和貨幣政策或影響走勢

商品交易可分為四種：能源（如石油、天然氣、汽油）、金屬（如金、銀、銅）、牲畜（如瘦肉豬、活牛、飼牛）和農(nóng)產(chǎn)品（如玉米、黃豆、咖啡）。

因?yàn)樯唐泛推谪泝蓚€名詞有時會交替使用，一些散戶投資者會將其搞混。兩者之間的不同分別在前者涉及實(shí)質(zhì)的商品，后者則是商品交易的合約。

例如當(dāng)買入一份芝加哥交易所玉米合約時，其實(shí)是買進(jìn)了5000蒲式耳（Bushel）的玉米，而賣方必須在指定那天提供這些玉米。

在高通脹的環(huán)境下，商品的表現(xiàn)較為優(yōu)異，因此它可以是個很好分散投資組合的方式。不過，根據(jù)季節(jié)和周期因素，商品的價格波動很大，而價格走勢也不好預(yù)測。

輝立期貨投資分析師陳姵玲表示，很多因素可影響商品市場。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)因素如貨幣政策可影響貨幣。假設(shè)美元對巴西雷亞爾增值，巴西的咖啡種植者則有推動力提高以美元為計(jì)價的咖啡供應(yīng)量。

再來，政府機(jī)構(gòu)發(fā)布的報告也值得關(guān)注。例如美國農(nóng)業(yè)部每周公布的出口資料和每月的谷物產(chǎn)量報告，都可推動市場走勢。另外天氣因素也可影響商品價格，例如巴西干旱導(dǎo)致咖啡產(chǎn)量大減，造成價格飆升。

初學(xué)者可考慮股票和債券

謝激揚(yáng)表示，總得來說，外匯、商品和期貨等，相對比較復(fù)雜，剛開始投資的人，可先從股票和債券著手，并通過信托或指數(shù)基金的方式增加多一層的分散投資。

謝激揚(yáng)建議，隨著環(huán)球市場逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)料利率會逐漸上升，因此若要投資債券，最好選擇高收益?zhèn)投唐趥Ｍ顿Y者可以通過選擇正確的單位信托或交易基金投資這兩類產(chǎn)品。

鑫道投資分析公司研究部副主管黃建锝則表示，雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂觀，但公司在過去幾個季度的業(yè)績表現(xiàn)較差，限制了股市的上升空間。

黃建锝說：“不過，我們對周期性股票，如商品和岸外與海事公司還是抱樂觀態(tài)度。”

進(jìn)場投資前，謝激揚(yáng)為投資者提出以下建議：

①擁有相等于六個月開銷的緊急資金以備不時之需。

②在考慮投資前付清高利率的債務(wù)例如信用卡債等。

③了解個人風(fēng)險承受力。

④了解每筆交易必須支付的費(fèi)用。若打算采用平均成本法進(jìn)行投資，要了解投資平臺每筆交易的最低收費(fèi)。

⑤設(shè)立投資目標(biāo)，在達(dá)到目標(biāo)后，拋售套利。

⑥不要偏向本國投資。一些散戶雖擁有房地產(chǎn)、現(xiàn)金、債券和股票，卻沒有發(fā)現(xiàn)這些資產(chǎn)都集中在新加坡。好的分散投資也應(yīng)該涵蓋不同的貨幣和地域。

⑦不要忘記儲蓄保險。若不介意資金在中期被鎖住，多數(shù)保險公司都可以在保本基礎(chǔ)上，提供適量的回報，適合風(fēng)險承受力低的投資者。

⑧聘用專業(yè)人員。專業(yè)的投資顧問可根據(jù)客戶的優(yōu)先選擇，介紹適合的投資產(chǎn)品，并根據(jù)其風(fēng)險承受力，創(chuàng)建投資組合。同時，根據(jù)市場的變化，定期與客戶審視投資配套。

總結(jié)

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