可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券發(fā)債主體和償債主體不同，發(fā)債目的、所換股份的來源、對公司股本的影響、抵押擔保方式、轉(zhuǎn)股價的確定方式、轉(zhuǎn)換為股票的期限等方面都有區(qū)別。例如，可交換債券是上市公司的股東，可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別：

1、發(fā)債主體和償債主體不同。可交換債券是上市公司的股東；可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

2、發(fā)債目的不同。發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項目，其發(fā)債目的包括股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等；發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于特定的投資項目。

3、所換股份的來源不同。可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人本身未來發(fā)行的新股。

4、對公司股本的影響不同。可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股會使發(fā)行人的總股本擴大，攤薄每股收益；可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發(fā)生變化，也無攤薄收益的影響。

5、抵押擔保方式不同。上市公司大股東發(fā)行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質(zhì)押品，除此之外，發(fā)行人還可另行為可交換債券提供擔保；發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外。

6、轉(zhuǎn)股價的確定方式不同。可交換債券交換為每股股份的價格應當不低于募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十；可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價格應不低于募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

7、轉(zhuǎn)換為股票的期限不同。可交換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起十二個月后方可交換為預備交換的股票；可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個月后即可轉(zhuǎn)換為公司股票。

總結(jié)

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