量化交易的本質是對數據的處理和內在規律的探索，本文簡要概括了市場上常見的量化策略類型，并給出了對應的例子。希望能幫助大家構建對量化策略的整體認識。

一起開始今天的學習吧~

涉及到的市場

主要指傳統二級市場，一般指股票二級市場和期貨二級市場，現在也有一些數字貨幣二級市場可以進行量化交易 。

1、股票策略

?一般根據是否對沖可以分為Alpha策略和Beta策略。

（1）Beta策略

為了獲得絕對收益的策略，也可以分為主觀策略和量化策略，包括根據財務和行業研究等做的主觀投資，用技術指標選股（通常所用數據為日數據）；

以及用更高頻的日內數據所做的量化策略等。

【舉例】：均線突破策略，在短期均線突破長期均線時買入。

所有的均線策略，都有一個最大的假設前提：

趨勢一旦形成，就會持續一段時間。

在這個假設成立的條件下，我們認為短期均線上穿長期均線（稱為金叉），并且所有均線多頭排列（方向向上）的時候，股價就會上漲一定的時間。反之，均線死叉股價會下跌一段時間。

因此，均線策略簡單來說就是均線金叉時買進，死叉時候賣出。這是中長線策略。

圖源英杰同學@知乎

如上圖，白、紅、綠線分別是ema7、ema15、ema25 （指數移動平均線），股價在均線之上運行，漲幅太高遠離均線可以適當高拋，回踩均線又是買入機會。

均線策略并不一定是獲利的（因為趨勢不一定形成就持續），但經過前人統計分析，獲利的概率比較大。

（2）Alpha策略

主要為了獲得超額收益，即常說的跑贏指數，通常為多因子策略， 數據一般來自基本面數據（財務）和量價數據。

對于因子的分類方法很多，整體而言，因子可以被分為基本面因子和技術面因子。基于對一只股票的不同特征的刻畫，我們可以將因子更加細致地分為：盈利性、估值、現金流、成長性、資產配置、價格動量和技術面因子。

主要由基本面數據做出的多因子策略通常換倉慢，可能一周或者一個月換倉一次：

主要由量價因子做出的多因子策略通常換倉頻繁，可能每天換倉；

也有用更高頻率的數據做出來的高頻Alpha策略，跟量價因子的主要區別在于量價因子一般用日數據選股，前一天晚上就給出第二天的持倉，第二天交易時間的時候完成該持倉任務，而高頻Alpha策略根據實時收到的行情進行交易判斷，實時給出當前具體時間點的交易任務。

【舉例】：?動量反轉因子，買入全市場前1個月跌幅最多的股票。因為漲得多了當然要跌，跌得多了當然要漲。

（3）其他非常規類型策略

T0策略:?在已有的股票池的基礎上實現T+0交易。

假設圖中箭頭所指的一段我們已經預測到的趨勢，我們怎么能夠吃到這段將近2%的利潤呢？

受限于股票T+1交易機制，我們是沒有辦法在判斷的出場點直接出場的，只能等到最早次日開盤才能賣出，這意味著我們要承擔從入場到第二天開盤的市場的波動。

如果我們希望獲得這一段波段的利潤，可以通過底倉的方式來實現T+0的。

市面上的T0團隊通常會通過借券的方式向長線投資者借底倉，到期（例如半年后）歸還底倉和一定利息；或者T0團隊作為服務方，幫助長線投資者做T0， 收取一定比例的傭金。

【舉例】?假設上述案例中我們持有底倉1萬手，在出場的時候，我們可以買入1萬手，在出場點把底倉的1萬手賣掉，通過昨倉換成今倉的方式實現T+0。

2、期貨策略

（1）CTA 策略

通常指用相對低頻的數據（1min，5min，30min）進行策略研究和交易的期貨策略。

盈利的原理：挖掘價格的自相關性，用算法捕捉形態不斷重復出現的趨勢，然后通過對趨勢的處理技巧建立模型來盈利。

本質上，CTA 策略做多的是「波動率」本身，當市場波動性越強，收益越輕松，但若市場處于窄幅震蕩期，則對 CTA 策略非常不利。

一般短至日內交易，一般不超過數天。

【舉例】：布林帶反轉策略，突破下軌開多，回到中線平倉

（2）高頻策略

從極其短暫的市場變化中尋找利潤的策略，所用數據是市場能拿到的最高頻率的tick數據（例如250ms /次），可能在1分鐘內就能完成若干次交易。

套利策略：套利策略也稱為價差交易策略，是指在買入或賣出某種交易合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，利用相關市場或相關合約之間的價差變化，期望價差發生有利變化而獲利的一類策略。

比如：同一品種的跨期套利， 兩個關聯品種之間套利， 跨交易所套利等。

【舉例】：下圖為18年的AL1807和AL1806 在18年0503到0530的實時價差，如果設置15為空頭開倉，12為多頭開倉條件，則可以賺取兩者之間的價差變化的利潤。

風險：

• 價差波動較大的時候可能觸發策略止損；
• 價差有可能產生趨勢，價差整體越來越高。

趨勢策略：根據微觀市場信息變化判斷接下來一段時間的價格方向的策略。

做市策略：在盤口流動性較差的品種提供流動性，賺取流動性缺失的利潤。

【舉例】（舉例為股票盤口）：可以看到盤口掛單稀疏，流動性缺失 ，如果掛單在11.92和12.02，如果兩邊都成交了則可以賺取中間0.1（千8）的價差。

?

風險：做市策略的風險主要來自單邊成交后價格向著不利的方向移動。

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的量化交易入门先看这几种常见的策略分类的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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