騰訊《深網(wǎng)》作者薛芳

　　疫情發(fā)生后，從春節(jié)期間，孫琦就開始工作。一開始，孫琦籌集了一些急需的醫(yī)療物資，除了用于捐贈(zèng)，還有給員工及給被投企業(yè)提供的支持。對(duì)他來說，救人先救己，“因?yàn)槲覀兪轻t(yī)療投資機(jī)構(gòu)嘛，給我們自己的醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供一些幫助。”

　　道彤投資是一家專業(yè)的醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)，主要投資醫(yī)療服務(wù)及醫(yī)療創(chuàng)新技術(shù)，核心團(tuán)隊(duì)均出自醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，孫琦是道彤投資的創(chuàng)始管理合伙人。

　　在孫琦看來，疫情是一種黑天鵝事件，小概率事件，但可能具有毀滅性，會(huì)重創(chuàng)一些創(chuàng)業(yè)公司。復(fù)工后，孫琦和他的同事們開始和被投公司一起來梳理疫情帶來的沖擊，以及具體有些什么樣的對(duì)策。

　　“那么對(duì)于我們投資機(jī)構(gòu)來說，我們是不是也需要建立一個(gè)應(yīng)急的反應(yīng)系統(tǒng)。什么樣的事件可能會(huì)重創(chuàng)我們，我們應(yīng)該為此做出怎樣的準(zhǔn)備，有對(duì)策你就會(huì)不慌，碰到事情你按照對(duì)策來，這個(gè)是武漢的疫情給我們的啟示，”孫琦闡述。

　　面對(duì)疫情，孫琦相對(duì)樂觀的，“我認(rèn)為疫情湖北省外的大概率在三月受控，湖北和武漢的問題可能復(fù)雜一些，到五月份。非醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)，他們可能悲觀一些。”

　　孫琦給創(chuàng)業(yè)者的建議是，“一定不要只報(bào)喜不報(bào)憂，如果你確實(shí)有問題，確實(shí)面臨危機(jī)，一定要把遇到的問題如實(shí)告訴投資人和股東們，大家一起來想辦法共同面對(duì)。疫情當(dāng)頭這個(gè)大家只有同舟共濟(jì)這一條路。”

　　孫琦認(rèn)為，如果說過去人們覺得醫(yī)療健康離自己很遠(yuǎn)，那么這次疫情就是最活生生的一個(gè)教育。醫(yī)療賽道在疫情期間得到了社會(huì)大眾以及各路資本的廣泛關(guān)注。疫情對(duì)于醫(yī)療健康發(fā)展具有推進(jìn)作用，其中醫(yī)療 AI、醫(yī)療信息化、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療技術(shù)等賽道值得關(guān)注。

　　“以深睿醫(yī)療為例的醫(yī)療 AI 企業(yè)在此次疫情中發(fā)揮作用，CT 影像診斷的水平全國各地參差不齊，醫(yī)療 AI 在疫情的推動(dòng)下發(fā)展，會(huì)協(xié)助一線的醫(yī)療隊(duì)進(jìn)行新冠肺炎的診斷，能有效緩解大量的篩查工作，減少錯(cuò)漏診，提升效率。如此一來，便有助于推動(dòng)醫(yī)療 AI 的落地和變現(xiàn)。”

　　他表示，醫(yī)療的信息化是本次疫情所暴露的問題。醫(yī)院和企業(yè)的物資管理（例如藥品、器械等）信息化系統(tǒng)落后，因而無法及時(shí)準(zhǔn)確地處理和調(diào)撥大量的物資。這一方面，會(huì)在疫情結(jié)束之后，引起各方面的重視。

　　孫琦認(rèn)為，醫(yī)療服務(wù)的頭部企業(yè)，如果有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備，那么此次疫情則是一個(gè)大浪淘沙的大好時(shí)機(jī)，優(yōu)秀的企業(yè)在疫情結(jié)束之后，會(huì)出現(xiàn)并購、整合的機(jī)會(huì)，落地也會(huì)更順暢，政府的支持力度也會(huì)更大。這對(duì)于該賽道的頭部企業(yè)更有利，可謂贏者通吃。

　　此外，在感染領(lǐng)域能夠替代醫(yī)生、降低醫(yī)生職業(yè)暴露風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)也會(huì)成為 VC 在 2020 的關(guān)注重點(diǎn)。

