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《會(huì)買不如會(huì)賣——我摸索出的基金止盈止損法則》

看到吧里有人在討論止盈止損怎么定，眾說(shuō)紛紜，于是想分享一下我這半年來(lái)投資基金摸索總結(jié)的投資紀(jì)律。

我的止盈止損紀(jì)律不是固定的，首先要看買的基金重倉(cāng)主板（大盤/滬指）還是中小創(chuàng)板，然后要看階段性行情趨勢(shì)，主升浪還是橫盤還是調(diào)整，似乎這幾個(gè)月二八分化得厲害，主板主升浪時(shí)中小創(chuàng)板是調(diào)整，中小創(chuàng)主升浪時(shí)主板調(diào)整，少見(jiàn)普漲和普跌的情況?？戳艘粋€(gè)投資博客里說(shuō)A股這種現(xiàn)象在全球很奇葩，但掌握了主力這種規(guī)律以后，操作起來(lái)也反而簡(jiǎn)單了。另外我覺(jué)得，主升浪和箱體內(nèi)橫盤時(shí)止盈比止損重要，但久盤2-3個(gè)月滯漲時(shí)就有下跌風(fēng)險(xiǎn)，一旦跌破震蕩箱體調(diào)頭向下時(shí)，止損就比止盈更重要，這點(diǎn)也適用熊市。

如去年12月的行情，我會(huì)定10%止損，止盈是在30%，但只要還在主升浪，就不是到了30%非要止盈，因?yàn)?1月底起來(lái)的這波行情每天大盤都漲一兩個(gè)點(diǎn)，所以一個(gè)月下來(lái)不少基金收益都會(huì)大于30%，早贖回就虧了，所以我會(huì)重點(diǎn)監(jiān)控這種漲了30%基金的凈值，如果一直漲到高點(diǎn)，然后從最高點(diǎn)回落累計(jì)5%~10%，我就會(huì)贖回止盈，或者至少贖回一半。比如申萬(wàn)證券，我11月底買進(jìn)，半個(gè)月后漲30%，其間還經(jīng)歷了12月9號(hào)大跌，所以12月中旬果斷贖回了，保證了30%的收益，贖回后又漲了10%，不過(guò)我不后悔，因?yàn)闆](méi)有人能預(yù)測(cè)準(zhǔn)確高點(diǎn)和低點(diǎn)，我只執(zhí)行自己的紀(jì)律抓住主升浪中的某一段就好了，至少現(xiàn)在看這個(gè)紀(jì)律幫助我逃脫了這兩個(gè)月券商板塊的調(diào)整。再比如可轉(zhuǎn)債基金在這個(gè)波段收益可觀，我在11月初買過(guò)一只，如果漲30%就贖回未免太可惜了，所以我就用這個(gè)監(jiān)控主板行情+高點(diǎn)回落5%~10%的方法，在賺了接近50%的時(shí)候贖回的，果然現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債基金一直萎靡。

但今年不一樣，主板從1月中旬開(kāi)始已結(jié)束主升浪，是在3100-3400區(qū)間橫盤震蕩，所以這個(gè)箱體內(nèi)即使?jié)q，幅度也不會(huì)那么大了，如果還維持30%止盈恐怕還沒(méi)達(dá)到就變?yōu)檎{(diào)整浪了，所以這個(gè)止盈點(diǎn)可以調(diào)低，比如15%時(shí)贖回，不過(guò)只要是今年買進(jìn)的跟大盤股相關(guān)的基金，目前都達(dá)不到這個(gè)收益，有的還虧5%以內(nèi)，所以我每天監(jiān)控滬指大盤的行情，只要沒(méi)跌破箱體我就拿著不止損。目前我也持有重倉(cāng)中小創(chuàng)業(yè)板的基金，它們大多也是去年四季度和今年1月陸續(xù)買的，基本收益在15-30%。此時(shí)創(chuàng)業(yè)板雖然仍強(qiáng)勢(shì)，但已屬高位，我感覺(jué)已屬主升浪后半場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)很大，所以我采用同樣的方法，每天監(jiān)控這些已有賺的基金的凈值變化，只要從高點(diǎn)回落5%以上我就止盈，特別是如果創(chuàng)業(yè)板指下跌趨勢(shì)確認(rèn)后，我不管這些基金有沒(méi)有到達(dá)15%止盈點(diǎn)都會(huì)止盈贖回，比如前兩天創(chuàng)指達(dá)到2000點(diǎn)時(shí)就贖回了一部分。我知道現(xiàn)在還在漲，但堅(jiān)持自己的紀(jì)律，只要不貪心，賺錢就不難，只是賺多賺少而已。

