大家好！今天讓小編來大家介紹下關于研究老將篤慧不干私募重回賣方，都在問他為何回歸，猜測紛紛：是因私募不好干？的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

財聯社9月19日訊（記者 林堅）走出“賣方買方賣方”職業軌跡的行業案例今日再添一筆。財聯社記者今日獲悉，研究老將篤慧已加盟國盛證券研究所，擔任副所長職務。篤慧本人也在朋友圈官宣此事，并稱“感謝新老朋友的關心，我回來了！”"特別感謝楊濤所長的邀請，表示仍將從事周期品研究。"

圖為篤慧官宣加盟國盛證券研究所

一時間，行業猜測紛紛，為何重回賣方？是不是投資不好干？是不是虧掉了投資人的錢？抑或是財富自由后，仍對賣方研究念念不忘？

篤慧最早從事賣方研究，最深烙印是中泰證券。他于2010年加入中泰證券，并長期在中泰證券擔任鋼鐵行業首席研究員。2018年底，他升任中泰證券研究所執行所長，但于2019年改任研究所副所長。最終在2021年，他宣布離開中泰證券，創辦了私募基金，正式轉入買方工作。如今，“轉私”不到三年，篤慧再度回到賣方市場。篤慧在朋友圈寫道，“今天加盟國盛證券研究所，還是從事周期品研究。”

中證協官網顯示，截至目前，篤慧履職信息并未更新，不過，作為賣方轉向買方的又一個案例，篤慧創辦的私募基金受到行業關注。記者了解到，篤慧創辦的私募名為上海領久私募基金管理有限公司，成立于2021年3月18日，并于同年5月10日在中基協完成登記備案，公司由篤慧擔任法定代表人、董事長，公司注冊資本1000萬元，另外持股的還有三人，分別是胡彥超、魏曉康和張帥，持股比例分別為32%、30%和5%。三人都曾在中泰證券有過工作經驗。可以說，上海領久私募也有鮮明的中泰烙印。

天眼查信息顯示，篤慧于今年7月25日完成退股，上海領久私募基金管理有限公司法人也改為了胡彥超。胡彥超持股比例從最初的32%提升至48%。截至目前，該私募公司僅由胡彥超、魏曉康和張帥三人持有。

圖為篤慧在私募排排網的業績展示，近一年收益為18.03%

從研究轉向投資，他們所管理的產品能否斬獲出色的業績表現，頗受關注。而在業界的固有認知中，一般從買方再重回賣方，多數易被歸咎于業績難看等原因，但從篤慧這次加盟國盛證券，這一認知也并不是那么準確。從業績表現來看，上海領久私募表現較為突出。根據私募排排網，上海領久私募共運行12只產品，管理規模在5億12億之間。有業績數據公示的9只產品中，有5只實現正收益，尤其是代表作領久成長策略1號，自2021年6月成立以來，產品凈值1.7980，累計收益79.8%，今年以來實現收益45.35%。

此外，除了代表作，上海領久私募旗下多只產品今年收益超過了30%。有業界人士稱，在今年這樣的行情下，對于一個主打股票多頭策略的私募來說，能取得這樣的成績實屬不易。

十年研究老將“轉私”后重回賣方

在創立私募后，篤慧曾在朋友圈有過一次對于“轉私”的表態，他稱“人生的下半場剛剛開場，海闊天空，盡志無悔”。他在上海領久私募還擔任首席經濟學家職務。如今看來，隨著官宣入職國盛，篤慧的人生下半場再度與賣方聯系起來。

篤慧研究能力在業內也有一定名氣。根據履歷，篤慧是中歐國際工商學院EMBA，多次獲得水晶球、金牛獎等最佳分析師評選，更是多年在新財富最佳分析師評選中成績突出，例如2015年至2017年其帶領的團隊曾連續3年斬獲新財富鋼鐵行業的第二名。值得一提的是，與篤慧同在上海領久私募打拼創業的三位也都是資深賣方首席或是從業者，例如胡彥超曾在2011至2017年于中泰證券研究所任職，擔任過農林牧漁行業首席分析師、食品飲料行業首席分析師、消費品研究總監、董事總經理。

近年來，賣方機構競爭趨于激烈，買方近年發展迅猛，人才往往會流向更高溢價機構，這也導致券商轉入買方的案例并不少見，既有加盟公募，也有創辦私募。

2022年，國海證券原首席經濟學家陳洪斌離職，加入鵬揚基金擔任首席經濟學家、總經理助理等職；同年，興業證券研究院副院長、醫藥首席分析師徐佳熹轉崗至興業證券自營分公司任副總經理，主要負責證券投資部。

此外，前安信證券首席策略分析師程定華曾于2014年加入了上海常春藤資產；原中信建投證券研究所所長及房地產和中小市值首席分析師蘇雪晶，在2018年6月成為青驪投資的合伙人；李少君，原國泰君安全球首席策略分析師以及總量團隊負責人，轉任為國君資管投資研究院院長；胡雅麗，前光大證券研究所所長，后來也加入了東方資管；出身國泰君安的喬永遠也于2022年加盟首鋼基金。

