定義：去中心化金融(Decentralized finance)，簡稱“DeFi”，是指基于區塊鏈的無許可和透明金融服務生態系統。

DeFi是區塊鏈、智能合約和預言機帶來的最重大進步之一。DeFi一開始是在去中心化基礎設施上重新創建通用金融工具的運動，但它已經迅速擴張，為一系列全新的產品和市場提供動力。?

在 DeFi經濟中，用戶可以訪問與傳統金融類似的金融應用程序堆棧，但不需要中央中介機構的參與。DeFi應用程序通過使用在防審查和去中心化網絡上運行的開源協議，提供全球無許可訪問，降低交易對手風險，并與其他應用程序互操作，以實現更先進的金融產品功能。?

本文概述了 DeFi是什么，它是如何工作的，并描述了目前存在的不同金融原語。然后討論 DeFi固有的風險，以及預言機如何幫助緩解風險，以及開發人員如何利用 Chainlink去中心化預言機網絡構建功能豐富的 DeFi應用程序。

1.DeFi工作原理

當今的全球經濟運行在不同的系統上，這些系統將大量資本和仲裁委托給大型集中的金融機構。這通常會阻止新用戶訪問和參與金融市場，并限制開發人員輕松創建新的金融產品。這種碎片化和高壁壘的經濟格局導致了一個停滯、不透明、有時不可靠的金融系統，無法滿足用戶需求，同時也承擔著系統性風險。?

另一方面，公共區塊鏈基礎設施植根于開源運動，任何擁有互聯網連接的人都可以訪問基于全球的、去中心化的和對等的金融系統，而無需將其資產委托給托管人。由于 DeFi應用程序在同一基礎設施（即區塊鏈）上運行，其底層邏輯由固有的安全和確定性環境強制執行，從而提供了系統管理規則的完全透明性，并促進了不同DeFi程序之間的無縫連接。

中心化交易需要中間人進行托管，而去中心化交易是非托管的

由于 DeFi應用程序的代碼可供任何人審核，用戶對他們的財務協議將完全按照計劃執行更有信心。擁有一個開放、易獲取的金融系統不僅降低了用戶的開發和合規成本，還為不同經濟部門之間的經濟架起了橋梁。?

將去中心化金融與傳統金融基礎設施區分開來的一個關鍵屬性是無許可組合的設計原則。可組合性允許 DeFi生態系統中的各種不同組件組合起來，以創建一個大于其部分總和的結構。這允許 DeFi開發人員專注于他們自己的應用程序的獨特業務邏輯，因為他們可以為某些組件利用現有的開源基礎設施。由于 dApp開發人員可以在沒有任何特殊許可的情況下創建基于 DeFi協議的獨特組合，DeFi創新周期產生了更強的網絡效應，移動速度也比我們在傳統金融領域看到的更快。

2.DeFi應用概述

1.穩定幣

穩定幣是DeFi的核心組件，允許美元等法定貨幣和其他資產作為數字代幣在區塊鏈上表示。穩定幣是基礎資產的代表，并通過各種機制與之保持 1:1 的聯系。對經常波動的加密貨幣市場相對穩定的渴望促使所有穩定幣的總價值超過1000億美元。?

各種穩定幣設計旨在提供保障，包括法定支持的穩定幣、去中心化的穩定幣和算法穩定幣。菲亞特支持的穩定幣代表區塊鏈上的法定貨幣，并由鏈外抵押品支持。例如，TrueUSD（TUSD）是一種以美元為后盾的美元穩定貨幣，位于鏈外銀行賬戶中，它使用鏈鏈接儲備金證明提供連續的鏈上審計，以證明其一對一抵押。另一方面，去中心化的穩定幣通常作為過度抵押貸款發行，使用加密抵押品以提高彈性和透明度。通過改變利率來維持釘住匯率，從而鼓勵更多或更少的借貸。

