第5章 選擇一個有效的理念

你對所交易的理念理解得越深，對它在各種市場條件下將如何表現了解得越多，你需要做的歷史性測試就越少。

5.1 趨勢跟蹤

（1）趨勢跟蹤的優點。趨勢跟蹤的優點很簡單，即你絕不會錯過市場中任何一次較大的移動。  
（2）趨勢跟蹤的缺點。趨勢跟蹤的缺點是，你的指標不能分辨出一次較大的有利可圖的移動與一次稍縱即逝的無利可圖的移動之間的區別。  
（3）趨勢跟蹤仍然有用嗎？絕對有用！首先，如果沒有趨勢，就不需要有組織的市場。  
（4）趨勢跟蹤對每個人都適用嗎？趨勢跟蹤可能是交易和投資新手最容易理解和使用的技巧之一。指標的期限越長，總交易成本對利潤的影響就越小  

5.2 基本面分析

基本面分析在確定價格目標方面明顯地優于技術分析。正確的解釋是，技術指標可以給你指明方向和時機的選擇，但是它在對預期價格移動的程度的指示方面是存在不足的。
基本面分析充其量只能告訴你未來價格移動的方向和大致的程度。它很少告訴你價格移動什么時候開始或者確切地會走多遠。
消息和基本面分析不是同一回事 基本面分析預測價格走向，而消息則是追隨價格走向的。
即將發生的消息要比實際報道的消息對市場的推動更長遠、更深入。對看漲消息的預測可以支持市場幾周甚至幾個月，而當看漲消息最終被報道以后，市場很可能往相反的方向移動了。這就是為什么“買謠傳，賣事實”這句古老的格言似乎很有用的原因
對基本面報告的反應要小心 例如，假定有一則剛剛發布的關于農作物的報道指出，大豆將會比去年減產10%。第一眼看上去這很像是看漲消息，因為大豆的供給量將大幅下降，但是如果這個市場中的交易商和分析員已經預期這個報道會顯示大豆15%的減產，那么價格對這個“看漲”報道的反應可能就是劇烈的下降

5.3 價值交易

從根本上來說，你的目標是在某種東西的價值被低估時買進，并當其價值公平或被高估時賣出。如果你愿意賣空股票，同樣可以在其價值被高估時賣空，并在其接近公平價值或被低估時再將其買回。
永遠不要在行情跌落時買進價值被低估的股票。其價值今天被低估了，并不意味著在2～3個月后，它不會被低估得更厲害。
正確的做法是，讓股票自己證明自己。從市場中得到的信息要表明下跌趨勢已經結束。除非這種股票向我證明它是值得買的，否則我永遠不會買一只價值股票。

5.4 波段交易

波段交易策略試圖在一個交易范圍的底部買進而在其頂部賣出，它基于對市場的以下觀點：市場的移動非常像一個橡膠帶或彈簧，伸展到一定程度后就會縮回。
波段交易商必須問自己以下所有的問題：

●如果價格從未觸及波段該怎么辦？  
●如果波段失效或是不再準確怎么辦？  
●如果在入市后價格朝著我希望的方向移動，但是沒有靠近另一波段怎么辦？  
●如果價格突破波段并沿著遠離波段的方向繼續移動該怎么辦？  

①波段交易的優點。與趨勢跟蹤策略相比，波段交易在更多的市場環境下有效。只要價格的波動幅度足夠大且能產生一個有用的波段，那么波段交易在上漲、下跌和橫向移動的市場上都是有效的。
②波段交易的缺點。波段交易要求入市在本質上是逆勢的，在價格上漲后賣出，在價格下跌后買進，這對很多趨勢跟蹤者來說是很難的。

5.5 季節性趨勢

當然，第一步就是要發現市場價格的季節性特點。過去，人們用每周或每月的最高價和最低價來進行相對粗略的研究。比如，這樣的分析可能表明，4月份牛的價格在67%的時間里要比3月份的價格高，在80%的時間里要比5月份的價格高
構成任何周期的四個主要元素是：最低點、上升部分、最高點和下降部分。

5.6 價差交易

在利率期貨市場上，交易日歷價差（在一個近期合約和遠期合約之間賺取價差）是一種普遍的策略，它取決于你對短期利率的判斷。如果你認為利率將上漲，那么就買進近期合約，而賣出遠期合約。
在進行商品交易時，永遠要記住實際交割是合約規定的一部分。在金屬交易中，無論是普通金屬還是稀有金屬，在其供應勢頭良好時，付現即提貨方式是一種可以利用的策略。其做法是從倉庫中提出金屬貨物，如果收益（價格上漲）高于在此期間的利率，就在將來某日再將其交割出去。如果利率高于這筆收益，或者收益最后為負，那么這種策略就不值得一試。
前面討論過的所有的交易理念都可用于價差交易。價差交易的優點就是你可以對以前不可交易的一種關系進行交易。比如，你買黃金，實際上是在買黃金和貨幣之間的關系。

5.7 套利

套利交易就是從非常狹小的機會窗口里尋找機會。當這個窗口開著的時候，機會就像是天上掉下的餡餅。然而，這扇窗口遲早是要關閉的，套利交易者必須尋找新的機會

5.8 跨市分析

5.9 萬物皆有序

總結

以上是生活随笔為你收集整理的通向财务自由之路05_选择一个有效的理念的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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