也有的賣方甚至下一站也不選擇買方。2022年，粵開證券首席策略分析師朱俊春加盟平安銀行某分行，從事個人理財業務，這一轉型路徑之前在業內較為少見。

談及業內轉型廣受關注的賣方，離不開一個人物，姜超。2021年2月，海通證券前首席經濟學家姜超宣布加盟中泰資管，并出任公司聯席首席投資官。中泰超新星1號是姜超轉型做投資后發行的首只產品，但從目前的業績表現來看，轉型之路并不順利。數據顯示，該產品近2年累計虧損16%。

圖為中泰超新星1號業績表現

如篤慧一樣，也有重返賣方的案例，例如曾經因離開證券行業，加入實體公司引起市場高度關注的分析師李躍博，幾經輾轉，于2021年回到財通證券擔任研究所所長。

談及賣方與買方之間的角色轉換，安信證券首席經濟學家高善文曾在2016年的一篇《我為什么不去做私募？》一文中有過總結，他認為，買賣雙方的角色對人的性格和才能的要求完全不同。

他談到，成功的買方至少需要三個條件：一是準確地識別和判斷、并快速采取行動的能力，二是網絡和聚攏人才的能力，三是敢于接受巨大風險的心理承受能力。成功的賣方分析師也需要三個方面的能力：一是善言雄辯的表達能力，二是全面客觀的觀察能力，三是縝密細致的推斷能力。

姜超也曾坦言，從研究轉型投資是個巨大轉型，投資不易，想要取得不錯的收益更是難上加難，“我在投資上相對比較能實現的目標就是戰勝貨幣增速，就是貨幣超發。”

一位北京私募人士告訴財聯社記者，賣方分析師轉型為買方無疑具備相對優勢，但也伴隨風險，主要包括投資風格的匹配度和團隊關系的適應性等因素。賣方與買方在思維模式上存在的差異，這也會對轉型之路帶來一定的難度。當產品收益出來的，表現不好，這種心理壓力也會很大。買方注重實際資金投入和回報，要求具備較強的邏輯判斷和決策能力。

有部分正在謀求轉型買方的賣方分析師稱，職業轉型在當前格外謹慎，無論是賣方去買方，還是買方回賣方，尤其是回到賣方市場。現在賣方市場伴隨著行業競爭、費率改革，日子并不是那么好過，因此賽道選擇是一個很慎重的決定。

據記者采訪報道，伴隨賣方生態的變化，一波分析師已經考慮轉型了，這個速度在加快。有的分析師已經從研究所離職，或轉為買方分析師，或轉向其他賽道，行業人士戲稱：這相當于“高位逃頂”了。

篤慧最新觀點：對未來中國資本市場保持信心

篤慧在朋友圈官宣回來之際，轉發了一篇他自己在今年9月12日所寫的文章，分享了自己對市場的最新看法。他認為，市場陷入低迷，認清事實重塑信心是目前市場最需要解決的問題。

他稱，從歷史周期的角度來說，我們需要從內心接受一個新的時代來臨，這是一個沖突和對抗性增強的世界，也是中國崛起的時代。當領先大國沒有受到威脅，崛起國家還不構成威脅時，崛起國家能從領先大國那里學到很多東西，除了從學習中受益外，它們還從互相貿易中受益（直到這變得對它們不利），并以互惠互利的方式利用資本市場從中受益（直到這變得對它們不利）。它們以一種共生的方式合作，直到崛起的大國足夠強大，足夠威脅到領先大國。和平、繁榮和全球化的時代逐步終結，各國國內貧富矛盾激化、崛起國與世界主導國發生沖突的時代已經開啟。

篤慧稱，對于一個崛起中的大國，我們認為資本市場將進入一個長期的發展階段，“房”“股”兩類資產強弱開始轉換。很多人認為宏觀經濟是股票市場是經濟的晴雨表，實際并不是這樣。工業化的起飛階段特征往往資本短缺，往往并不是虛擬經濟的繁榮期。而工業化的成熟期，日本1976年之后GDP從10%下臺階至5%左右，股票市場迎來了14年的長牛。這個階段資本過剩，各行各業都可以獲得價值重估的機會。而周期性行業有可能首當其沖。

他進而表示，無論從短中周期的角度，都應該對未來中國資本市場的演繹保持信心。不僅是資源品，在新的歷史時期我們可以在很多領域收獲投資機會，金融、制造、消費、科技領域同樣百花齊放，在此也希望投資者保持信心，康波的蕭條期必然是引領國的蕭條，追趕國的繁榮。

來源：財聯社

以上就是小編對于研究老將篤慧不干私募重回賣方，都在問他為何回歸，猜測紛紛：是因私募不好干？問題和相關問題的解答了，研究老將篤慧不干私募重回賣方，都在問他為何回歸，猜測紛紛：是因私募不好干？的問題希望對你有用！

總結

以上是生活随笔為你收集整理的研究老将笃慧不干私募重回卖方，都在问他为何回归，猜测纷纷：是因私募不好干？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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