Chainlink提供有關TrustToken的穩定幣TUSD的美元支持金額的智能合約證明

算法穩定幣旨在通過各種密碼經濟機制保持其釘住匯率。一個例子是 Fei協議，它有效地充當了一個算法中央銀行，通過一個稱為重新加權的過程，公開市場上的協議支持釘住匯率。用戶可以使用等價的 ETH存款值鑄造穩定幣 FEI，該值將添加到協議的儲備中，用作協議控制值（PCV）。PCV代表用戶無法贖回的所有資產。如果 FEI低于釘住匯率，PCV用于在公開市場上購買 FEI以推高價格；如果 FEI高于釘住匯率交易，則在公開市場鑄造和出售更多 FEI以壓低價格。

2.去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所允許任何推出代幣的開發商立即獲得流動性和大量現有用戶群，而無需管理集中的交易所列表。用戶可以在數字代幣之間進行交換，而無需任何集中實體的參與，僅與無許可和非托管智能合約進行交互。?

DEX的一個子集稱為自動做市商（AMM），它從根本上改變了電子交易的基礎機制，是去中心化金融領域最具影響力的創新之一。與使用傳統的中央限額指令簿（CLOB）不同，交易雙方都使用鏈上流動性池進行預融資，在CLOB中，買賣指令由交易所的匹配引擎配對。流動性池允許用戶和其他智能合約以完全自動化和非托管的方式在雙邊池中包含的代幣之間即時交換（例如，ETH/USDC池包含 ETH和 USDC代幣）。任何用戶都可以成為流動性提供商，并從用戶在池內進行市場交易產生的交易費用中獲得被動收入。?

由于定價由算法而不是訂單簿中的交易決定，AMM允許任何數字代幣立即流動。基于 AMM的 DEX以無需許可的方式提供給任何有互聯網連接的人，這對本可能是非流動性市場的價格發現做出了重大貢獻。SushiSwap、Uniswap等AMM在交易量、用戶數量和鎖定在其流動性池中的價值方面都經歷了巨大增長。隨著資本效率的不斷提高、更可定制的流動性提供參數以及減少短期損失的創新方式，它們將在未來吸引更多資本。

3.去中心化的貨幣市場

貨幣市場是運轉良好的經濟的基本組成部分之一。它們是借款人和貸款人聯系的場所。借入資金或從閑置資本中獲得收益的能力會產生大量的經濟活動。貨幣市場傳統上是由中央集權的實體推動的，這賦予了它們對全球經濟的這一關鍵部分以及流經其中的資金的巨大權力。?

去中心化貨幣市場使用戶能夠在沒有托管人的情況下，以無許可的方式使用基于區塊鏈的智能合約借貸數字代幣。這些去中心化的貨幣市場由開源代碼管理，該代碼由分布式利益相關者社區管理，使供需雙方民主化。?

Aave、Compound和CREAM等應用程序通過其協議實現了數百億美元的價值流，這得益于其非托管性質，減少了單點故障。去中心化的貨幣市場依賴過度抵押，用戶需要存入比他們打算借入的更多的抵押品。然后，他們使用預言機提供的鏈上價格信息來確定用戶的當前抵押比率，即用戶的抵押價值與未償貸款價值的比率，然后用于發行公平市場貸款、清算未抵押頭寸和計算利息支付。

去中心化貨幣市場使用Chainlink Price Feeds來發放公平市場貸款并檢查清算情況

4.合成資產

合成資產是指從基礎資產或基準中獲得其價值的金融工具。從歷史上看，創建這類金融工具是大型機構的特權，因為所涉及的資本處于風險中，需要很大程度的信任。然而，在DeFi的無許可框架下，任何人都可以構建一個開放源碼的金融原語，該原語可供公眾使用，并為其預期執行提供有力保障。?

基于區塊鏈的合成資產安全的一個基本方面是獲取高質量、防篡改的定價數據。由于合成資產的管理和交易的結算由基礎資產的外部數據源決定，因此預言機是在這些基于區塊鏈的資產上提供可靠鏈上估值的基礎設施。

3.使用Chainlink減輕DeFi的風險

區塊鏈旨在基于已經存儲在區塊鏈上的數據（如代幣所有權）維護其共識安全。然而，DeFi合約通常依賴于區塊鏈外部的數據來執行，如資產價格、利率、波動性指標等。這些數據需要安全地傳輸到區塊鏈上和鏈外，這需要將鏈上環境與鏈外世界及其豐富的數據連接起來。

Chainlink 預言機將DeFi智能合約連接到任何區塊鏈上的輸入和輸出

盡管智能合約可以創造新的經濟機會，但從歷史上看，獲取高質量、防篡改的數據非常困難。無論智能合約設計得有多好，最終都取決于它接收到的數據。這個問題通常被稱為區塊鏈預言機問題，它涉及大多數類型的DeFi應用程序。?