如果未來(lái)2個(gè)月內(nèi)主板久盤不漲，遲遲不突破3478，就有下跌風(fēng)險(xiǎn)，搞不好就象09年8月到11年那樣，我記得那兩年曾幾次回到3000~3300，但一直沒(méi)突破最終又跌回2000點(diǎn)，所以我為今年上半年定的紀(jì)律是，當(dāng)?shù)?100-3400的箱體時(shí)，無(wú)論是否到15%的止盈點(diǎn)，都贖回一部分觀望，然后再在3000點(diǎn)以下少量買進(jìn)。若主板站穩(wěn)3500又配合較大量能，再起一輪主升浪時(shí)，再回頭按去年底的止盈止損紀(jì)律操作。

我的第2個(gè)止盈止損紀(jì)律是持有期?；鸩煌诠善倍叹€，因?yàn)橐贿M(jìn)一出的手續(xù)費(fèi)高，特別是股票基金，在天天基金網(wǎng)買賣一進(jìn)一出至少1.1%，所以不宜過(guò)于頻繁交易，我也不同意賺個(gè)5%就跑。再者風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)得給基金經(jīng)理留一定調(diào)倉(cāng)換股的時(shí)間，盤子越大的基金越不那么容易見(jiàn)效。所以除了象申萬(wàn)證券那種指數(shù)分級(jí)基金，以及去年底那種杠桿資金操盤造成瘋漲急跌的情況以外，否則我一般會(huì)至少持有1-3個(gè)月，1個(gè)月內(nèi)即使到了止盈止損位也不輕易贖回。

另外我的第3個(gè)紀(jì)律可能是很多人沒(méi)有考慮的，就是我會(huì)對(duì)持有1年以上的基金計(jì)算其“平均年化收益率”，如果計(jì)算結(jié)果是低于5%，那就贖回，不管它是否到止盈止損位，因?yàn)闀r(shí)間就是成本，即使它總收益有20%還不到止盈位，但如果平均年化收益低于5%，意味著不如將資金放到貨基或理財(cái)產(chǎn)品中去。在我看來(lái)，股票基金持有期最好以1年為限，因?yàn)樯儆信；鶗?huì)連續(xù)三年以上都排名靠前，而且中國(guó)A股特點(diǎn)是牛短熊長(zhǎng)，股票基金持有的時(shí)間越長(zhǎng)，越會(huì)把熊市的低收益甚至虧損包括進(jìn)去，也就是說(shuō)持有年限越長(zhǎng)，就越容易拉低平均年化收益率，這是我自2008年定投基金的慘痛教訓(xùn)，業(yè)績(jī)最好的一只是從08年到12年定投，然后一直持有至今，但去年10月大盤主升浪還沒(méi)起來(lái)的時(shí)候，這只排名優(yōu)秀的基金只有28%的收益，也就是說(shuō)從08年到14年這6年平均年化收益不到5%。當(dāng)然現(xiàn)在它經(jīng)歷了這三個(gè)月的牛市行情已經(jīng)有80%以上的收益了，而等到這波牛市行情我已經(jīng)等了7年，前6年把這錢放在別的投資渠道會(huì)有更好的收益。

