利率倒掛是指利率期限結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)長期利率水平低于中短期利率水平的現(xiàn)象。流動性偏好理論認(rèn)為在正常的市場中，由于人們偏好中短期流動性的資金，因此中短期利率水平會低于長期利率水平。

國債利率倒掛可以描述為，當(dāng)我國的國債收益率水平高于美國，資本出于逐利的目的會流向我國，進而人民幣升值。

當(dāng)我國國債收益率逐漸下降，美國國債收益率逐漸上升時，由于二者利差逐漸縮小，最終我國國債一年期收益率會低于美國國債一年期收益率，這就形成了中美國債一年期利率倒掛。

總結(jié)

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