大家好！今天讓小編來大家介紹下關于財聯社債市早參9月4日 |多地緊鑼密鼓跟進“認房不認貸”政策，國有大行均已下調1年期存款利率，債券牛市或面臨大調整風險的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

債市要聞

【北京、上海等全國多地跟進“認房不認貸”政策】

繼廣州、深圳8月30日宣布執行“認房不認貸”后，上海和北京9月1日也先后宣布執行“認房不認貸”政策。至此，一線城市全部落地實施“認房不認貸”政策。

債市分析人士指出，調整優化差別化住房信貸政策對債券市場是利空，當前利率品的主要風險點源于收益率曲線長端相對于資金利率的偏貴，前“政策底”已形成，債券市場正在邁過“收益率底”，此時博弈經濟下行的贏面并不大。在一個季度內10Y國債收益率較有可能觸及2.7%。

【國有六大行均已下調1年期存款利率】

截至9月1日中午，國有六大行中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行均已在官網更新了人民幣存款參考利率表，其中除了郵儲銀行外，其余五大行調整幅度均為一年期整存整取利率下調10個基點至1.55%，二年期整存整取利率下調20個基點降至1.85%，三年期和五年期整存整取利率下調25個基點，分別至2.2%和2.25%。郵儲銀行一年期整存整取利率下調10個基點后為1.58%。

【央行、金融監管總局:支持災區企業利用債券市場募集資金恢復生產經營】

央行、金融監管總局印發《關于做好金融支持防汛抗洪救災和災后恢復重建工作的通知》。《通知》要求，加大貨幣政策工具支持力度，用好用足新增2350億元支農支小再貸款額度。支持災區企業利用債券市場募集資金恢復生產經營，支持災區地方法人金融機構發行金融債券擴大可貸資金來源。引導保險資金多種形式優先投入災區優質企業和重大項目，建立多元化可持續的災后重建資金保障機制。加強災區現金流通、供應狀況的監測分析，合理調配現金資源，著重做好群眾生活和救災所需現金供應。建立財庫銀協同工作機制，充分發揮國庫資金劃撥渠道安全便利的作用，全力保障抗災救災應急資金及時撥付。

【央行：9月15日起下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點至4%】

央行公告，為提升金融機構外匯資金運用能力，自9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的6%下調至4%。

解讀：機構分析認為，此舉向市場傳遞了兩方面的積極信號。一是增強了監管層加大力度穩定匯率市場的預期，二是會向實體經濟釋放一定的資金量，加大國內政策寬松預期。

【證監會核發第七批注冊批文 企業債受理審核發行平穩有序推進】

據證監會官網披露，近日，證監會對9個企業債券項目依法履行注冊程序，并核發了注冊批文。這是自4月21日中國證監會、國家發展改革委聯合發布《關于企業債券發行審核職責劃轉過渡期工作安排的公告》以來，證監會核發的第七批企業債注冊批文。該批企業債券包括1個優質企業債券項目、5個一般企業債券項目和3個小微企業增信集合債券項目，擬募集資金合計約104億元，主要投向先進裝備制造、產業園區、安置房建設等領域，以及強化對具備良好發展潛力的小微企業融資支持。

【國家外匯管理局鄭薇：上半年外資凈買入境內股票和債券增多】

9月3日，在2023年服貿會金融服務專題活動期間舉辦的2023中國國際金融年度論壇上，國家外匯管理局副局長鄭薇表示，上半年境外資本呈現凈流入的態勢，外資凈買入境內股票和債券增多，其中外資凈買入境內債券近790億美元。此外，國家外匯局推動跨境貿易便利化發展，今年18月新增中小優質外貿企業數量占新增企業家數超過80%。

【港府至今發行220億美元等值綠債】

9月1日，香港政府發布《綠色債券報告2023》，闡述政府發行綠債，包括今年發行首批的代幣化債券，所得資金的分配情況，以及獲融資項目的預期環境效益等資料。至今已發行合共接近220億美元(約1716億港元)等值的政府綠色債券。

