一、保理行業概述

保理，即保付代理，是指將企業賒銷產生的應收賬款轉讓，并由保理機構提供資金融通、進口商資信評估、信用風險擔保、銷售賬戶管理、帳款催收等業務的綜合金融服務。現代市場貿易中，買方市場逐漸形成，賒銷取代現金和信用證，成為主流貿易結算方式。這給供應商帶來了買方信用風險和資金回流速度慢的問題，保理服務恰好能夠解決這兩個問題。

1、分類情況

按照保理服務內容分類，可以分為有追索權保理、無追索權保理、單保理、雙保理、融資保理、到期保理六大類。

保理業務主要分類及基本內容

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資料來源：公開資料整理

統商業保理相較于傳統的銀行保理方式，具有業務優先級更高；項目評估、審批周期短；操作手續簡單等優勢。而新興的技術也推動商業保理進一步向前發展。目前主流商業保理公司一般具有自己的供應鏈或大數據平臺，對行業上下游有深入了解，掌握大量真實有效供應鏈信息。基于數據和技術優勢，商業保理傾向于進行供應鏈數據的系統化管理，可高效處理銀行不愿意觸及的小而雜的貸款，具備指數級增長的潛力。

商業保理與銀行保理的比較優勢

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資料來源：公開資料整理

2、業務流程

保理又稱托收保付，賣方將其現在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。保理業務的本質是短期的貼現貸款，其獲得的應收賬款價差收入本質是一種利息收入。

保理業務流程基本情況

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資料來源：公開資料整理

二、保理行業發展背景

1、企業應收持續增長

保理行業的發展的關鍵是企業的應收賬款，2013-2019年，中國規模以上工業企業應收票據及應收賬款總額逐漸增多。據統計，截至2019年底，中國規模以上工業企業應收票據及應收賬款17.4萬億元，較2018年末增長4.5%。2020年，統計局數據顯示，我國規模以上工業企業應收賬款為16.41億元，2021年達18.87，整體工業應收賬款持續增長，是我國保理行業發展的關鍵基礎。

2013-2021年中國工業企業應收賬款和票據變動情況

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注：數據為規模以上企業，2019年后統計局數據口徑僅包括應收賬款

資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理

2、不良貸款增長

社會融資規模下滑，銀行銀根收緊，中小企業融資難問題凸顯。自從2012年社融增速達到19.1%高位之后，全國社會融資規模一直保持下行態勢，相比商業銀行不良貸款率與余額卻不斷攀升，不良率接近銀行業風險2%的警戒線。不良率的攀升將使得銀行更注重貸款的風險控制，資金會更多的投向信用度較高、負債率低的企業，中小企業融資難問題將凸顯。

2018-2021年中國商業銀行不良貸款余額走勢圖

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資料來源：銀保監會，華經產業研究院整理

三、保理行業市場現狀分析

1、市場規模

保理作為供應鏈融資的重要組成部分，近年來呈現爆發式增長，成為企業普遍接受的融資渠道。根據數據，2015年我國商業保理業務市場規模（以融資量計）從4,500億元增長到2019年的6,100億元，2015-2019年，保理行業市場保持平穩高速的增長，其年均復合增長率達到7.9%。

2015-2020年中國保理行業市場規模及預測

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資料來源：公開資料整理

2、銀行保理

作為保理行業的主體部分的銀行保理規模在2016-2019年整體表現為下降趨勢，主要原因是監管政策逐步趨嚴，加之全球整體經濟環境趨緊。2019年后新冠疫情蔓延、金融局勢動蕩以及地緣政治局勢趨緊等內外部因素及市場不確定性的增加，中國銀行業的保理業務仍在困難中前行。根據數據，我國銀行保理規模在繼2018年小幅下降后，2019年僅為1.75萬億元，同比2018年下降8.38%左右。

2013-2019年中國銀行保理市場規模及增長率

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資料來源：保理專業委員會，華經產業研究院整理

相關報告：華經產業研究院發布的《2022-2027年中國保理市場競爭格局及未來投資前景預測報告》；

3、競爭格局

截至2019年，在中國保理市場，除中小型保理商外，各類大型企業設立旗下保理子公司，服務企業融資需求，進一步完善產業鏈。例如蘇寧、阿里巴巴、京東、拼多多等企業布局保理產業鏈。中國注冊商業保理法人企業及分公司共8,261家，比2018年增長了48%，實際開業約1,600家，業務總額達到10,000億人民幣，融資余額約為2,500億人民幣。

中國保理行業主要企業競爭格局情況

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資料來源：公開資料整理

就我國保理行業企業數量而言，以商業保理為例，根據數據，2019年底我國已注冊商業保理法人企業及分公司存量10724家，同比2018年年底的11541家凈減少了1357家。這是自2012年成立商業保理行業試點以來，首次出現下降。主要原因是我國行業整體監管趨嚴，各地政策逐步收緊。

2014-2019年中國已注冊商業保理企業及分公司數量

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資料來源：商業保理專委會，華經產業研究院整理

四、保理行業產業鏈整體分析

就保理行業產業鏈整體而言，上游主要是銀行和各類金融機構，以國有銀行為主，占比約7成左右；中游主要為保理商和其他資金來源，其中中游保理商的平均資產收益率約為8%左右；下游主要為各大行業中的應收賬款易發生行業，目前主要以工業的中小企業為主，其中債權人占比約70%。

保理行業產業鏈簡圖

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資料來源：公開資料整理

目前，在中國主要以國有四大行以及商業銀行為主，地方性銀行涉及此類業務較少。其中四大國有銀行約占銀行資金來源中的60%，商業銀行約占銀行資金來源中的20%，且上游中的地方性銀行業務融資數量不斷增加。

2019年中國保理行業上游市場份額占比分布情況

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資料來源：公開資料整理

五、保理行業發展趨勢

1、獨立化

目前，中國上市公司多屬于制造業，此類公司應收賬款規模較大且上下游企業眾多。若未來上市企業開展保理業務，可將原有的普通貿易賦予類金融屬性，平衡上市公司與其上下游企業付款期限與當期現金流的重新配比，對企業發展具有重大意義。由于中國上市企業發展迅速，已逐漸轉向規模化、行業化、集團化發展。上市企業設立的保理公司是上市集團整體框架內的一個環節，恰好體現了此類發展趨勢。設立保理公司可將集團內部的有關交易應收賬款統合到旗下商業保理公司之中，由商業保理公司統一進行管理，進而形成1+1＞2的效果。開展保理業務也可接觸到更多市場主體，將保理業務客戶或相關主體轉化到上市公司主營業務中。2、創新化、多渠道發展

保理行業整體收入結構單一，所以企業在各行各業的整體創新是發展的關鍵因素。如電商電商平臺具備較強的風控能力是其開展商業保理的核心優勢。未來通過對客戶的交易數據、支付習慣、信用記錄等信息的積累而開展的大數據分析將為商業保理的進一步開展提供較為有效的風控。在醫藥行業，3成左右的企業應收賬款占比整體營收一半以上，具備保理行業發展的良好基礎。在航空領域。航空公司主要的應收賬款產生來源于空貨運以及大型專包機的費用。因此，未來隨著航空運輸比重持續上升，保理業務在航空公司的融資比例將持續上升。目前，涉及航空行業的保理公司：鑫銀保理（機場、航空公司）、上海摩山保理（差旅）、耀盛保理、渤海保理等。

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的2020年中国保理行业市场现状分析，独立化、创新化和多产业渠道是发展关键「图」的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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