第4個(gè)紀(jì)律跟止盈止損點(diǎn)無(wú)關(guān)，與業(yè)績(jī)排名有關(guān)，排名落后的果斷贖回或轉(zhuǎn)換，這在牛市和主升浪中尤其重要。有人可能看自己基金有收益就開(kāi)心，但我覺(jué)得牛市很短，幾年都難得等到一次，所以要盡量把握住這段黃金期間，爭(zhēng)取到相對(duì)同類基金更大的收益，如果滬深300都漲了50%了，你的那只漲30%有什么可高興的呢，因?yàn)殄e(cuò)過(guò)這村就沒(méi)這店了，下一個(gè)主升浪又不知要等到猴年馬月。所以我定的紀(jì)律是，每周關(guān)注所持有基金的同類排名，如果一只股票基金的同類業(yè)績(jī)排名持續(xù)下降，直到1個(gè)月和3個(gè)月的排名都變?yōu)椤安患选?#xff0c;那即使它有盈利但沒(méi)到止盈點(diǎn)，我也會(huì)贖回，或轉(zhuǎn)換成那公司別的業(yè)績(jī)排名好的基金。

至于熊市的止盈止損紀(jì)律我還沒(méi)來(lái)得及實(shí)踐，但我是經(jīng)歷過(guò)08~13年熊市的，那幾年我工作忙沒(méi)時(shí)間研究，所以沒(méi)怎么賺錢，平均下來(lái)也就微利吧，和存銀行比起來(lái)算是虧了，所以就當(dāng)是交學(xué)費(fèi)了?，F(xiàn)在我想如果到了熊市，我會(huì)把止盈止損定得更低，比如7%就可以止盈了，因?yàn)橛浀每催^(guò)一個(gè)理論說(shuō)一筆投資只要是一年期定存收益的兩倍就算成功了，那么8%止盈，扣掉0.5%的手續(xù)費(fèi)，7.5%的收益已經(jīng)超過(guò)定存的兩倍了。止損目前設(shè)在5%。當(dāng)然這樣我悲觀地預(yù)計(jì)在熊市很可能平均總收益也不超過(guò)5%，因?yàn)橛械闹褂?#xff0c;有的止損，更多的可能是半死不活橫在0~5%的收益之間，所以搞不好1年后還是要按上面第3條紀(jì)律，滿足“平均年化收益”小于5%的條件而贖回。所以，真到熊市了，就大幅降低倉(cāng)位吧。

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之所以在此分享自己摸索總結(jié)的止盈止損的紀(jì)律，是因?yàn)槲以?8-13年的投資基金最大的教訓(xùn)是：股票基金切忌“捂”。一看虧了就總想著什么時(shí)候能漲回來(lái)，一直不止損，等虧了10%甚至20%了，就索性眼不見(jiàn)心不煩的扔一邊不管了，這都是錯(cuò)誤的投資思維。還是那句話，時(shí)間是成本，因?yàn)檫@次虧了的本金可以從下次交易中賺回來(lái)，但流失的時(shí)間是不可逆的。去年五六月份開(kāi)始重新投資，反復(fù)實(shí)踐至今學(xué)了不少，雖然還是半瓶子醋，但依靠上述止盈止損的紀(jì)律，在去年9月以來(lái)投資的股票基金平均賺了15%以上。我這半年最大的感觸是：會(huì)買不是本事，知道什么時(shí)候賣才是本事。持有的基金的浮動(dòng)收益無(wú)論有多大都是不值得炫耀的，因?yàn)橹灰銢](méi)賣，現(xiàn)在的盈利就都不是實(shí)的。若你對(duì)市場(chǎng)缺乏了解和敬畏，市場(chǎng)遲早會(huì)把你現(xiàn)在吃的逼你吐出來(lái)。如果我們的投資不能做到專業(yè)，只能純粹依靠運(yùn)氣和風(fēng)向去賭的話，那么止盈止損的投資紀(jì)律就顯得更為重要，即使不能大賺，它至少能幫助你盡量少虧。

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轉(zhuǎn)自：http://tieba.baidu.com/p/3627635129

《基金定投止盈和不止盈的區(qū)別》

把定投當(dāng)做一種理財(cái)習(xí)慣，并不意味著要“只投入，不退出，天荒地老”。有時(shí)候，適時(shí)退出定投、鎖定收益，并開(kāi)啟新一輪定投，效果會(huì)更好。

