學習筆記，僅供參考，有錯必糾

參考自：《期權、期貨及其他衍生產品》

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互換

互換是一種根據特定規則在未來特定時間交換現金流的協議。

• 利率互換

固定利率與浮動利率的互換合約，雙方用于計算利息的本金相同。在利率互換中，交換的是利率，不交換本金，所以這時的本金是名義本金。

• 外匯互換

互換雙方彼此不進行借貸，而是通過達成協議將外匯賣給對方，并承諾在未來固定日期換回該外匯。基本流程：初始本金互換、利息的定期支付和到期本金的再次互換。

交易員種類

交易員可以粗略地分為三大類：對沖者（hedger）、投機者（speculator）以 及套利者（arbitrageur）。對沖者采用衍生產品合約來減小自己所面臨的由于市 場變化而產生的風險，投機者利用這些產品對今后市場變量的走向下賭注，套利者 則采用兩個或更多相互抵消的交易來鎖定盈利。無論出于哪種目的，對沖基金都已經成為衍生產品的最大用戶。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的期货与期权(part4)--互换的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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