【保險業協會：保險業綠色債券規模超過5000億】

9月1日消息，中國保險行業協會近日正式發布《2022中國保險業社會責任報告》。《報告》顯示，2022年，保險業全面支持低碳轉型與綠色發展，越來越多的機構將綠色金融上升到戰略高度，為應對氣候變化、環境改善和資源集約利用提供保險保障和資金支持，助力實現“雙碳”目標。保險業綠色保險產品數量超過3600個，綠色債券規模超過5000億，69家機構建立了綠色金融管理機制及工作小組，9家機構加入了可持續保險或負責任投資原則。

【前8月民營房企債券發行占比不足4%，融資待破冰，銷售跌至冰點更待扭轉】

財報披露季收官，據財聯社梳理，從A股上市房企披露的半年報來看，房企的資產負債率及償債能力等指標有所改善。但8月，房企的銷售規模仍在走低。同時，民營房企的債券融資情況仍不樂觀，18月，民營房企僅發行債券362.25億元，占比3.77%。分析指出，房企信用風險的改善不僅需要融資支持政策，也需要銷售有實質好轉。近期，民營房企融資的支持力度不斷加大，房貸政策也開始松動。

【判定“無交易因果”關系 華晨債券虛假陳述案判決引關注】

近期，備受關注的華晨汽車集團控股有限公司虛假陳述案件一審判決落地。讓人意外的是，該案件原告針對中介機構及發行人的訴訟請求被全部駁回。究其原因，法院認為，原告作為專業的投資機構，較一般的投資者具有更高的注意義務。原告亦未提供證據證明其在作出投資決策時受到涉案虛假陳述的影響，故其交易行為與本案虛假陳述無交易上的因果關系。

【比亞迪汽金成功發行歷史最大規模綠色車貸ABS】

近日，比亞迪汽車金融有限公司成功發行盛世融迪2023年第三期個人汽車抵押貸款綠色資產支持證券，發行規模100億元。本期綠色車貸ABS創下比亞迪汽金歷史發行規模新紀錄，也創下資本市場綠色車貸ABS單期發行規模最大紀錄，獲得綠色債券評估最高“G1”等級。

【發達經濟體債券市場持續遇冷】

截至8月30日，MSCI美國國債和歐元區政府債券指數季度分別下降1.12%和0.32%，分別同比下降2.8%和3.91%。其中，長久期債券投資下跌更為明顯，美國10年期國債收益率從4月初的3.34%低位波動上漲至8月30日的4.11%，在此期間一度觸及4.36%的歷史高位，投資美國10年期國債的債權人面臨近百年來首次連續三年虧損的風險。英國、德國國債走勢與此相類似，均從二季度初的低點不斷上升。截至8月30日，英、德兩國10年期國債收益率分別較低點上漲16.15%和20.48%。日本央行決定擴大10年期日本政府債券（JGB）的波動范圍，“靈活地”購買0.5%至1.0%之間的日本國債，10年期國債收益率則從3月中旬0.236%的低位飆升至8月30日的0.64%。

公開市場：

央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，9月1日以利率招標方式開展1010億元7天期逆回購操作，中標利率1.8%。當日2210億元逆回購到期，因此單日凈回籠1200億元，上周央行公開市場凈投放6810億元。

本周央行公開市場將有14090億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期3320億元、3850億元、3820億元、2090億元、1010億元。

央行稱，8月國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行凈歸還抵押補充貸款34億元；期末抵押補充貸款余額為29630億元。