舉個(gè)例子：基民A從2005年1月1日開(kāi)始定投萬(wàn)得全A指數(shù)，堅(jiān)持不懈，到2016年03月01日，你已經(jīng)累積收益97.06%，年化收益約6.1%，看起來(lái)還不錯(cuò)。但是，這期間最高定投收益318.81%，最低定投收益-16.27%；（下圖藍(lán)線所示）基民B覺(jué)得基民A定投收益波動(dòng)太大（最高定投收益318.81%，最低定投收益-16.27%），想換一種定投方式，于是設(shè)置“定投收益超過(guò)15%觸發(fā)贖回”，進(jìn)行滾動(dòng)定投。那么，同樣投資時(shí)間，收益會(huì)有什么變化呢？看下圖紅線所示，基民B的定投方式自2005年以來(lái)共有18次觸發(fā)贖回，也就是有18次定投收益超過(guò)15%，“等價(jià)的”年化收益約為15.8%，從投資績(jī)效來(lái)看，基民B戰(zhàn)勝基民A。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？

可以從兩方面來(lái)看：

原因一：定投時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)于拉低持倉(cāng)成本的效果越差。

定投的一大優(yōu)勢(shì)就是分批投入、降低成本。這是因?yàn)槎ㄍ堕_(kāi)始時(shí)，你的倉(cāng)位為0，初期每一筆定投投入相對(duì)于總投資占比都比較大。比如第一月投資1000元，第二個(gè)月的1000元就占總投入的50%，第三個(gè)月的1000占33%……以此類推，越到后面，每次定投的金額相比已經(jīng)累計(jì)的投入比重越來(lái)越小。就算遇上暴跌行情，新投入的資金相對(duì)總投入能夠起到的攤薄作用已經(jīng)非常小了。

因此，這個(gè)時(shí)候你一般已積累了較多的投資本金，定投成本也已相對(duì)固定，市場(chǎng)一個(gè)小跌能跌去你大量的盈利，如果碰上2007年的大跌，后期你更難有機(jī)會(huì)回到前期高點(diǎn)時(shí)的收益。反之，如果你在市場(chǎng)上行時(shí)設(shè)定目標(biāo)收益，適時(shí)退出，并開(kāi)始新一輪定投，既能鎖定收益，又可以重新發(fā)揮定投分批投入、降低成本的優(yōu)勢(shì)。

原因二：A股波動(dòng)頻繁，需要適時(shí)收割收益。

大家看看下表，這是2005年至2016年8月24日萬(wàn)得全A指數(shù)的漲跌幅，這12年間，除了2006年、2009年、2014年少數(shù)大牛市年份，其余年份指數(shù)達(dá)到全年最高點(diǎn)后都有回落，像2008年、2015年指數(shù)回撤超過(guò)50%。定投不奢求賣在最高點(diǎn)，但及時(shí)止盈可以減少收益的損失，最大限度保住定投的果實(shí)。

這就是定投止盈的魔力！

總結(jié)——?jiǎng)澲攸c(diǎn)啦：

在牛市中，定投和一次性投資皆以較快的速度獲得收益，市場(chǎng)情緒極度活躍，止盈變得異常重要。止盈定投——設(shè)置目標(biāo)收益，到達(dá)目標(biāo)后贖回并開(kāi)始新一輪定投——幫助投資者克服自己的貪婪，及時(shí)鎖定收益。

轉(zhuǎn)自：http://www.qianhtj.com/news/2307.thtml

《定投基金如何止盈？》

定投基金一年獲利至少要是定存的五倍。

以目前中國(guó)一年期定存利率來(lái)看，一年的目標(biāo)報(bào)酬大約是7.5%。如果定期定額投資兩年，設(shè)定的目標(biāo)收益就是15%。

如果沒(méi)有達(dá)到這個(gè)目標(biāo)收益，就要耐心等待。國(guó)內(nèi)定投可能收益不會(huì)太好，參考我們公司過(guò)往十年以上的環(huán)球基金定投收益7-15%都有，復(fù)利增長(zhǎng)！

鏈接：https://www.zhihu.com/question/40935922/answer/89514819（Vincent，知乎）

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總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的【金融量化】基金止盈止损法则的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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