　　以下是道彤投資孫琦采訪實(shí)錄：

　　《深網(wǎng)》：疫情期間在忙什么工作？

　　孫琦：從整個(gè)春節(jié)到現(xiàn)在其實(shí)一直在工作。第一階段是春節(jié)期間，一開始我們籌集了一些急需的醫(yī)療物資，捐贈(zèng)給了武漢亞洲心臟病醫(yī)院。同時(shí)，我們也為員工等準(zhǔn)備好了口罩，并為我們的 FAMILY 企業(yè)協(xié)調(diào)所需的防護(hù)物資。

　　第二階段是復(fù)工以前，我們開始評(píng)估損失，疫情對(duì)于我們投資組合有怎樣的沖擊。首先是有沒有生存風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金儲(chǔ)備是否足夠？然后業(yè)務(wù)受到多大沖擊？如果是技術(shù)類項(xiàng)目，里程碑會(huì)因此被推遲多久？融資進(jìn)度受到多大影響。就評(píng)估的情況，我們也跟 LP 及時(shí)做了溝通。

　　第三階段是復(fù)工以后，我們開始梳理疫情對(duì)于今年乃至以后的投資邏輯的影響，以及更進(jìn)一步評(píng)估，疫情“危”中有沒有“機(jī)”？包括一些交易性的機(jī)會(huì)。我們已投的頭部企業(yè)，如果有足夠多的現(xiàn)金儲(chǔ)備，未來能不能做一些并購整合？

　　第四階段其實(shí)就是這幾天，回到基金日常運(yùn)營(yíng)里，在這些不能出差的日子里，做一些平時(shí)沒有機(jī)會(huì)做的深度思考及一些應(yīng)急體系的建設(shè)。

　　《深網(wǎng)》：應(yīng)對(duì)疫情，你們能夠從哪些方面支持被投企業(yè)，共渡難關(guān)？

　　孫琦：疫情當(dāng)中，首先是要保護(hù)好員工，任何一個(gè)員工出現(xiàn)疫情，對(duì)企業(yè)都是一個(gè)相當(dāng)大的影響，至少這個(gè)企業(yè)沒有辦法正常開展工作。這是是第一個(gè)層次的。

　　第二個(gè)層次是幫助被投企業(yè)一起梳理他們現(xiàn)在面對(duì)的一些問題，面對(duì)疫情的沖擊，有什么樣的具體對(duì)策。最直接的是給一些建議，以及幫助他們加快融資。

　　我們也會(huì)組織同類型的 FAMILY 企業(yè)交流，面對(duì)危機(jī)有哪些共同的應(yīng)對(duì)辦法，比如如何延期交納房租，如何調(diào)整用工，有哪些政策支持可以申請(qǐng)。

　　我們的 FAMILY 企業(yè)，有些機(jī)構(gòu)缺防護(hù)服、缺口罩，有些缺醫(yī)用酒精和消毒液……他們?cè)谌豪镆灿幸恍┙涣鳎幸恍┗ハ嘀С帧４送猓覀円矎耐獠空{(diào)集了一些防護(hù)服、護(hù)目鏡等當(dāng)前比較缺乏的醫(yī)用物資，給到有迫切需求的 FAMILY 企業(yè)。

　　《深網(wǎng)》：對(duì)疫情中的創(chuàng)業(yè)公司企業(yè)有哪些建議？

　　孫琦：從投資機(jī)構(gòu)角度看，在這波疫情下，可能會(huì)獲得更好的交易條件。一些不錯(cuò)的企業(yè)，出于對(duì)疫情的恐慌和持續(xù)時(shí)間的不確定性，會(huì)愿意放低身段，來爭(zhēng)取更多投資機(jī)構(gòu)的支持和資金的儲(chǔ)備。這個(gè)時(shí)候，投資機(jī)構(gòu)如果看到好的項(xiàng)目可以去下手。

　　反過來講也是，我們已經(jīng)投資的企業(yè)，怎么去評(píng)估疫情的影響會(huì)有多久。你得看明白疫情是一個(gè)短時(shí)期的影響，這個(gè)疫情并不改變整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　我覺得要有這個(gè)樂觀的態(tài)度，要采取最積極的措施來應(yīng)對(duì)，肯定能克服眼下的困難，還有政府及各方面的支持和幫助。

　　雖然永遠(yuǎn)保持樂觀，但是我們 prepare for the worst，一定要有最壞的情況下的準(zhǔn)備。

　　《深網(wǎng)》：資本會(huì)如何看待因?yàn)橐咔闃I(yè)務(wù)受到暫時(shí)影響的企業(yè)？

　　孫琦：我們會(huì)提醒道彤 FAMILY 企業(yè)，首先是要保證充足的子彈，現(xiàn)金儲(chǔ)備夠不夠支撐九個(gè)月以上？疫情之外，企業(yè)還得再準(zhǔn)備六個(gè)月時(shí)間以完成融資，九個(gè)月是一個(gè)最起碼的安全線。不要貿(mào)然假設(shè)疫情很快過去。