信用債事件

■“第二支箭”項下美的置業2023年度第四期中期票據成功發行

■中國進出口銀行10月23日將全額贖回300億元“18進出22”，10月9日將全額贖回300億元“18進出21”；

■恒大地產：截至7月末涉及未能清償到期債務2775億元；

■恒大財富：公司無法開展本月兌付

■萬達商管：一年內到期有息負債292.57億元，存在一定債務壓力

■祥生控股集團：延遲刊發2023年中期業績報告并繼續停牌

■“16碧園05”收10.5%以上債券持有人補充議案：指其因評級下調構成違約

■旭輝集團：“20旭輝03”回售兌付存在不確定性，9月7日至13日回售登記

■福建石油化工集團觸發投資人保護條款；

■吉林省水務投資集團高級管理人員被調查；

■金科地產集團收到的新增訴訟、仲裁案件金額合計27.8億元，新增到期未支付債務本金合計25.9億元；

■山東如意科技集團公司實際控制人及下屬子公司收到中國證監會立案告知書。

■取消發行：“23京能國際MTN001”。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數下行，銀行間回購定盤利率全線下跌】

上周五，貨幣市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期品種下行21.8BP報1.6688%，7天期下行44.95BP報1.8003%，14天期下行42.38BP報1.8086%，1月期下行24.67BP報1.8533%。

Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行18.8bp報1.677%，7天期下行28.9bp報1.814%，14天期下行37.2bp報1.851%，1個月期下行0.3bp報1.91%。

銀行間回購定盤利率全線下跌。FR001跌60.0個基點報1.76%；FR007跌33.0個基點報1.95%；FR014跌21.0個基點報2.02%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌18.0個基點報1.68%；FDR007跌45.0個基點報1.8%；FDR014跌42.0個基點報1.8%。

【利率債|國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.46%】

上周五，國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.46%，10年期主力合約跌0.30%，5年期主力合約跌0.23%，2年期主力合約跌0.07%。

銀行間主要利率債收益率多數上行。截止北京時間16:50，10年期國債活躍券230012收益率上行2.9bp報2.616%，5年期國債活躍券230015收益率上行4.25bp報2.4075%，10年期國開活躍券230210上行2.6bp報2.692%。

【信用債|信用債收益率多數上行，全天成交超1200億元】

上周五 （9月1日），債市買氣收斂，各期限信用債收益率多數上行，全天成交超1200億元。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率上行1.94個基點報2.4058%；3年期收益率上行1.65個基點報2.713%；5年期收益率下行0.5個基點報2.9317%。其中，AAA級城投債中，1年期收益率上行0.86個基點報2.4067%；3年期收益率上行1.15個基點報2.7166%；5年期收益率上行1.21個基點報3.0217%。

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：20金科03、H1金科03、19金科03、21融創03、19遠洋01。

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：19遠洋02、23綠能EB、23津金01、18GLPR3、21金地03。

高收益債：共34只收益率高于15%的信用債有成交，其中“21遠洋控股PPN001”、“19遠洋01”、“H0陽城04”收益率位列前三，分別為753.34%、427.74%、251%，三只債分別成交1718.79萬元、5.8萬元、0.3萬元。共75只收益率處于8%15%區間的信用債有成交，其中“21滇池投資MTN001(綠色)”、“19濰濱專項債02”、“18濰濱專項債01”收益率位列前三，分別為14.52%、13.98%、13.9%，三只債分別成交978.29萬元、5046.18萬元、3320.92萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體上漲，意大利10年期國債收益率漲11.8個基點報4.228%】

歐債收益率集體上漲，英國10年期國債收益率漲6.8個基點報4.422%，法國10年期國債收益率漲9.1個基點報3.069%，德國10年期國債收益率漲8.5個基點報2.544%，意大利10年期國債收益率漲11.8個基點報4.228%，西班牙10年期國債收益率漲9.4個基點報3.569%。

【美債市場|美債收益率集體收漲，10年期美債收益率漲7.2個基點報4.183%】

美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲0.8個基點報4.885%，3年期美債收益率漲2.2個基點報4.585%，5年期美債收益率漲3.8個基點報4.3%，10年期美債收益率漲7.2個基點報4.183%，30年期美債收益率漲8.1個基點報4.295%。

來源：財聯社

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總結

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