國信證券研究報告認為:市場再度走低應是投資良機
近期市場加速下跌的原因一方面在于估值偏高的內在因素，另一方面則在于政策和周邊市場拖累等外部因素。從政策面來講，在新發基金停滯、基金規模限制等 增加資金供給的力量衰竭的同時，快頻率的新股發行，特別是中國石油、中鐵集團等大盤股發行的"擠出"效應，使得市場資金面惡化；攀鋼股份復牌后的平白表 現、中鐵二局和中鎢高新的持續跌停極大地打擊了市場對于資產注入和央企整體上市的暴利幻想，從而進一步終結了中國神華、西部礦業、中國鋁業、中海油服等一 批前期熱門新股的妖魔化走勢。權重藍籌股的持續下跌對指數構成了巨大壓力，而美國及周邊市場的大幅下跌則增加了A股市場在敏感時期的悲觀情緒。
10月份CPI仍然偏高使得市場擔心央行再一次加息，市場觀望氣氛較為濃重，但政策面的打壓才是最重要的影響因素，而其背后是為年底前后推行股指期貨 (專題論壇)作鋪墊，這是因為藍籌股泡沫有所收斂對于股指期貨平穩推出十分必要。如果加息不是單邊加息的極端情景，則銀行股的強勢表現有望得以維持，市場 將有望在5000之上構筑底部。在股指期貨即將推出的背景下，極具戰略價值的估值尚未泡沫化的超大盤權重個股必將是機構和場內大資金追逐的對象。大部分板 塊的回調幅度已接近25%，其中以鋼鐵為代表的二線藍籌股有望很快探明底部。
因此，未來市場的進一步走低更多地視作機會而不是恐慌。此外，在指數下跌的過程中，提前下跌到位的績差股或題材個股出現了反彈走勢，在業績報告真空期里，圍繞這些小市值個股的資產重組和并購等題材的炒作可能再度升溫。
廣發證券研究報告認為:人民幣升值概念仍是投資主題
在理解當前A股走勢的時候，或許可以在美國股市歷史中尋找一些啟示：上世紀60－70年代，美國股市經歷了廉價股－概念股－藍籌股－小盤股的輪換，背 后對應的是非理性的機構投資者及管理層的監管。對比A股市場，顯然也可以發現其中許多相似之處：管理層對機構投資者的非理性及其可能帶來的后果早有關注， 并采取了相應的調控措施。從二級市場上來看，在基金的發行與申購均受到嚴格限制之后，新增基金開戶數大幅回落，后續流動性明顯不足，直接導致了市場的調 整，并且近期基金重倉股成為重災區。
雖然歷史上美國股市在經歷了大盤藍籌股的炒作之后，經歷了兩年的熊市，但A股市場目前還不會重復這一過程，原因在于：一是美國經濟在1973年遭遇了 "石油危機"后大幅放緩，目前中國經濟持續保持高速增長。二是管理層調控的目的只是壓制基金的盲目擴張與非理性投資，不應理解為打壓股指。三是目前滬深 300成分股估值水平已落入合理區間。對后市的判斷：一、短期來看，目前政策面與資金面明顯不容樂觀，A股不具備大幅上漲的動力。二、人民幣加速升值仍將 是后市主要的投資主題，只有相應收益的權重股的企穩才能帶來大盤的企穩。三、后市更多的投資機會來自二、三線超跌的績優股，一方面在于其具備估值優勢，另 一方面在于近期管理層對基金的調控及其重倉股的受挫可能帶來市場風格的輪換。
興業證券研究報告認為:A股市場有望展開跨年度行情
對于市場10月中旬至今的階段性調整，投資者不應該過度恐慌，而應抓住入場時機，選擇被"錯殺"的優質公司。緊縮流動性的調控政策的確給市場帶來較大 的壓力，但是，緊縮措施并不能在短期內從根本上解決流動性問題。在貿易順差持續增加，流動性依然過剩的情況下，上調存款準備金率成為被動的手段，凍結資金 僅對沖新增貿易順差。美元加速貶值，中國經濟維持強勢，加息的預期使得中國輸入型流動性過剩的格局難以改變，這必然帶來資產價格的持續膨脹。另外，目前實 際利率依然為負，居民儲蓄搬家的趨勢仍將繼續。上市公司主營業務收入增速有望維持，主營業務利潤率仍處于上升通道中。如果不考慮資產注入等外生性增長帶來 的業績增厚效應，明年非金融企業凈利潤增速有望保持在30-40%。
近期A股市場的階段性整理，可認為是為跨年度行情做準備。建議投資者利用目前的震蕩，逢低買入人民幣升值的受益者，以及2008年估值在28倍以下的 持續增長型的藍籌股，可重點關注金融、房地產、黑色金屬、建筑建材、機械設備、交運設備、IT、輕工制造、家用電器等行業。
天相投顧研究報告認為:短期市場仍將維持震蕩盤整格局
隨著中石油價格的回歸，19日計入指數后所產生的負面作用將被緩解。目前市場的流動性緊縮，更多的來自于政策面對市場的"指導"。管理層的政策有其彈 性的特征，對市場總體的影響相對可控。近期的調整已經反映了市場一定程度上對預期的降低。目前滬深300市盈率已從43倍降到38倍，2008年凈利潤有 望增長35%，2008年的市盈率將降到28倍左右，整個市場的下跌空間是比較有限的。由于三季報打破了市場持續高增長的穩定預期，市場因此需要重新建立 新的預期，這個過程還需要一定時間。如果能有產生新的投資熱點改變這種局面，那應該是股指期貨的推出，讓市場形成方向性的選擇。而在這之前，市場總體上仍 會維持震蕩盤整的格局。
東方證券：短線有望震蕩反彈
□莫光亮
受多重因素影響，近期市場運行的節奏發生了顯著變化，股指展開了明顯的調整行情。以滬綜指為例，最大跌幅高達17.82％，幅度雖不及5·30調整行 情的21.49％，但曾連續8個交易日收在5日均線下方，本月前9個交易日中有8個交易日收盤下跌，這種情形是本輪牛市以來罕有的。
滬綜指10月16日的6124點至少已經成為一個短期頂部，但后市運行的軌跡尚不完全明朗。若目前的調整僅是類似于"2·27"或"5·30"的短期 調整，則滬綜指的極限調整目標位應該是120日均線附近，即4700-4900點。若此次調整的級別更高，則滬綜指的極限調整目標位可能就是250日均 線，或4000點附近，或點位稍高些但調整的時間會拖長。
目前中國經濟的基本面和流動性都處于正常軌道上，政策面、資金面因素或上市公司整體業績方面均沒有任何跡象表明會發生重大的轉變，牛市的基礎和基本動力并未動搖，因而在沒有進一步的足夠證據之前，恐怕尚不能對市場過于悲觀，不能輕言中期調整到來。
短線而言，基金申購重啟、股指期貨即將推出、人民幣可能加速升值等因素對市場形成利好，A股估值整體偏高的狀況得到初步的緩解，地量的出現表明市場短線殺跌動力已有所減弱，但外圍市場仍可能對市場運行構成負面影響。近日若加息與否明朗，可能誘發一波更明顯的反彈行情。
下周趨勢：看多
中線趨勢：看平
下周區間：5150－5600點
下周熱點：超跌藍籌和資產注入題材
下周焦點：成交量、權重股表現

總結

以上是生活随笔為你收集整理的五大券商研报：逢大跌买入这些股的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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