带你近距离了解小米这家公司
最近，投資小達(dá)人一直在思考，毛利率高的生意就一定比毛利率低的生意好么？也許不是的，正如我們?cè)诮瘕堲~的文章中所講，超低的毛利意味著市場(chǎng)份額一定要向龍頭集中，如此大的市場(chǎng)，如果都吃下來(lái)，毛利低點(diǎn)又何妨？已經(jīng)足夠掙錢了呀！而且，超低的毛利本就是一道天然的護(hù)城河，沒(méi)什么對(duì)手能爭(zhēng)得過(guò)你。基于長(zhǎng)久的分析，我們認(rèn)為，好的企業(yè)分為兩種：一種是，有自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，擁有品牌溢價(jià)，可以享受超高毛利率的公司，比如蘋果、茅臺(tái)、奢侈品公司等等。一種是，毛利率超低，身處紅海市場(chǎng)，靠自身效率改良，熬死一眾對(duì)手，占有巨大市場(chǎng)份額的公司，比如優(yōu)衣庫(kù)、名創(chuàng)優(yōu)品、金龍魚，還有我們今天要講的，小米。 超低毛利、凈利率。雷軍之前公開做承諾，小米的硬件產(chǎn)品利潤(rùn)不會(huì)超過(guò)5%，當(dāng)他一開始這么說(shuō)時(shí)，很多人都不相信，認(rèn)為雷軍只是在作秀，但是，當(dāng)小米上市的招股說(shuō)明書里明確規(guī)定出這一點(diǎn)時(shí)，我們不得不相信，雷軍不是作秀，他是認(rèn)真的。敢拿10年，比阿里有想象空間，小米集團(tuán)，獨(dú)一無(wú)二的科技公司，可以說(shuō)，正是這低到極致的硬件毛利、凈利，成就小米的護(hù)城河，這次小米三季報(bào)炸裂，投資小達(dá)人可以說(shuō)，一點(diǎn)都不意外。回到小米這份讓人尖叫的三季報(bào)，總收入達(dá)人民幣722億，同比增長(zhǎng)34.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)到人民幣41億，同比增長(zhǎng)18.9%。主要得益于公司的扛把子業(yè)務(wù)——手機(jī)，出貨4660萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)45.3%。使得，小米首次超越蘋果，成為全球手機(jī)出貨量第三的公司，全球市占率高達(dá)13.2%，離第二名華為的14.7%不遠(yuǎn)了。敢拿10年，比阿里有想象空間，小米集團(tuán)，獨(dú)一無(wú)二的科技公司
對(duì)比國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌近兩年得三季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)其他品牌廠都是持平或者倒退，只有小米在逆勢(shì)增長(zhǎng)，小米從去年三季度國(guó)內(nèi)份額9.8%，上漲至今年的13.0%。
最值得一提的是，小米在歐洲市場(chǎng)本季度同比增長(zhǎng)64.9%，市占率達(dá)16.8%，要知道，歐洲的消費(fèi)能力僅次于美國(guó)，可以說(shuō)是所有手機(jī)巨頭的必爭(zhēng)之地，長(zhǎng)期以來(lái)，這塊市場(chǎng)都被蘋果、三星、華為所把持。小米，這個(gè)2017年才開始在歐洲布局的公司，短短三年時(shí)間，就搶了近17%的市場(chǎng)份額。看看小米在歐洲的發(fā)布會(huì)多么火爆吧，絲毫不亞于，當(dāng)初蘋果在我國(guó)的情況。而東南亞市場(chǎng)，本就是小米的主陣地，這里的國(guó)家，除了新加坡全是發(fā)展中國(guó)家，消費(fèi)力比中國(guó)還要低不少，因此，主打性價(jià)比的小米，在這些國(guó)家的潛力相當(dāng)?shù)拇蟆?/p>
由于海外業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，近五年來(lái)，公司的海外營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)117.78%，到了今年三季度，小米的海外收入已經(jīng)超過(guò)國(guó)內(nèi)收入，真的很難想象，這是一家成立不足十年的公司取得的佳績(jī)。無(wú)怪，那位“被離職”的前小米員工說(shuō)：得屌絲者得天下。手機(jī)，只是一個(gè)抓手投資小達(dá)人看了市面上很多對(duì)小米的分析報(bào)告，這些報(bào)告的一個(gè)共性是，還是以小米的手機(jī)業(yè)務(wù)來(lái)對(duì)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)做評(píng)估。當(dāng)然，大家也都是拿數(shù)據(jù)說(shuō)話，不論小米如何聲明自己是互聯(lián)網(wǎng)公司，到今天，手機(jī)還是占了公司66%以上的營(yíng)收。
但是，投資小達(dá)人認(rèn)為，還是不該如此理解小米。小米的手機(jī)，只是他的一個(gè)抓手，最早的小米，確實(shí)是手機(jī)打天下，但為了保證自己的產(chǎn)品極具性價(jià)比，小米是在對(duì)背后的供應(yīng)鏈進(jìn)行倒逼式的改良。而當(dāng)他將供應(yīng)鏈完善之后，逐漸也就進(jìn)入了一個(gè)更高的境界，那就是平臺(tái)。我們不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在市面上很多小米的產(chǎn)品其實(shí)不是小米自己生產(chǎn)的，而是用自己的資金、品牌、渠道孵化出來(lái)、和自己經(jīng)營(yíng)理念想近的產(chǎn)品。小米生態(tài)鏈里的公司，造空氣凈化器的基本就只造空氣凈化器，做跑表的就基本只做跑表，如此，這些小公司，基本就能將自己手里的東西做到極致。給大家舉一個(gè)例子，大約一年前，vive買了一個(gè)李寧的筋膜槍，但是這個(gè)筋膜槍有些大，而且很笨重，舉一會(huì)就累了...它的整個(gè)“身體”還是塑料的，反正給人一種有點(diǎn)“l(fā)ow”的感覺。 前些日子逛商場(chǎng)逛到小米有品，覺得小米生態(tài)鏈的筋膜槍完勝李寧，正好雙十一搞活動(dòng)就買了一個(gè)，不難發(fā)現(xiàn)，兩款產(chǎn)品其實(shí)價(jià)格差不多，但是小米的槍整個(gè)能小一圈，身體還是“金屬”的，顏值、質(zhì)感、使用體驗(yàn)完勝價(jià)格差不多的李寧。雖然vive不用小米的手機(jī)、電腦，但是其他東西，只有小米有賣的基本都買小米的，因?yàn)橥耆挥貌傩?#xff0c;不用貨比三家，只要小米有的，你就可以認(rèn)定，基本是同等價(jià)位下顏值最高、質(zhì)量最好的。