　　其次，如果企業(yè)業(yè)務(wù)受到影響，如何積極應(yīng)對(duì)，企業(yè)需要快速評(píng)估、及時(shí)反應(yīng)。線下受到了了沖擊，那線上機(jī)會(huì)如何？如果疫情能給你帶來一些機(jī)會(huì)，評(píng)估以后要迅速變成動(dòng)作。不要當(dāng)吃瓜群眾，一定要想想你能做些什么。

　　還有一點(diǎn)創(chuàng)業(yè)公司一定要記住，不要只報(bào)喜不報(bào)憂。如果你確實(shí)有問題，確實(shí)面臨危機(jī)，一定要把遇到的問題如實(shí)告訴投資人和股東們，大家一起來想辦法共同面對(duì)。疫情當(dāng)頭大家只有同舟共濟(jì)這一條路。

　　《深網(wǎng)》：會(huì)重新看待物流這個(gè)行業(yè)嗎？

　　孫琦：在疫情前四五個(gè)月，我們就在考慮這個(gè)問題。今天中國的物流行業(yè)整體情況，尤其是消費(fèi)品行業(yè)的電商物流，已經(jīng)是非常的充分和發(fā)達(dá)。但是醫(yī)藥行業(yè)的物流，數(shù)字化程度還比較低，跟消費(fèi)品電商物流簡(jiǎn)直像是兩個(gè)時(shí)代。

　　在這次疫情當(dāng)中，這個(gè)問題也充分暴露，整個(gè)醫(yī)療物資和醫(yī)藥物資的信息化程度是不夠的，整個(gè)行業(yè)是需要補(bǔ)課的。疫情結(jié)束以后，相信會(huì)有更多資本來關(guān)注及推動(dòng)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。技術(shù)肯定能讓醫(yī)藥物流這個(gè)行業(yè)也發(fā)生很大變化，能夠適應(yīng)這樣一個(gè)大規(guī)模并發(fā)的需求。

　　《深網(wǎng)》：疫情之后，會(huì)有哪些新的投資機(jī)會(huì)？

　　孫琦：過去人們覺得醫(yī)療健康離自己很遠(yuǎn)，那么這次疫情就是最活生生的一個(gè)教育。醫(yī)療賽道在疫情期間得到了社會(huì)大眾以及各路資本的廣泛關(guān)注。疫情對(duì)于醫(yī)療健康發(fā)展具有推進(jìn)作用，其中包括醫(yī)療 AI、醫(yī)療信息化、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療技術(shù)等。

　　以深睿醫(yī)療為例的醫(yī)療 AI 企業(yè)在此次疫情中發(fā)揮作用，CT 影像診斷的水平全國各地參差不齊，醫(yī)療 AI 在疫情的推動(dòng)下發(fā)展，會(huì)協(xié)助一線的醫(yī)療隊(duì)進(jìn)行新冠肺炎的診斷，能有效緩解大量的篩查工作，減少錯(cuò)漏診，提升效率。如此一來，便有助于推動(dòng)醫(yī)療 AI 的落地和變現(xiàn)。

　　雖然醫(yī)療服務(wù)在短期內(nèi)受到了部分沖擊，但不同于其他消費(fèi)行業(yè)，眼科、口腔等醫(yī)療服務(wù)可以擇期消費(fèi)，即用戶被壓抑的一些就診需求可能在疫情結(jié)束以后，在診所、門診部重新開業(yè)以后，出現(xiàn)爆發(fā)性的反彈。這個(gè)概率是非常大的，因?yàn)獒t(yī)療服務(wù)總體需求比較剛性。

　　醫(yī)療服務(wù)的頭部企業(yè)，如果有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備，那么此次疫情則是一個(gè)大浪淘沙的時(shí)機(jī)，優(yōu)秀的企業(yè)在疫情結(jié)束之后，會(huì)出現(xiàn)并購、整合的機(jī)會(huì)，落地也會(huì)更順暢，政府的支持力度也會(huì)更大。這對(duì)于該賽道的頭部企業(yè)更有利，可謂贏者通吃。

　　此外，在感染領(lǐng)域能夠替代醫(yī)生、降低醫(yī)生職業(yè)暴露風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)也會(huì)成為 VC 在 2020 的關(guān)注重點(diǎn)。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的深网|专访道彤投资孙琦：创业者一定要把遇到的问题如实告诉投资人的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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