區塊鏈預言機問題已被詳細討論，但在DeFi應用程序中，數據質量的挑戰也是同樣重要的考慮因素。擁有來自優質鏈外數據提供商的dApps源數據是維護一個健康DeFi生態系統的重要組成部分，該生態系統能夠抵御預言機操縱攻擊（如閃電貸款攻擊）和許多其他潛在異常事件。?

默認情況下，可組合性允許更快的迭代周期和可互操作的應用程序，但如果使用錯誤的預言機，也會在 DeFi生態系統中引入系統風險。例如，當連接多個 DeFi應用程序以創建一種奇異的金融產品時，來自不安全預言機的低質量外部數據源可能會產生深遠的后果。一系列相互連接的“金錢樂高”只與其最薄弱的環節一樣強大，增加應用程序的可組合性可能會產生需要緩解的邊緣案例。因此，避免操縱的高質量數據源對于保護用戶和降低 DeFi內的系統風險至關重要。?

DeFi用例已經嚴重依賴于通過預言機提供的高質量外部數據源，包括：

• 像 FEI這樣的算法穩定幣，需要參考價格來維持釘住匯率。
• 像 Aave和 Compound這樣的貨幣市場需要預言來計算抵押品、利率和清算的價值。
• 合成資產協議，如 Synthetix和 dYdX，需要準確的市場數據來鑄造、銷毀、交換和清算合成資產。
• 資產管理平臺，如Set Protocol，需要價格數據來定期購買和出售資產，以保持資產籃子中的某種分配——這一過程稱為再平衡。

為了給這些協議提供安全的外部數據源，Chainlink 預言機網絡充當連接鏈上和鏈下環境的安全去中心化中間件。Chainlink允許DeFi開發人員為其用戶提供有關智能合約正確及時執行的最高數據質量、安全性和可靠性保證。最終，Chainlink幫助降低了DeFi生態系統中的系統風險，并使用戶能夠信任價值數百億美元的智能合約，這些合約遍布眾多DeFi應用程序。

4.使用Chainlink預言機創建下一代DeFi

區塊鏈是一個高度安全的協作環境，因為執行協議的底層機制是在分散的節點網絡上執行的，任何參與者都無法破壞。因此，DeFi為開發者開辟了新的途徑，在互聯網上嘗試創新的經濟和社會協調形式。盡管DeFi經濟已經積累了相當大的規模，但它仍有很大的增長空間，通過經濟準入、透明度和公平的新標準，使全球數十億用戶受益。?

下一代智能合約應用的長期愿景是提供與我們在“Web 2.0”中使用的互聯網應用類似的用戶體驗，減少了當今集中式互聯網基礎設施的有害影響。?

Chainlink 的 DeFi解決方案在保持去中心化計算保證的同時，彌補了鏈上和鏈下代碼之間的差距，為應用程序開發人員拓展 DeFi的可能性開辟了新的途徑。通過使用 Chainlink去中心化預言機網絡彌合不同計算環境之間的差距，DeFi開發人員可以創建功能豐富的應用程序，稱為混合智能合約，結合了區塊鏈、預言機網絡和 API經濟的獨特優勢。?

混合智能合約為去中心化系統提供了一個更廣闊的視野，而不僅僅是簡單的代幣移動，它將改變許多行業和金融業，包括游戲、數字身份、供應鏈、營銷、保險、治理等。一些潛在的新用例包括智能合約中的保密性、使用跨鏈橋梁的安全多鏈交易、通過區塊鏈中間件的機構采用等。?

總結

以上是生活随笔為你收集整理的第148篇 笔记-DeFi的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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