充電寶、筋膜槍、拉桿箱等等，全都是買的小米家產(chǎn)品。某種程度上說(shuō)，小米正在成為一種超級(jí)制造商，它的內(nèi)部有一堆千萬(wàn)級(jí)、億級(jí)、十億級(jí)的生態(tài)鏈公司，而這些公司正在漸漸影響中國(guó)制造業(yè)。舉個(gè)例子，小米之前出了一款USB的插座接線板，賣49塊錢，于是，很多老牌的傳統(tǒng)制造企業(yè)，比如公牛，立馬從功能、品質(zhì)、設(shè)計(jì)上跟進(jìn)。小米自己也說(shuō)，要用坐十年冷板凳的心態(tài)去參與中國(guó)制造的上游，實(shí)現(xiàn)中國(guó)制造業(yè)的再造，這個(gè)想法十分了不起，但是，小米也確實(shí)有這個(gè)實(shí)力和影響力。目前，小米的，IoT和生活消費(fèi)產(chǎn)品貢獻(xiàn)營(yíng)收181億，占整個(gè)營(yíng)收的25%，同比增長(zhǎng)16.1%。
小米的未來(lái)，如果說(shuō)小米的手機(jī)是其整個(gè)業(yè)務(wù)的抓手，IOT是未來(lái)的核心邏輯，也算是公司的第二增長(zhǎng)曲線，那么互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，就是小米的第三增長(zhǎng)曲線，只是這點(diǎn)容易被人忽視。今年Q3，公司的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到人民幣58億，同比增長(zhǎng)8.7%，占整個(gè)營(yíng)收8%。大家不要小看這一塊業(yè)務(wù)，很可能，這就是小米的未來(lái)，今年Q3，小米的AIoT連接設(shè)備數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.90億臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.8%，其中，鏈接5臺(tái)以上設(shè)備在二季度就超過(guò)了500萬(wàn)戶，從這個(gè)角度來(lái)看，小米是一家貨真價(jià)實(shí)的“互聯(lián)網(wǎng)公司”。互聯(lián)網(wǎng)公司，看中的，不就是流量和日活么....
目前接入小米物聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備才不到3億，即便按未來(lái)一家一臺(tái)設(shè)備算，這個(gè)數(shù)字也會(huì)達(dá)到14億，事實(shí)上，很多家庭不止一戶只一臺(tái)設(shè)備的。因?yàn)?#xff0c;小米未來(lái)的物流網(wǎng)，有望成為超級(jí)流量入口。比起現(xiàn)在賣凈利率不到5%的硬件，未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)才是公司最核心的盈利來(lái)源。當(dāng)年賈躍亭想做的事，小米給做成了。
對(duì)了，最后再說(shuō)幾句。很多人認(rèn)為小米的基本盤是米粉。投資小達(dá)人確認(rèn)為，米粉對(duì)小米固然重要，但可能更重要的是那些非米粉，卻對(duì)小米性價(jià)比有認(rèn)知的路人甲乙丙丁。比如投資小達(dá)人的幾個(gè)小伙伴都不是米粉，但是要買什么東西，或者給朋友推薦什么東西，如果不是追求絕對(duì)的質(zhì)量和體驗(yàn)的，還是優(yōu)先考慮小米，畢竟公認(rèn)的性價(jià)比確實(shí)高。有那么一點(diǎn)像宜家，有什么家具類去那里買就對(duì)了。相當(dāng)于小米幫大家省去了精挑細(xì)選的煩惱，現(xiàn)代人已經(jīng)那么累了，真的不想在這方面?zhèn)X經(jīng)太多，所以只要小米堅(jiān)持初心，堅(jiān)持做讓人感動(dòng)的產(chǎn)品，這種非米粉群體就會(huì)越來(lái)越龐大，小米的未來(lái)就會(huì)越來(lái)越光明。 說(shuō)到，這里，就不得不說(shuō)前不久說(shuō)使用小米手機(jī)的都是屌絲的前小米高管的言論，對(duì)小米的傷害還是非常大的，雖然不至于致命傷，但暴露出來(lái)的小米高層對(duì)初心，對(duì)小米用戶的認(rèn)知的無(wú)知，還是挺嚇人的。雷軍毫無(wú)疑問(wèn)對(duì)小米是熱愛和全身心扎進(jìn)去的，對(duì)米粉和小米的消費(fèi)群體也是有深刻了解的，但很多高管不是呀，他們更關(guān)心的是自己的收入和期權(quán)能不能變現(xiàn)，對(duì)自己的用戶毫無(wú)所知，這是非常危險(xiǎn)的事情！說(shuō)到這里，就不得不提一句：雷總，也該好好管管管理團(tuán)隊(duì)了，別讓那些對(duì)小米價(jià)值股不認(rèn)可的老鼠屎壞了小米的大好事業(yè)！
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總結(jié)
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