央行“意外“降息 專家稱貸款買房者首先受益

行業動態中國廣播網[微博]柴華2014-11-23 07:40 我要分享 0

[摘要]交通銀行首席經濟學家連平認為，以降低基準利率為手段，央行這次很直接。

據中國之聲《新聞縱橫》報道，21日傍晚，就在大家準備上路回家，享受周末假期的時候，央行悄悄掛出一紙公告，激起千層浪。央行宣布，從今天（22號）起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，還是少見的不對稱下降，貸款利率下調0.4個百分點，而存款利率只下調了0.25個百分點。

時隔28個月之后意外降息，業內業外對于央行此舉怎么看？這會是新的降息周期開啟的信號嗎？對于咱們普通人的生活、投資、理財又將發生哪些變化？

就在人們以為，今年央行的貨幣政策調整將以"定向降準"而告別全年的時候，昨天傍晚央行宣布，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點到5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點到2.75%。意外降息，央行對自己行為的解釋是，應實體經濟需要。央行在答記者問中說，實體經濟反映"融資難、融資貴"的問題目前仍然比較突出。而此次利率調整的重點就是要發揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平。交通銀行首席經濟學家連平認為，以降低基準利率為手段，央行這次很直接。

連平：尤其是貸款利率的相對較大幅度的下降，它直接使得銀行跟客戶之間的利率定價的一個基準就有明顯的下降了，這樣就有助于推動融資成本的下降，主要就是貸款利率明顯的回落，我們知道在市場上銀行的貸款利率應該說是融資價格中間相對比較低的一種，所以這樣有助于帶動整體的融資的價格下降。

降低企業的融資成本，特別是中小微企業，這無疑等于是給中國經濟的毛細血管里輸了血。不過，存款利率下調0.25個百分點豈不是老百姓存在銀行里能拿到的利息也在減少，恐怕上了些年紀的爺爺奶奶們首先不太高興。實際上會讓他們真的有損失嗎？中國銀行首席經濟學家曹遠征提醒，央行的公告還有一句，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。換句話說，現在銀行吸收存款的壓力大，反映到今天以后，一年期存款利率很可能并沒什么變化。

曹遠征：因為盡管降息了，你會看到存款下降了0.25個百分點，但是與此同時他把利率給上浮1.2倍，如果利率頂到頭的話，你會看到你在1.1倍上浮正好是1：3.3。

要不要上浮到頂得看銀行，昨天晚間最先行動的一些小銀行們似乎已經在印證專家們的預期了。當然，利率市場化是趨勢，不一定所有銀行的存款都這么好命。不過，基準貸款利率的下調可是實實在在的，而且一調就是0.4個百分點，是以前小兩次降息的水平了。交通銀行首席經濟學家連平表示，貸款買房的老百姓們首先享受到這里面的好處。

連平：基準利率下調了以后買房的話，它利息的支出就明顯的減少了，這個可以去算一筆帳，這個對于改善自己住房，本來就有買房打算的來說多少還是有一點好處的，這個有助于推動購房的積極性，也有助于在一定程度上帶來消費的拉動，對于穩增長也有好處。

穩定了存款的，造福了買房的，還有哪些是不得不關注的呢？恐怕就得數炒股的人了。申銀萬國首席分析師桂浩明認為，降息促使尋求高收益的資金走向股市，對于資本市場來說無疑是長期利好。往短了說，地產、基建等板塊下周肯定受提振。

桂浩明：特別是那些供給率比較高的行業，比如說房地產等等，受益比較明顯，一些基礎建設因為往往是在負債經營，這個利率對它的經營效果的敏感性也是比較高的，所以這個對它也有一定的影響。

但是，股市里，有歡喜的，就有哭的，桂浩明認為，銀行股這次"最受傷"。

桂浩明：因為加息正在息差的縮小，那么對銀行股來說實際上就是過去比較高的利潤有可能下降，實際上對這部分降息也提出了一個利率市場化程度的一個進一步的推進，那么利率市場化昨天是在打破過去銀行比較高的壟斷所獲取的高額息差，所以對銀行股總體上會帶來一定的經營壓力。

那么問題又來了，大多數儲戶也好，貸款買房的也罷，央行降息了，什么時候開始真正大規模地影響銀行和你手里的真金白銀呢？影響到底又有多大？連平表示，應該是從明年初開始。

連平：短期影響不會非常大，但是明年就會影響比較大，因為最近發生了一些交易的利率可能就按照新的利率來執行，但是以前所簽訂的合同利率是不會做很大的調整，要到明年初以后才會調整，會對銀行的利潤會產生負面的影響。

當然，央行也表示，此次利率調整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發生變化。所以昨夜今晨那些預期降息周期從此打開的評論也只是多方觀點中的一種預期。采訪中幾位業內人士都表示，未來央行會否連續降息仍需觀察。申銀萬國首席分析師桂浩明：

桂浩明：如果經濟增長速度能夠穩住了，同時通脹也沒有明顯的反彈，那么這種情況下就沒有必要去繼續降息，如果經濟增長速度仍然沒有穩住，同時通脹仍然在低位徘徊，換句話通縮的陰影仍然沒有消除，這就需要進一步降息。（記者柴華）返回騰訊網首頁>>

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總結

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